Cambio de tendencia primaria

Como prometí, el blog lo voy a utilizar para exponer mi opinión del mercado a largo plazo, mientras que el foro lo estoy usando para dar mi opinión a corto plazo. Aquí os expongo un gráfico semanal del Eurostoxx50. En el se aprecia la tendencia primaria iniciada en marzo2009. Tendencia primaria que en mi opinión acaba en febrero2011. Porque la bajada que va desde febrero2011 hasta septiembre2011 creo que rompe dicha tendencia primaria. Aí pues, creo que en febrero2011 acaba la tendencia primaria alcista iniciada en marzo2009 y se inicia una nueva tendencia primaria, esta vez bajista. Este asunto es importante aclararlo porque hay batsante gente que piensa que la bajada iniciada en febrero2011 sólo es un segmento más de la tendencia primaria de marzo2009 y que la subida iniciada en septiembre2011 es el retorno de la tendencia primaria alcista de marzo2009. Mi opinión no es ésa. Creo que la tendencia primaria de marzo2009 consta de 3 ondas secundarias (marcadas con las letras A,B y C) y que la bajada de febrero2011 no forma parte ya de esa tendencia primaria alcista de marzo2009 sino que es el inicio de una nueva tendencia primaria a la baja. De este nueva tendencia primaria ya se habrían formado sus dos primeras ondas secundarias (marcadas con los números 1 y 2). La 1ª onda secundaria, que es la que rompe la tendencia alcista de marzo2009, iría desde febrero2011 hasta septiembre2011 y desde entonces estaríamos en la 2ª onda secundaria, es decir en el pullback tras la ruptura realizada por la bajada de febrero2011. Puede incluso que ya hayamos acabado esta 2ª onda secundaria en los máximos de marzo2012, aunque aún esto no queda claro del todo.

Aquí os pongo ahora un gráfico diario de la onda secundaria iniciada en septiembre2011, o sea del pullback del que os acabo de hablar. Y al ver su estructura pdemos comprobar que tiene mucho más aspecto de ser un pullback que de formar parte de la tendencia primaria alcista de marzo2009. Porque podemos ver que es casi seguro que es una onda reactiva ya que consta de 3 ondas menores (marcadas con las letras A, B y C) y además podemos ver que las caídas de marzo se han solapado con el máximo de la onda A, (que es el máximo de octubre) y ello nos hace pensar dos cosas como la opción más probable: esta onda secundaria iniciada en septiembre2011 tiene todo el aspecto de ser una onda reactiva, o sea de ser una onda 2ª, o sea de ser un pullback (lo cual refuerza la hipótesis de que en febrero2011 hemos iniciado una nueva tendencia primaria a la baja) y además esta onda secundaria de septiembre2011 es bastante probable que haya acabado ya y que las bajadas iniciadas en marzo sean ya el inicio de una nueva onda secundaria a la baja. Onda secundaria de la cual laas bajadas de marzo formarían parte de su 1ª onda menor.

Resumiendo: soy bajista. Soy bajista a largo plazo, porque creo que lo más probable es que la tendencia primaria sea bajista (en el Eurostoxx50 habría comenzado en febrero2011 y es probable que dure al menos un par de años, tal vez más). Soy bajista a medio plazo (aunque aquí con alguna duda porque aún es pronto para asegurarlo) porque veo bastante probable que las caídas de marzo sean ya el final de la onda secundaria alcista iniciada en septiembre2011 y el inicio de una nueva onda secundaria a la baja y soy bajista a corto plazo, porque creo que la bajada de febrero forma probablemente parte de la 1ª onda menor de la mencionada nueva onda secundaria. A muy corto plazo, en cambio, soy más bien alcista, porque creo que la bajada de marzo no debería estar muy lejos de hacer un rebote al alza ya que lleva ya 3 semanas de bajadas. Es probable, aunque sólo es una posibilidad entre varias, que el Eurostoxx50 busque la directriz alcista trazada entre los mínimos de septiembre2011 y noviembre2011, que actualmente pasa por la zona de 2.335, para iniciar ese rebote. Pero, bueno, aún no hay señales de que ese rebote se vaya a iniciar.

Sigo escribiendo, pero lo hago en el foro

Hace tiempo que no escribo nada en el blog y tal vez alguno penséis que he dejado de escribir, pero no es así. Sigo escribiendo pero lo estoy haciendo en el foro. Lo estoy haciendo así porque me resulta más cómodo y además he aprendido a subir gráficos al foro de una forma rápida y fácil, con el programa zuploader, así que estoy poniendo los gráficos también en el foro. No obstante, no quiero dejar el blog. Pero lo que creo que voy a hacer es en el blog sólo poner los análisis a más largo plazo mientras que en el foro voy a escribir los análisis a corto plazo, los del día a día.

