Gamesa

Es estupenda la imagen de este gráfico semanal de Gamesa para explicar la estructura del mercado bajista que hemos tenido desde finales del 2007 hasta marzo del 2009. Os remarco que el gráfico está en semanal. Lo primero que podemos apreciar es el techo de mercado de Gamesa. Es una estupenda imagen de un triángulo invertido cuyo máximo está marcado con un 0. Desde ese punto se inicia el mercado bajista primario con su primera onda secundaria, la onda secundaria A, en la que podemos apreciar a simple vista que está formada por 3 segmentos (3 ondas menores). Esta onda A acaba en enero del 2008 y ahí se inicia la siguiente onda secundaria, la B, en la que podemos apreciar de nuevo que está formada por 3 segmentos (otras 3 ondas menores). Dicha onda B acaba en junio del 2008 y ahí se inicia la onda secundaria C la cual podemos ver que consta de 5 segmentos (5 ondas menores) y que acaba en marzo del 2009. Así pues, el mercado bajista iniciado en 2007 es una típica plana alargada.

A partir de marzo del 2009 el mercado primario bajista finaliza y se inicia un nuevo mercado primario alcista con su primera onda secundaria, la A, la cual podemos apreciar que también consta de 3 segmentos (de nuevo 3 ondas menores). Y aunque esta onda secundaria A no ha finalizado aún lo previsible es que sólo esté formada por 3 segmentos ya que el 3º de ellos, el que se inicia en julio, aún no ha superado los máximos alcanzados por el 1º. Y este es un síntoma inequívoco de que la onda secundaria A sólo tendrá 3 segmentos.

Así que lo siguiente que debe ocurrir es que la onda secundaria A finalice y se inicie la onda secundaria B la cual podría hacer que Gamesa volviese a caer hasta los mínimos de marzo. Pero eso ya se verá porque tal vez no caiga tanto. Aunque su aspecto técnico, viendo lo mucho que le ha costado subir al 3er segmento de la onda secundaria A, es de que probablemente volverá a los mínimos de marzo. Y en esta misma situación de Gamesa tenemos a varios valores del Íbex. Como varios valores del sector de la construcción o del metal.

Sin duda, un muy bonito gráfico el de Gamesa.

Acerinox

Acerinox parece que es un buen ejemplo-tipo de cómo se ha desarrollado la estructura de la onda menor C. La cual se inicia desde el punto B, a mediados de julio, hasta la actualidad. El aspecto evidente de dicha onda C es el de que tiene forma de cuña y dicha cuña puede que haya finalizado ya en los máximos del 16/09 ya que hasta ese punto la cuña ha formado ya 5 segmentos. Además de ello, hay muchas otra señales que indican posible giro a la vista. De todos modos lo ortodoxo es esperar hasta que se rompan la directriz alcista y la neck (línea horizontal)

Abertis

He elegido Abertis porque en él se ve muy claramente cuál es la estructura (al menos hasta el momento) del segmento alcista que el mercado ha formado desde marzo pasado. En él podéis ver que se han formado 3 ondas menores desde marzo; distinguidas con las letras A-B-C. Esas 3 ondas menores forman la 1ª onda seundaria, al igual que ocurre con Telecinco, del nuevo mercado alcista. Se puede ver también que la directriz alcista, línea 5-B, ha sido rota con las caídas de septiembre. Y esta poderosa, aunque no definitiva, señal nos está indicando que la subida de marzo puede haber acabado ya. No obstante aún es pronto pare decirlo porque además de la directiz debe romperse la neck, línea horizontal, para confirmar el giro.

Pero conviene tener muy presente la ruptura de la directriz alcista porque ahora mismo las posiciones alcistas tienen un alto riesgo ya que puede que la 1ª onda secundaria haya finalizado ya y estemos al borde de iniciar la 2ª onda secundaria. la cual hará caer al mercado y, como ya dije para Telecinco, será ideal para aprovecharla para comprar a precios más baratos que los actuales. Porque lo que parece evidente es que aunque ahora podamos tener varios meses bajistas, que será lo que dure la 2ª onda secundaria, luego las subidas lo más probable es que se reanuden porque estamos en un nuevo ciclo de vacas gordas. Aunque ya sabéis que pienso que dicho ciclo no será grande ni en magnitud ni en tiempo. Pero, pequeño o grande, es un ciclo de vacas gordas y por tanto es un ciclo alcista.

