El Footsie para explicar las dos opciones que veo

Aquí os muestro dos gráficos del Footsie para explicar dos posibles hipótesis del desarrollo de la subida iniciada el verano pasado. Subida que como ya sabéis considero que es la onda secundaria C y que cuando acabe veo altamente probable que la subida iniciada en marzo2009 llegue a su final. Cosa que si se confirma puede traer muy serias consecuencias porque significaría el fin del ciclo de vacas gordas iniciado en marzo2009. Bien, en ambos gráficos la 3ª onda menor es extendida (la cual a su vez tiene una extensión en su primera onda, la que acaba en los máximos de noviembre) y acaba en los máximos de febrero de este año. Y las dudas vienen a partir de aquí.

La primera hipótesis supone que la 4ª onda menor va a ser también extendida (y esta es la hipótesis que hasta este momento e ido viendo como la más probable). Esto significa que la bajada febrero-marzo es su onda A (de la 4ª onda menor). La subida iniciada en marzo, y que dura hasta el presente, es la onda B. Y esto implica que aún nos faltarían las bajadas de la onda C para que la onda 4ª acabase.

La segunda hipótesis plantea que la 4ª onda menor no va a ser extendida y que la bajada febrero-marzo es ya toda la onda 4ª. Y esto implica que la subida de marzo es la 5ª onda menor. Esta 5ª onda menor se estaría desarrollando en forma de cuña y ya estaría muy cerca de acabar porque ya habríamos formado sus subondas 1,2,3 y 4. Así que sólo faltaría la subonda 5.

Bien, ambas hipótesis, hablando del corto plazo, no así del medio plazo, son bastante parecidas. Así que hablemos del corto plazo. La primera hipótesis, la que supone que la 4ª será extendida, admite a su vez dos posibilidades: la primera es que la bajada de mayo sea ya el inicio de la onda C de la 4ª onda menor (para que ello se confirme los mercados deben romper la directriz básica abril-mayo). la segunda posibilidad es que el mercado vaya a subir de nuevo porque la onda B se va a extender un poco más. La segunda hipótesis, la que supone que la subida de marzo es ya la 5ª onda menor, es prácticamente idéntica a la posibilidad de que el mercado vaya a subir porque la onda B se vaya a extender.

Resumiendo, que para el corto plazo sólo veo una opción: caídas. Lo que pasa que las caídas podrían ser inmediatas, si rompemos la directriz básica abril-mayo, o podrían retrasarse un poco, aunque no demasiado, si ahora el mercado vuelve a subir buscando la línea de vuelta que une los máximos de abril y mayo.

La duda existencial, al menos para mi que estoy fuertemente corto, es si mañana el mercado romperá esa directriz básica abril-mayo, con lo que es mejor que no cierre mis cortos, o si los mercados subirán buscando la línea de vuelta de los máximos de abril-mayo, con lo que lo mejor es cerrar cortos y reabrirlos en esa zona.

Hipótesis a corto plazo en el Santander

Para ponernos en situación tenéis que volver a mirar el gráfico del Íbex que puse en la entrada del 14 de abril (hay que mirar el gráfico en diario). Bien, este gráfico del Santander lo que intenta es explicar cómo veo el desarrollo de la bajada iniciada en febrero.

El gráfico comienza con el final de la onda 3ª (máximos de febrero). Justo en esos máximos comienzan las bajadas de la onda 4ª. De esta 4º onda ya se ha formado su onda A (bajada febrero-marzo). Y ahora mismo estamos formando la onda B (subida iniciada en marzo y que dura hasta el día de hoy). Y también os expongo el recuento interno de esta obda B (son las letras en rojo).

La cuestión clave de este recuento es que creo que la onda b(roja) de la onda B(azul) es una onda extendida (creo que es extendida porque debería haber acabado en los mínimos del 05/04 pero creo que ha acabado en lso mínimso del 18/04). Yo en un principio había pensado que la onda B (azul) había terminado en los máximos del 11 de abril. Pero creo que no es así. Creo que los máximos del 11 de abril son sólo un segmento más de la onda b(roja) de la onda B(azul) y ello se debe a que la onda b(roja) se habría extendido.