¿Estaremos cerca de una subida?

Ya comenté que hasta que no viésemos formarse enteras a la 1ª y a la 2ª ondas secundarias de esta supuesta nueva tendencia primaria no tendríamos seguridad de que efectivamente la tendencia primaria alcista iniciada en marzo2009 habría acabado y que ya estaríamos dentro de una nueva tendencia primaria, esta vez bajista. O sea que necesitamos varios meses antes de poder estar seguros de que hay cambio de tendencia primaria. En el análisis fundamental, dicen que necesitan al menos dos trimestres con crecimiento negativo del PIB para afirmar que entramos en recesión. O sea que hablamos de un mínimo de 6 meses.

Bien, ya podemos ver que aún es demasiado pronto para afirmar nada. Pero lo que sí puedo decir es que mi sistema, el cual se suele adelantar a los acontecimeintos, se está negando a confirmar que tengamos cambio de tendencia primaria. Es cierto que mi sistema tiene señales de ese posible cambio y que hasta no hace muhco esas señales no existían. Pero también es cierto que esas señales parecen haberse parado y no parece que quieran acabar de confirmar el cambio de tendencia. De todos modos aún hay tiempo para que todas las señales del cambio aparezcan, así que aún todo podría pasar. Pero el hecho es que la aparición de señales del giro ha sufrido un parón. La duda está en saber si este parón significa algo o no.

Miremos ahora el gráfico del Íbex desde marzo del 2009. Podremos ver que las caídas actuales han llevado al Íbex hasta estar cerca de la zona de esos mínimos del 2009. Pues el Íbex ha caído ya hasta los 7.500 y los mínimos del 2009 están en 6.700. Y bien, ¿no podría ser que el mercado cayese hasta esa zona de 6.700 , que esa zona funcionase como soporte y que ahí iniciásemos una subida? Si así fuese ello podría confirmar la hipótesis de que seguimos dentro de la onda primaria iniciada en marzo del 2009. Porque seguiríamos dentro de la bajada iniciada en enero2010 ya que esa bajada se habría extendido.

Veamos. Hasta ahora hemos pensado que el tramo alcista marzo2009/enero2010 es la onda secundaria A de la tendencia primaria alcista iniciada en marzo2009. Después hemos condiderado que la bajada enero2010/junio2010 era la onda secundaria B. Y, a continuación, la subida iniciada en junio2010 era la onda secundaria C. Pero yo a esta subida sólo le veo 4 segmentos y no los 5 que debería tener por ser una onda C (podéis ver el recuento numérico en el gráfico). Por esto hay que hacerse esta pregunta: ¿Y si la subida iniciada en junio2010 no es la onda secundaria C sino que sólo es un segmento más de la bajada iniciada en enero2010, o sea de la onda secundaria B, porque dicha bajada se está extendiendo?

Si las cosas fuesen así ello explicaría el por qué nos equivocamos cuando estuvimos esperando que se formase esa 5ª onda alcista de la secundaria C que nunca se produjo. El error habría estado producido porque la subida de junio2010 no sería la onda secundaria C sino un segemento más de la onda secundaria B porque esta onda se nos habría extendido y seguiríamos dentro de ella.

De ser cierto esto, lo que tendríamos por delante sería lo siguiente. Veamos, por el momento el Íbex sigue dentro de la tendencia bajista iniciada en febrero2011. Es cierto que ahora mismo, desde los mínimos de septiembre e incluso desde los mínimos de agosto como le ocurre a Respol, el mercado es alcista. Pero esta subida sólo debe considerarse un segmento alcista dentro de la bajada iniciada en febrero2011. Así que es posible que cuando la actual subida acabe la tendencia bajista iniciada en febrero2011 se reanude. Y ella muy bien podría llevar al mercado a caer hasta la zona de los mínimos del 2009, zona de 6.700 (la zona está marcada con una pequeña línea azul horizontal). Y entonces sería en esos mínimos, y no en los mínimos de juio2010, en los que acabaría la tendencia bajista iniciada en enero2010. Es decir, que sería ahí donde acabaría la onda secundaria B de la tendencia primaria iniciada en marzo2009. Y entonces, desde esos mínimos el mercado tendría que subir para, ahora sí, y no a partir de junio2010 como creímos en su momento, iniciar la onda secundaria C.

Bueno, ésta es sólo una hipótesis. Pero es una hipótesis que veo factible por dos cosas. Una porque, al menos hasta el momento, no acabo de ver que se confirmen las señales de que hay cambio de tendencia primaria y que hayamos entrado en un nuevo ciclo de vacas flacas (auqnue repito que aún hay tiempo de que las señales aparecan). Y la otra porque la subida iniciada en junio2010 debería constar de 5 segmentos si es que es cierto que es la onda secundaria C y yo a esa subida no le veo esos 5 segmentos, así que lo mismo esa subida no es mas que un tramo más de la onda secundaria B que se habra extendido.

