En Acerinox está probablemente la respuesta

Creo que el gráfico de ACX puede ser un fiel reflejo de la situación real de los mercados. La cual, por otro lado, es la misma en la que veo a Tl5, la misma en la que veo al Nikkei, etc. Es decir, que la onda secundaria que nace en marzo, la secundaria A, acaba en septiembre cuando se rompe a la baja la directriz básica de dicha subida. Así que desde septiembre ACX ya estaría en la secundaria B. Desde septiembre hasta inicios de noviembre sería la onda menor A. Y desde ahí hasta la actualidad sería la onda menor B. Así que las subidas de diciembre corresponderían a la onda menuda B/B-C. Y cuando esta onda acabe deben venir las bajadas de la onda menor C.

Este recuento es idéntico al que veo en TL5 y encaja perfectamente en el hecho de que mi sistema haga meses que me dijo que la secundaria A había finalizado. Aunque esto no me lo dice en todos los gráficos. Por ejemplo, en el Dow sigue sin decírmelo. Pero como me lo dice en la práctica totalidad de todos los demás índices, Dax, ïbex, Nikkei, Cac, etc, pues no estoy seguro de que al analizar el gráfico del Dow mi sistema no esté fallando. Y bien, el que estemos en la secundaria B y a pesar de ello el mercado no haya caído es porque la secundaria B se está desarrollando en forma lateral, como ocurre en ACX. Si las cosas fuesen así este recuento podría explicarlo todo.

En todo caso, lo que sí me parece es que la subida iniciada, por ejemplo en el Dax, desde inicios de noviembre no es una la 5ª onda menor de la secundaria iniciada en marzo. El aspecto de ese segmento es más bien el de una onda menor B. Lo cual en cajaría con el recuento que veo en ACX. De todos modos no se puede descartar que estemos formando una 5ª onda menor porque hay gráficos, como Repsol, en los que muy bien podría ser así. Pero repito que creo que el aspecto mayoritario de los gráficos no indica que la subida de noviembre sea una 5ª onda menor sino que más bien aparenta ser una onda B menor.

La conclusión es que sigo siendo bajista y en cuanto acabe la actual subida voy a reentrar a la baja porque creo que, como poco, tenemos a la onda menor B/C a la baja por delante. Aunque hay que decir que es asombroso que después de lo mucho que subió el mercado desde marzo la reacción esté siendo lateral y no bajista.

Tele5 ¿Posible onda menor C?

Espectaculares han sido las subidas de Tl5 en las últimas semanas. Sin embargo puede que Tl5 tenga a partir de ahora una bajada significativa y podría ser un buen valor para abrir cortos. El recuento que estoy manejando es el siguiente:

Desde los mínimos de marzo/2009 hasta los máximos de septiembre formó un impulso alcista que es una onda secundaria, la cual es la primera secundaria del nuevo ciclo de vacas gordas en el que estamos inmersos desde marzo. A partir de septiembre comenzó la reacción a dicho impulso alcista. Esta reacción es otra onda secundaria que debe estar formada por 3 ondas menores. La onda menor A va desde septiembre hasta los inicios de noviembre. La onda menor B va desde noviembre hasta la fecha de hoy. Así que es probable que falte por formarse la onda menor C, la cual sería una onda bajista que podría devolver a Tl5 a los mínimos de noviembre. Y si llega a esa zona entonces habría una buena oportunidad de abrir largos porque el futuro de Tl5 es seguir subiendo. No hay mas que ver el HCH que formó desde octubre/2008 hasta agosto/2009 para darse cuenta de que lo más probable es que a Tl5 le queden buenas subidas por delante. Pero antes de ellas creo que puede bajar con esta onda menor C que digo.

No obstante hay otros recuentos alternativos, como por ejemplo el que la reacción secundaria se haya formado ya y ya haya terminado porque podría ser que dicha secundaria fuese el tramo bajista que va desde septiembre hasta noviembre. O sea que lo que yo considero que es la onda menor A podría ser en realidad toda la secundaria. Este recuento lo veo poco probable pero no deja de ser posible. Y si así fuese entonces las subidas desde noviembre no serían la onda menor B sino que serían ya el inicio de un nuevo impulso secundario alcista y sería un error abrir cortos. Y además tenemos el inconveniente de que la onda menor B aún no ha dado señales de haber terminado. Hoy Tl5 ha abierto con unas bajadas de más del -5% pero esto no es suficiente para dar por finalizada a la onda menor B. Así que Tl5 podría seguir subiendo.

En el caso de que el mercado dé señales de que vayamos a iniciar las caídas de la onda menor C, entonces Tl5 podría tener unas bajadas muy jugosas. Si el Dow rompe el soporte de la zona de los 10.250 y los mercados se ponen a caer lo más probable es que todos los valores se vean arrastrados a la baja. Y Tl5 no sería una excepción.

Guia para entender los recuentos

Es casi seguro que más de uno se perderá al intentar comprender los recuentos que hacemos en el foro y en el blog. Pero son algo muy simple de entender y esta pequeña guía os servirá como explicación.