Telecinco

Telecinco es uno de los valores en los que más claro se ve que estamos en un nuevo ciclo de vacas gordas, o sea en una nueva tendencia primaria alcista. Desde las subidas de marzo ha formado un claro HCH cuya neck fue rota a finales de julio. El movimiento iniciado en marzo es la 1ª onda secundaria de este nuevo mercado alcista y lo recomendable es esperar a que esta onda secundaria acabe y se inicie su reacción, la cual deberá etiquetarse como la 2ª onda secundaria, y aprovechar su retroceso para adquirir posiciones alcistas a mejor precio que el actual.

Estamos dentro de un nuevo mercado alcista

Aún no se puede decir con rotundidad pero lo más probable es que en marzo acabase el mercado bajista y se iniciase un nuevo mercado alcista. Pero este mercado alcista, aunque aún está por ver, no será un impulso alcista (como así han sido todos los mercados alcistas habidos desde la 2ª Guerra Mundial) sino que probablemente no pasará de ser una mera reacción alcista. Es decir, que mi hipótesis (la cual está basada fundamentalmente en el doble techo formado en el S&P o el Dax, entre otros índices, por los máximos de los mercados alcistas del 2000 y 2007, así como en la ruptura de la neck de dicho gigantesco doble techo en marzo del 2009) es que en el 2007 se ha producido un giro histórico de los mercados el cual va a durar probablemente una década y que constará de 3 ondas primarias: la onda primaria A, la B y la C.

De estas tres ondas primarias ya habríamos formado la A, desde finales del 2007 hasta marzo del 2009. Y ahora, desde marzo, estaríamos en la B primaria. Así pues, cuando he titulado que "estamos dentro de un nuevo mercado alcista" no me refería a que estemos en un mercado alcista más de los típicos que hemos visto desde la 2ª Guerra Mundial, sino que estamos ante un mercado alcista que será pequeño, no durará mucho y que precederá a un nuevo mercado bajista, correspondiente a la onda primaria C, que probablemente sea largo y demoledor. Es decir, que creo que estamos ante un mercado alcista, el cual correspondería a la onda primaria B, que no será un impulso alcista sino una mera reacción alcista.

Y esta idea que nos aporta el recuento de ondas de Elliot más o menos coincide con las previsiones económicas que dicen que aunque es cierto que probablemente ya estamos en una recuperación de la economía, ésta no será rápida y triunfal, sino que será lenta y mediocre. Así que efectivamente yo también creo que probablemente estamos ante el fin del mercado bajista del 2007 y que entramos en fase de recuperación. Pero creo que esta recuperación será corta, será un espejismo y predecerá a una nueva fase de debacle económica larga y difícil, la cual corresponder´´ia a la onda C primaria.

Así pues, creo que desde marzo no estamos en la 4ª onda secundaria del mercado primario bajista iniciado en el 2007, sino que estamos en la onda secundaria A del nuevo mercado primario alcista iniciado en el 2009. Los motivos técnicos que indican esto son varios. Por ejemplo, si la subida de marzo hubiese sido la 4ª onda secundaria debería haber durado unos 3 meses como máximo, más o menos, pero está durando bastante más que eso. O, por ejemplo, estamos viendo que hay valores que se han solapado, como el Santander, y otros valores que han roto al alza claramente su media móvil de 200 semanas, como Telefónica. Y hay más indicios que sería largo de explicar. Así que, aunque aún no haya confirmación al 100%, es evidente que lo más probable, con mucho, es que en marzo comenzase un nuevo mercado alcista.