Actualizando a BME: claro apoyo a la tesis alcista

Merece la pena reactualizar el gráfico de BME porque su estructura apoya clarísimamente la hipótesis alcista. Podéis comparar su gráfico actual con la entrada que hice el 25 de mayo pasado.

Bien, este gráfico de BME es una imagen del desarrollo de toda la onda secundaria iniciada el verano del 2010 y cuyo inicio está marcado con el cero. A continuación, podemos ver sus ondas menores, la 1ª, la 2ª y la 3ª. La 4ª onda menor, como en el resto de los mercados, comienza en febrero y podemos ver que es una onda extendida, también igual que ha ocurrido en casi todos los mercados. Y es que siempre insisto que casi todos los gráficos se mueven en consonancia.

Bien, ¿por qué digo que BME es un claro apoyo a la hipótesis alcista? (esta hipótesis significa que la 4ª onda menor ha terminado ya y que hemos comenzado las subidas de la 5ª onda menor) Pues el motivo es que la bajada de la onda 4ª ha caído hasta los máximos de la onda 1ª los cuales han hecho de soporte (línea morada) por lo que la onda 4ª no se ha solapado con la onda 1ª. Y lo que es más, justo en esa zona la onda 4ª ha formado un doble suelo durante el mes de junio (cuya neck he marcado con la pequeña línea azul horizontal) y dicha neck fue rota nítidamente al alza con la subida de ayer jueves. Así pues tenemos que en la zona de soporte de los máximos de la 1ª onda menor las bajadas de la onda 4ª han formado un doble suelo y ya se ha roto al alza la neck de dicho doble suelo.

Vamos...en bolsa no hay nada seguro pero estas señales son clamorosas de que hay giro al alza en BME. Es decir, que aunque aún desde un punto de vista técnico no podemos estar seguros de si la bajada de febrero ha terminado ya o no, o sea que aunque aún no podemos estar seguros de que la 4ª onda menor haya acabado y hayamos iniciado ya las subidas de la 5ª onda menor...el aspecto de BME apoya fortísimamente la hipótesis de que estamos ya en la 5ª onda menor.

Actualizando al Footsie

Aquí os pongo una actualización del gráfico del Footsie con respecto al que puse en la entrada que hice el 10 de mayo. Ya sabéis que todos los índices se mueven, más o menos, en consonancia así que el análisis del Footsie es aplicable a la práctica totalidad del resto de índices de USA y la UE.

El gráfico muestra una imagen de toda la onda secundaria iniciada el verano del 2010. Podemos ver las ondas menores 1, 2, 3 y 4. En la entrada que hice el 10 de mayo aún no se había formado la onda 4ª y estábamos en dudas de si sería una onda extendida o si la subida de marzo esra ya el inicio de la onda 5ª. Ahora tenemos esa duda despejada y podemos ver que la onda 4ª ha sido extendida y que probablemente ha acabado en los mínimos de junio.


Las subidas de estos días de los mercados significan que son altísimas las probabilidades de que la bajada de mayo haya acabado ya. Sin embargo hay que ser prudentes porque aún no hay confirmación total de que la bajada de febrero (en febrero es cuando se inicia la 4ª onda menor) haya acabado. Empieza ya a ser poco probable que no haya acabado pero mejor seamos prudentes por si acaso.


O sea, recapitulemos. Tenemos que los mercados iniciaron una onda secundaria alcista el verano pasado. La 4ª onda menor de dicha onda secundaria comienza con las bajadas de febrero. Ha sido una onda extendida cuyos tres segmentos son claramente visibles: onda A es la bajada febrero-marzo, onda B la subida marzo-abril, onda C la bajada mayo-junio.

Bien, tenemos que es altísimamente probable que la bajada mayo-junio haya acabado ya. Y esto nos debe hacer pensar, aunque aún no hay confirmación, que es muy probable que la bajada iniciada en febrero, o sea la 4ª onda menor, haya acabado ya. Pero repito que aún no hay confirmación. ´

Así pues, es posible que hayamos entrado en las subidas de la 5ª onda menor de esta onda secundaria iniciada el verano del 2010. Y esta 5ª onda menor, en principio, debe ser ya el tramo final de la onda primaria iniciada en marzo2009. Así que posiblementte no estemos lejos de que se inicie una nueva tendencia primaria bajista, o sea un nuevo ciclo de vacas flacas. Si no hay extensiones en la onda secundaria inciada el verano pasado es probable que no estemos nada lejos del nuevo ciclo de vacas flacas. Aunque la bolsa siempre se adelanta 6 meses, o más, a la economía real. O sea que el que la bolsa entre en una nueva tendencia primaria bajista no significa que la economía real del país lo haga inmediatamente. Eso no ocurrirá hasta al menos 6 meses después de que la bolsa entre en fase de vacas flacas. Pero, bueno, ya digo que aún o está confirmado que la 4ª onda menor haya acabado y que estemos ya en la 5ª onda menor. Y no lo vamos a saber hasta que se formen enteras las ondas 5-1 y la 5-2. Así que no nos adelantemos.