Como probablemente muchos ya sepáis, las ondas se dividen en varios grados según sea su espectativa de duración. El orden es éste: ondas primarias (popularmente conocidas como las fases de vacas gordas y vacas flacas), ondas secundarias y ondas menores. Estos 3 grados son los grados clásicos y los representamos tal que así: 1/4/C. Esto quiere decir que estamos ante la onda primaria número 1, de ella estamos ante su 4ª onda secundaria y que estamos formando la onda menor C de dicha 4ª secundaria. Por lo mismo, si escribiésemos 3/1/4 querría decir que estamos en la 4ª onda menor de la 1ª onda secundaria de la 3ª onda primaria. IMPORTANTE: fijaros que las separaciones entre ondas siempre son una barra /

Pero es sabido que hay ondas más grandes que las primarias y más pequeñas que las menores. De las más grandes mejor nos olvidamos porque son a demasiado largo plazo como para operar en ellas. Pero sí nos interesa hablar de las ondas más pequeñas que las menores, las cuales forman parte del ámbito de lo que conocemos como gráficos intradía; y estas son: menudas, mínimas, minuetto y subminuetto. Con estas ondas sí es común trabajar y son las que solemos poner en el foro. Así que si veis algo como esto, 4-B-C-3-5, significa lo siguiente (daros cuenta que ahora, o sea para las ondas intradía, usamos un - para separarlas): el primer número siempre corresponde a la onda menor y los siguientes a la onda menuda, mínima, minuetto y la última es la subminuetto.

Si veis algo como esto, 5-3-1, siempre estamos ante el mismo caso. O sea, el primer dígito es la onda menor, el segundo la menuda y el tercero la mínima. Pero en este caso no hemos especificado ni la onda minuetto ni la subminuetto. Pero siemrpe ocurre igual: el primer dígito es la onda menor, el segundo la onda menuda, etc.

Y lo último es que a veces mezclamos ambos recuentos, o sea el del gráfico diario y el del intradía. Con lo que podemos encontrarnos con algo como esto: A/C-3-5. La forma de entenderlo es simple porque siempre el primer dígito que está separado con un guión (-) es la onda menor. Con lo que en el ejemplo estaríamos ante la onda menor C. Y lo que hay a la izquierda de la onda menor C sería la onda secundaria. O sea que en este caso querríamos decir que estamos ante la 5ª onda mínima de la 3ª onda menuda de la onda menor C. Y que esta onda menor C forma parte de la onda secundaria A.

Espero que esto os aclare las dudas.

¿Dubai o el detonante?

Esta mañana me desperté con los datos sobre los caidones en Hong Kong, cercanos al 2%, y luego al ver las noticias vi que los analistas destacaban que Dubai se encuentra al borde de la quiebra tras una década de desmesuradas inversiones inmobiliarias que llevaron a pensar que en el emirato todo era posible. Pero la fiesta ha terminado. El ladrillo de superlujo, que éso era Dubai, ha reventado. Las consecuencias son bajadas en picado del precio de los pisos, decenas de miles de despidos y lo peor...Dubai al borde de la quiebra. Pero nada nuevo hay en esta noticia que no sea lo que ya hemos visto en Occidente. Si he querido hablar sobre Dubai es por otro tema.

El tema, por supuesto, es bursátil. Y el asunto es que desde marzo han subido los mercados en forma tan vertical e ilógica (ilógica si comparamos esa subida con la situación de la economía real) que muchos analistas han hablado claramente de que probablemente se ha creado una "burbuja bursátil". Personalmente, y aunque aún no haya confirmación total de ello, siempre he pensado que esta subida no es sino una mera onda B. Es decir una subida falsa. Una típica trampa alcista. Y es que todos los problemas generados por todas las deudas de los bancos que había hace 1 año y que provocaron los grandes socavones bursátiles aún siguen ahí. las deudas siguen sin pagarse. Lo único que se ha hecho ha sido trasladar esas deudas desde el sistema financiero al erario público. Pero el colosal pufo sigue ahí. Sólo que ahora ha cambiado de forma y ha pasado a engrosar las ingentes deudas de los Estados.

Así que la bomba de relojería sigue ahí. El polvorín sigue ahí. Sólo hace falta que cualquier incidente grave encienda la mecha y el castillo de naipes se desplome. El lunes leí en la prensa que Societé Génerale, un prestigioso banco francés, estaba alertando a sus clientes sobre un posible "colapso global" de la economía. ¡En fin! Esto no debe asustar a nadie porque el futuro nadie lo conoce. Ni siquiera los de Societé Génerale. Pero es evidente que estamos sentados sobre un barril de pólvora y que situaciones de posible quiebra, como la de Dubai, pueden desencadenar una auténtica debacle. Ya sabéis lo que pienso sobre el giro histórico en los mercados. Tema del que seguiré hablando más adelante. Cuando acabe esta puñetera onda secundaria A iniciada en marzo.