Por tanto, la hipótesis que os estoy planteando es que la subida iniciada el 18-abril no es el inicio de una tendencia alcista sino que simplemente es el final (o sea la onda C roja) de la onda B (azul). Y consiguientemente poco importa que esta subida del día 18 haya roto al alza la directriz bajista febrero-abril (línea discontinua). Porque, hasta ahora, he estado manteniendo que si esa directriz bajista se rompía al alza, y el Santander lo ha hecho como se puede ver en el gráfico, entonces tendríamos que aceptar que la bajada iniciada en febrero ya no iba a hacer que el Santander (y por tanto el Íbex, Bbva, etc) cayese hasta la zona de la directriz básica del triángulo que llevan formando desde el verano pasado (es la zona donde está el 4).

Pero esa ruptura de la direcriz bajista febrero-abril sólo es importante si la onda B(azul) acaba en la subida que termina el 11 de abril. Pero si esa subida del 11 de abril no es el final de la onda B(azul) sino que sólo es un segmento más de la onda b(roja) entonces el que se rompa esa directriz no tiene la menor transcendencia.


En consecuencia, si es buena la hipótesis de que la onda b(roja) de la onda B(azul) se ha extendido entonces ello implica que la subida del 18-abril es el último tramo de la onda B(azul) y que cuando dicha subida del 18 de abril acabe (cosa que parece cerca de ocurrir pero que aún no hay confirmación de que haya ocurrido) entonces tendrán que venir las bajacas de la onda C(azul) que son las que deben hacer que la bajada iniciada en febrero acabe llevando al Santander (al Íbex, Bbva, etc) a la directriz básica del triángulo iniciado en verano pasado (os he puesto la zona aproximada donde debería acabar la bajada de septiembre que es donde pone un 4)

En definitiva...que con respecto al mercado sigo pensando lo mismo que llevo pensando varias semanas: sigo siendo bajista. Pero, eso sí, esto que he escrito en la entrada sólo es una hipótesis entre otras posibles. La única realidad cierta es que desde el día 18 de abril el mercado es alcista y que todo lo demás son especulaciones e hipótesis.


Lo que podría confirmar que esta hipótesis que os estoy planteando es cierta es lo siguiente: si cuando acabe la subida del 18 de abril el mercado se pone a bajar y cae bajo los mínimos de ese 18 de abril...entonces es que lo más probable la hipótesis que planteo en esta entrada sea la correcta. Y aún antes de caer bajo esa cota, si el Santander rompe a la baja la directriz alcista que une los mínimos de enero con los de abril, lo probable es que esta hipótesis sea cierta. Si por el contrario no se rompiese esa directriz alcista entonces esta hipótesis lo más probable es que sea errónea.

Espero haberme explicado porque la cosa es un poco complicadilla.

Gamesa entra en zona alcista

Gamesa se está volviendo a poner a tiro para abrir largos. La onda secundaria iniciada en octubre2010 creo que ha formado ya 3 ondas menores y ahora mismo creo que está formando las caídas de la 4ª onda menor (son las ondas marcadas con números).

Podemos apreciar que la 3ª onda menor acabó cuando se topó con la resistencia de los mínimos de febrero2009 en zona de 7,5€ (horizontal color rosa)y podemos apreciar también que la 4ª onda menor ha caído bastante. Lo ha hecho hasta la zona de los máximos de la 1ª onda menor, zona de 6€. En esta zona de 6€ lo lógico es que Gamesa encuentre soporte y vuelva a subir para formar la 5ª onda menor de esta secundaria inciada en octubre2010.

Analizando esta 4ª onda menor(aunque esto sólo es apreciable en gráfico intradía y no en gráfico diario), podemos ver que la bajada de abril consta ya de 3 segmentos. El 3º de los cuales (o sea, la onda C) se inició el pasado día 13. Y la importante subida de hoy, en el entorno del 3%, está haciendo que mi sistema dé claras señales de que esa bajada del día 13 puede haber acabado ya. Así que estamos ante la primera posibilidad, aún con un alto riesgo, de abrir largos. Si queremos más seguridad en la entrada lo que hay que hacer es esperarse a que Gamesa rompa al alza la directriz bajista de esta 4ª onda menor. La cual se traza uniendo los máximso de los días 4 y 13 de abril.

Tres hipótesis para el BBVA

Os planteo tres hipótesis para el BBBVA para analizar tres distintos tramos temporales; de mayor a menor.

La primera hipótesis es una visión global del gráfico del Bbva desde junio2010. Justo ahí creo que acaban las bajadas de la onda secundaria B y comienan las subidas de la onda secundaria C. Esta onda C tiene aspecto de triángulo y creo que ya se han formado 3 ondas, marcadas con números, y que ahora, desde los máximos de febrero, estamos formando la 4ª onda.