Gamesa

Reactualicemos el análisis sobre este valor. Vamos a ver, creo que este valor va distinto al resto del mercado. Creo que no inició el ciclo de vacas gordas en febrero2009, como hizo el mercado, sino en octubre2010. Creo que la subida desde octubre2010 hasta los máximos de abril2011 son la onda secundaria A. Y creo que la bajada posterior, dentro de la cual seguimos metidos, forma parte de la secundaria B. Así que creo que cuando la bajada de abril acabe Gamesa volverá a subir para formar la onda secundaria B.

Analicemos ahora la bajada iniciada en abril. Creo que durante abril se formó el primer segmento bajista, que desde abril a los máximos de mayo se formó el segundo segmento y que desde entonces estamos ya en el tercer, y se supone que último, segmentos bajista. Canalizando la bajada de abril podemos ver que una de als posibilidades que hay es que Gamesa aún caiga a zona de 5,30 porque en esa zona se encontraría con la línea de vuelta del canal bajista.

De todos modos ese objetivo de caída sólo es uno entre un abanico de posibles objetivos ya que Gamesa se podría dar la vuelta al alza en cualquier momento. Creo que lo importante con lo que hay que quedarse es que una vez acabe la bajada iniciada en abril2011 entonces ahí se acabará la onda secundaria B y entonces lo previsible es que Gamesa tenga por delante las subidas de la onda secundaria C.

BME apoya la hipótesis de la onda 4ª

Este gráfico de BME es en diario. Comienza con el final de la onda secundaria A, o sea la subida iniciada en marzo2009 y a continuación vienen las bajadas de la onda secundaria B, la cual acaba en el verano pasado. Y a partir de ahí comienza la onda secundaria C. Es decir, que vemos repetida la misma estructura que tiene casi todo el resto del mercado.

A partir del inicio de la onda secundaria C es cuando BME empieza a tener un aspecto distinto al Íbex. Sin embargo creo que es engañoso este aspecto distinto porque creo que la estructura es la misma a la del Íbex. Es decir, podemos ver que BME desde la onda secundaria iniciada el verano2010 ha formado 4 ondas menores. Y estas 4 ondas menores creo que son las mismas que ha formado el Íbex desde el verano pasado. La diferencia entre BME y el Íbex es que mientras el gráfico de BME dibuja una tendencia alcista el Íbex está dibujando una cuña (remiraros la entrada del 14 de abril).

Bien, la hipótesis de que la bajada de febrero era la 4ª onda menor de la onda secundaria C y que esta onda 4ª iba a ser una onda extendida ha sido siempre mi primera hipótesis. Pero al ver en el Dow que la subida iniciada en marzo pasado había superado tan ampliamente los máximos de febrero que pensé que dicha subida era ya la 5ª onda menor. Pero la fuerte bajada iniciada en mayo me está haciendo volver a creer en mi primera hipótesis.

Y aquí entra de lleno el gráfico de BME. Porque su aspecto es de que los máximos de marzo fueron el final de la 3ª onda menor y que desde entonces se está formando la 4ª onda menor, la cual está siendo extendida. Es decir, que BME apoya completamente la que fue mi primera hipótesis.

Según esto, el aspecto del Íbex volvería a ser el que expuse el 14 de abril, o sea que con las bajadas de la 4ª onda menor ha caído hasta la directriz básica de la cuña que lleva formando desde el verano pasado y que ahora deberían venir las subidas de la 5ª onda menor. Y este mismo aspecto es el que tiene BME. Porque aunque su aspecto alcista es distinto al de la cuña que está formando el Íbex en realidad su estructura es la misma: está formando su 4ª onda menor la cual es extendida.

Bien, para que esta hipótesis sea posible lo primero que hace falta es que la bajada iniciada en mayo acabe (es decir, necesitamos que acabe la 4ª onda menor. Porque esta onda podría haber acabado o aún podrían quedarle más bajadas. Si ello fuese así habría que modificar la directriz básica de la tendencia alcista) . Hoy hemos empezado a ver algunas esperanzadoras señales de giro al alza. Veremos si mañana todo sigue bien y el mercado acaba dando señales de giro al alza. Porque todavía no tengo claro que no vayamos a caer algo más.