Fin de la onda menor C

Éste es un gráfico del Dow Jones de transportes, no de el de industriales que es el que se suele usar. Lo he escogido porque en él se aprecia perfectamente lo que quiero decir. En él se puede apreciar que la onda menor 3ª (o la C, que es lo mismo) ha formado un doble techo cuya neck (línea paralela pequeña) ya ha sido rota con las caídas de octubre. Y esto nos indica que la onda menor 3ª ha finalizado. Y por cierto, si os fijáis en el último tick, el cual corresponde al día 3/11, podréis ver que pega un subidón al alza. Y esto probablemente significa que se ha iniciado el pull-back de la ruptura de la neck del doble techo. Y este pull-back será el momento ideal para abrir cortos.

Bien, ya tenemos, por fin, el final de la 3ª onda menor. Pero lo que no tenemos aún es el final de la onda secundaria iniciada en marzo. Porque aunque las actuales caídas hayan roto la directriz básica no han roto la neck (línea horizonal grande) y mientras la neck no sea rota no podremos estar seguros de que la onda secundaria haya acabado. Porque la duda es la siguiente: ¿qué son las actuales bajadas? ¿significan que la secundaria de marzo ha finalizado ya o sólo son las caídas correspondientes a la onda menor 4ª con lo cual a la onda secundaria aún le quedaría una onda menor 5ª al alza?

Por esta duda, aunque a corto plazo el mercado es bajista, o sea que estamos ante una onda menor a la baja, a medio plazo el mercado sigue alcista, ya que aún no tenemos la confirmación de que la onda secundaria haya finalizado.

Santander ¿falta una 5ª onda menor?

Hay una cosa que me tiene mosca. Y es que, desde hace ya unas cuantas semanas, tengo muchas señales de que la onda menor iniciada en julio había acabado. Y eso debería haber significado que la onda secundaria iniciada en marzo diese señales de agotamiento y final. Pero no ha sido así. Y se me ocurre que la explicación pudiera estar en que las cosas son así porque lo mismo a la onda secundaria aún le queda una onda menor al alza. Os pongo el gráfico del Santander para que apreciéis lo que pretendo decir.

En los máximos de agosto yo empecé a tener señales de que la onda menor iniciada en julio (marcada con el número 2) había acabado. Pero sin embargo la onda secundaria (que es toda la tendencia alcista iniciada en marzo) no me ha dado señales de que hubiese acabado. Así que se me ocurre que tal vez lo que ocurre es que el segmento que va desde los máximos de agosto hasta principios de octubre es la onda menor 4ª y que el mercado se dispone a hacer una 5º onda menor al alza.

No sé. Es sólo una hipótesis. Porque hay valores como Gamesa o Mital Steel en los que la onda menor iniciada en julio no ha subido, o apenas lo ha hecho, sobre los máximos de marzo y para esos valores este recuento no podría valer ya que su estructura es distinta.

La conclusión es que creo que hay que seguir manteniendo la prudencia para abrir cortos porque mientras no haya señales de que la tendencia alcista de marzo ha finalizado...podemos esperar cualquier sorpresa. Y lo cierto es que aún no hay señales de su final.

Por último debo decir que si hay una onda menor 5ª al alza entonces hay que modificar el recuento de la subida iniciada en marzo. Ya que a las ondas menores que la forman tendremos que etiquetarlas con números en lugar de con letras como he venido haciendo hasta ahora. Aunque esta modificación es una mera cuestión de nomenclaruta que no tiene ninguna consecuencia más allá del cambio de nombre.

Bolsas y Mercados (BME)

Creo que BME es un estupendo valor lleno de oportunidades a la baja y en el que se ven las cosas claras. Lo primero que hay que ver es que, como en casi todo el resto del mercado, desde marzo se ha formado una onda secundaria que consta de 3 ondas menores (el final de cada una de ellas está marcado con una letra).

Si nos fijamos en la onda menor C, que es la subida iniciada en julio, vemos que consta de 5 segmentos. He marcado tanto su neck como su directriz (son la pequeña línea paralela y la pequeña línea oblicua). Y podemos ver que ambas líneas han sido rotas a la baja. Lo cual indica que la onda menor C es probable que haya acabado con las caídas iniciadas el día 30. Además podemos ver el espectacular aumento del volumen durante esta caída.

Pero mientras podemos decir que la onda menor C ha finalizado, no podemos decir lo mismo de la onda secundaria iniciada en marzo. De la cual también he dibujado su directriz básica (línea 5-B) y su neck (línea paralela grande trazada desde los máximos de la onda menor A). Porque mientras no se rompan ambas líneas no podremos decir que la onda secundaria ha finalizado. Y hasta ahora sólo se ha roto la directriz básica pero no la neck.

Así que el que opere a medio plazo tendrá que esperar a que se rompan la neck y la directriz de la onda secundaria antes de operar. Mienrtas el que vaya a corto plazo
puede abrir cortos cuando BME recule y suba buscando llegar hasta la directriz básica de la onda menor C (aunque hay que tener presente que esa reculada no siemrpe se produce).

En mi opinión, por ser un valor bastante volátil y porque además ha subido mucho desde marzo, es uno de los valores que aparentemente pueden dar más alegrías si es que efectivamente el mercado se pone a caer y si se sabe operar a corto y a medio plazo. Porque hay que darse cuenta de que cada tipo de operativa tiene su propio punto de entrada, sus stops y sus objetivos.