Para la segunda hipótesis es necesario tener una visión más reducida del gráfico porque es para analizar sólo el tramo iniciado en febrero, o sea para analizar la 4ª onda del triángulo. Lo primero que sabemos de ella es que como forma parte de un triángulo sólo va a constar de 3 segmentos. El primero es la bajada febrero-marzo. El segundo es la subida marzo-abril y el tercer tramo son las bajadas de abril. Bajadas que lo previsible es que devuelvan al Bbva a la zona de la directriz básica del triángulo; es decir, a la zona de 7 €.


Para la tercera hipótesis aún hemos de reducir más la visión porque se trata de analizar ahora esta caída iniciada en abril. Dicha bajada rompió ayer lunes el fundamental soporte de los mínimos de marzo. Y el haber roto este soporte le abre prácticamente las puertas para que esta bajada de abril lleve al Bbva hasta la zona de los 7 €, o sea la directriz básica del triángulo. Aunque antes de bajar hasta esa cota tiene que toparse con algunos soportes. Soportes que todos ellos son de mucha menor consistencia que el de los mínimos de marzo pero que no obstante podrían sujetar al Bbva. El primero de ellos está justo donde se paró ayer la bajada, zona de 7,95. Y si rompe este el siguiente está en zona de 7,75. Y luego ya el último que podría sujetarlo antes de caer a la zona de 7 sería el situado en 7,30.


Bien, quedan por decir dos cosas más. La primera es que si el Bbva cae a esa zona de 7 € en principio es una zona bastante buena para abrir largos. Porque la bajada de febrero es la onda 4ª pero probablemente aún le quede una 5ª onda al alza. Onda que podría devolver al Bbva de nuevo a la línea de vuelta del triángulo, o sea que podría subir de nuevo a zona de 9 €. Y la segunda cosa es que estas hipótesis que he expuesto sobre el Bbva valen, con algunas correcciones, para el Santander y para el propio Íbex. Es cierto que el Íbex aún no ha roto el soporte de los mínimos de marzo, pero habiéndolos roto un valor tan importante como el Bbva, y otros de menor importancia pero que también cuentan, como el Popular o el Sabadell, no doy un duro porque el Íbex no rompa a la baja ese soporte.

Probable cuña en el Íbex

Os expongo dos gráficos del Íbex para mejor explicaros la hipótesis de que tal vez el Íbex esté formando una cuña desde el verano pasado. El primer gráfico está en semanal y en él se aprecia todo el desarrollo que hasta la fecha tiene la onda primaria iniciada en marzo2009. Vemos la subida de la onda secundaria A, la bajada de la onda secundaria B y, desde el verano pasado, lo que aparenta ser el inicio de la onda secundaria C. También podeís ver la directriz básica de dicha onda primaria (trazada con los mínimos de marzo2009 y junio2010). Mientras el Íbex se mantenga por encima de esta directriz la onda primaria no corre peligro y el mercado seguirá siendo alcista. En caso de que la rompa a la baja todo podría cambiar y además muy dramáticamente. Y con el segundo gráfico explico el por qué.

El segundo gráfico está en diario y en él se ve el desarrollo de la onda secundaria C. Dicha onda comienza en el final de la secundaria B, en junio2010, y sigue en vigor hasta el día de hoy. Esta onda secundaria C podemos ver que tiene aspecto triangular y si trazamos su directriz básica y su línea de vuelta podemos ver que es un triángulo diagonal; es decir, lo que en terminología chartista se llama una cuña.

Podemos apreciar también el recuento de ondas que propongo para esta cuña según el cual ya se habrían formado las ondas 1,2 y 3 y ahora mismo estaríamos formando la 4ª onda. esta 4ª onda debe constar de 3 segmentos y ya se habrían formado dos de ellos (uno es la bajada de febrero y el otro la subida de marzo), así que las caídas de estos días podrían ser ya el inicio del tercer segmento de esta 4ª onda. Tercer segmento que podría hacer que el Íbex bajase hasta tocar la zona de la directriz básica de la cuña (zona en el entorno de los 9.800/9.900). Y ahí estaría el final de la 4ª onda. Una vez acabada la 4ª onda ya sólo quedarían las subidas de la 5ª onda para que la actual onda secundaria C acabase y con ella, presumiblemente, acabaría la tendencia primaria alcista iniciada en marzo2009. Lo cual nos haría entrar en un nuevo cciclo de vacas flacas o nueva tendencia primaria bajista.