Centrémonos ahora en esta onda secundaria A iniciada en marzo (mirar el gráfico). Esta onda secundaria está formada a su vez por 3 ondas menores (marcadas en el gráfico por las letras A, B y C). De ellas, la A y la B ya están formadas pero la C está incompleta. Mi hipótesis es que cuando termine la onda menor C, y creo que no dbe quedar mucho para ello, la onda secundaria iniciada en marzo, la A, habrá finalizado y nos meteremos en una nueva onda secundaria bajista, la B, la cual ya veremos hasta dónde nos hace caer pero las caídas podrían ser muy duras. Por mi parte, es lo que estoy esperando para volver a entrar a la baja. Pero no nos adelantemos. Para que la onda secundaria alcista inciada en marzo se gire hacen falta al menos 2 requisitos: que el mercadi caiga hasta romper la directriz (línea oblicua 5-B) y la neck (línea horizontal marcada con el 0)

Iberdrola

Aparentemente, el segmento alcista iniciado a partir de marzo tiene aspecto de ser una onda secundaria que, hasta el momento, está formada por 3 ondas menores (el final de cada una está marcado por las letras A-B-C). De ellas, la C aún no habría acabado y lo que aparenta es que está en su subonda C-4 con lo que aún le podrían quedar las subidas de la C-5.

El aspecto general de dicha onda secundaria es que sólo va a estar formada por estas 3 ondas menores. Pues, al menos aparentemente, no parece que a la onda menor C le quede mucha subida. Y, si ello es así, significará que la C apenas va a subir por encima de lo avanzado por la onda menor A. Y este dato nos hablaría claramente de que la onda secundaria sólo constará de 3 ondas menores. No obstante hay que esperar a que la onda C acabe e Iberdola rompa a la baja la directriz alcista, línea azul que une los puntos denominados 5 y B, para ratificar este extremo.

Cuando se confirme que la onda secundaria sólo constará de 3 ondas entonces sólo veo que se la pueda etiquetar de dos formas. Bien es la secundaria 4ª de la tendencia bajista iniciada en 2007, con lo cual seguiríamos dentro del mercado bajista, bien es la secundaria A de un nuevo mercado alcista. Y cualquiera de ambas posibilidades confirman el giro histórico en los mercados del que tanto he hablado. Porque suponen que muy probablemente el mercado estará más bajo dentro de 5 años que lo que vale hoy. ¿Estamos ante el panorama de Japón? Yo creo que sí. Pero ya veremos qué ocurre en realidad.

Bhavnani pierde 100 millones € en el Popular

Dada la mala racha que llevamos, creo que vendrá bien comentar algo sobre la noticia que vi ayer relativa a que Bhavnani ha perdido una fortuna de 100 millones de euros en la bolsa. Bhavnani, que reside en Las Palmas de GC, es uno de los mayores, sino el mayor, inversores en bolsa de España. Famoso por, entre otras, sus inversiones en Bankinter y las grandes plusvalías que obruvo. Bhavnani es sin duda uno de los mejores. Y sin embargo ha perdido un fortunón en el Popular.

Es importante tomar conciencia de que la bolsa es así. Todos los sistemas de bolsa tienen fases de pérdidas. Son denominadas técnicamente "draw down" y son inevitables. Los motivos de estas malas rachas son de diversa índole y no son el objeto de este escrito. El objeto es ser conscientes de que esas malas rachas son inevitables e inherentes a cualquier sistema de bolsa que usemos para operar. Y diría más, esas malas rachas son inherentes a cualquier actividad humana que realicemos.

Por ello lo importante es tener una visión global de nuestra operativa y darnos cuenta de que lo único que importa es acabar el año en positivo. Y si algún año acaba siendo negativo, que es una cosa de lo más normal en la bolsa, pues no hay que caer en la desesperación sino tener una visión objetiva y global de nuestra operativa. Y si vemos que normalmente solemos ganar todos los años pero tenemos un año malo...pues dicho año no debe ser motivo para tirar la toalla. Porque en bolsa es imposible que todos los años sean buenos. Ya que incluso los que más saben, como Bhavnani, tienen fuertes rachas de pérdidas.