El asunto peligroso está en que si nos fijamos veremos que la directriz básica de la secundaria C, o sea de la cuña formada desde el verano pasado, coincide con la directriz básica de la onda primaria (remiraros el gráfico en semanal). Así que cuando la onda secundaria C acabe y rompa a la baja su directriz básica, y como todos sabemos las cuñas suelen romper su directriz básica en forma dramática y violenta, se romperá a la vez la directriz básica de la tendencia primaria. Así que cuando acaben las subidas de la 5ª onda de la secundaria C...podríamos ver caídas muy, muy duras.

Bueno, todo esto sólo es una hipótesis.

Inditex

Este valor va bastante a su bola y no sé hasta qué punto es significativo su gráfico para comprender mejor al Íbex. El caso es que tras los cinco lobitos es el valor más importante y con más peso del Íbex; y subiendo. El gráfico que os presento es semanal y en él lo primero que se ve es que, al contrario de casi todo el resto del mercado,la subida iniciada en 2009 no es una reacción sino que es un impulso que ha superado ya ampliamente los máximos del 2007.

En la parte izquierda del gráfico se ve una línea horizontal que es la neck del suelo que ITX hizo durante el 2008 y parte del 2009. Neck que al ser superada nos indica que una nueva tendencia primaria se ha iniciado. Yo diría que dicha tendencia primaria consta ya de cuatro ondas secundarias (marcadas con los números del 1 al 4) y creo posible que desde los mínimos de marzo se haya iniciado la 5ª onda secundaria. Onda que cuando acabe lo más probable es que signifique el final de la tenencia primaria iniciada en marzo2009.

El caso es que esta 5ª onda secundaria acaba de empezar y creo que aún se está a tiempo de aprovechar sus probables subidas. Mi estrategia va a ser esperar a que la subida iniciada a mediados de este mes acabe y se forme la reacción para intentar abrir posiciones al alza.

¿Giro en la tendencia primaria del Dax?

Aquí os expongo un gráfico semanal del Dax en el que se puede apreciar su situación global desde el año 2007. Podemos apreciar el doble techo que hizo durante el 2007 cuya neck queda situada en zona de 7.225, aproximadamente. Podemos apreciar toda la caída que acaba en marzo del 2009. Desde esos mínimos creo que se acaba la tendencia primaria bajista iniciada a principios del 2008, marcada con un 0, y se inicia una nueva tendencia primaria alcista, marcada con el otro 0.

De esta tendencia primaria podemos apreciar su onda secundaria A, su secundaria B y su secundaria C. Podemos apreciar también que los máximos de dicha secundaria C coinciden, aproximadamente, con la neck del doble techo del 2007. La cual es una zona clara de fuerte resistencia y de probbale giro a la baja de la tendencia alcista. Podemos apreciar también la directriz alcista de la tendencia primaria iniciada en 2009, o línea 0-B. Y podemos ver que dicha directriz ha sido rota a la baja por las caídas habidas durante estos días. Además, podemos ver que las caídas han roto a la baja a la media móvil de 40 semanas (línea roja), aunque la ruptura no es aún válida porque no hay un cierre semanal bajo dicha media móvil.

El que el Dax se haya topado con la resistencia de la neck del doble techo de 2007 y que en esa zona haya sufrido un batacazo bajista, que dicho batacazo haya roto a la baja la direzctiz básica de la tendencia primaria alcista y que además se haya roto la media de 40 semanas (aunque esto repito que aún está sin corfirmar), son tres fuertes señales que nos indican el probable final de la tendencia primaria iniciada en marzo2009.

Para colmo no sólo ocurre esto en el Dax porque también ocurre lo mismo en el Cac y en el Nikkei. Así que tenemos tanto a Asia como a la UE con indicios de un posible giro en la tendencia primaria. Así que podemos estar ante los inicios de ese nuevo ciclo de vacas flacas del que ya he hablado que me temo que pueda ser largo y demoledor. Porque él va a poner en descubierto todos los deberes que ni nuestras autoridades ni nuestros bancos han querido hacer para sanear nuestra economía, volviendo a hacer que ésta sea competitiva, y acabar con la burbuja inmobiliaria. Pero, bueno, no nos adelantemos porque un giro de tendencia primaria es un asunto que tiene mucha enjundia y aún es pronto para afirmar que ese giro es un hecho. Además, aún faltan los índices USA porque ellos no han dado por el momento ninguna señal del fin del actual ciclo de vacas gordas. De todos modos...la cosa está que arde.