CAC-40: objetivo mínimo de caída en zona de 3.000

Es ilustrativo el gráfico del Cac-40 parisino. En él se puede apreciar toda la subida que ha tenido desde marzo del 2009. En dicho mes se inició un nuevo ciclo de vacas gordas del cual toda esa subida que va desde marzo/09 hasta abril/10 es su 1ª onda secundaria. Y la bajada iniciada en abril es el inicio de su 2ª onda secundaria. Un onda que es bajista.

En el gráfico se puede apreciar que la caída que va desde abril hasta mayo es probablemente la 1ª onda menor de esta 2ª onda secundaria. Esta onda menor ha roto la neck del techo formando desde septiembre/09. Y actualmente parece que dicha 1ª onda menor ha terminado y ahora estamos en una nueva onda menor, que va a ser alcista o lateral, y que va a ser la encargada de formar el pull-back de la ruptura de ese gran techo.

Y una vez que acabe el pull-back las caídas casi seguro que se van a reanudar. Y el objetivo mínimo de caída, repito que es el mínimo o sea que puede ser más, es la zona de los 3.000 puntos. Ésto, al menos, es lo que nos dicen las reglas del chartismo. Así que lo previsible es que el Cac vaya a caer, como poco, hasta la zona de los mínimos de julio/09 ó, lo que es lo mismo, volverá a valer lo mismo que en abril/09.

En definitiva, que pinta en bastos para los mercados. En cuanto el pull-back actual se agote lo más probable es que caigamos de nuevo y a base de bien.

Tele5 o lo imposible que está la bolsa

El año largo de martirio bursátil en el que llevamos metidos desde marzo del 2009 bien podría quedar reflejado en este gráfico de Tl5. El por qué estamos atravesando por un verdadero martirio es porque el ciclo de vacas gordas que se inició en marzo del 2009 es aparentemente distinto a todos los que hemos visto hasta ahora. Y el motivo es que mientras que todos los demás ciclos de vacas gordas han sido ondas de impulso, ondas primarias de impuslo, el actual ciclo de vacas gordas es una onda de reacción. Y las reacciones, al contrario que los impulsos los cuales suelen tener una estructura que es hasta cierto punto previsible porque debe cumplir estrictas reglas, pueden adoptar estructuras tan complejas e imprevisibles que resulta un verdadero quebradero de cabeza operar en reacciones. Y este es el motivo de que la bolsa esté siendo tan endiabladamente difícil desde marzo del 2009. Estoy seguro de que tienen que haber sido muchos los que hayan abandonado el mercado porque es que la bolsa está imposible.

Para ejemplo valga este gráfico de Tele5 que os expongo. Mi sistema me está advirtiendo de que lo más probable es que desde marzo/09 hasta abril/10 haya dos ondas secundarias al alza. Así que probablemente toda esa subida no sea sino en realidad la onda secundaria A la cual sería una onda compleja porque tendría estructura de doble zig-zag siendo la onda X el segmento bajista que va de septiembre a noviembre del 2009. ¿A alguien se le ocurre un recuento alternativo a éste?

Sea como sea, lo que aparenta el gráfico es que con las caídas iniciadas en abril/10 se da por finalizada la tendencia alcista inciada en marzo/09, ya que dichas caídas han roto la directriz básica de la tendencia alcista, así que puede que en abril/10 se haya acabado la secundaria A y se haya iniciado la secundaria B. Y desde abril hasta el día de hoy, toda esa bajada, sería la onda menor A de dicha secundaria B. Así que Tl5 está en tendencia bajista. Y aunque ahora es probable que, cuando acaben las caídas de la onda menor A cosa que no parece lejana, ahora se ponga a subir cuando comience la onda menor B, luego probablemente vendrán más caídas y más fuertes cuando se forme la onda menor C.

La hipótesis de la secundaria C, puesta en duda

Como se puede apreciar en el gráfico de FCC, las caídas de abril han roto a la baja los mínimos de febrero. Y esto significa que el segmento alcista que se inicia en febrero y acaba a primeros de abril difícilmente va a ser el inicio de la onda secundaria C. Esta misma situación se da en un buen número de valoers del Íbex (Bankinter, Sacyr, Mapfre, y otros). Por tanto hay que poner en seria duda que estemos en la secundaria C con lo que hay que pensar que seguimos dentro de la secundaria B. Es decir, que las caídas iniciadas el pasado enero son el inicio de la onda secundaria B. O sea, esas caídas serían la onda menor A de dicha secundaria B. La subida iniciada en febrero sería la onda menor B de dicha secundaria B. Y las bajadas iniciadas en abril serían el inicio de la onda menor C.

El problema de este recuento es que no parece estar en consonancia con el aspecto de los índices UE (Stoxx, Cac, Dax y Footsie), ni tampoco con los índices USA (Dow, S&P y Nasdaq). Ya que el aspecto de todos ellos es que la subida de febrero bien forma parte de la onda secundaria A, o sea la subida iniciada en marzo/2009, bien forman parte del inicio de la secundaria C. Así que esta es una situación bastante poco común porque el Íbex, al menos en apariencia, parece estar moviéndose en forma disonante al resto de mercados.

Sea como sea, lo que sí parece muy probable es que las caídas iniciadas a mediados de abril es muy posible que aún no hayan acabado y que veamos nuevos tramos a la baja.

Acerinox también apunta a la secundaria C

En el gráfico de ACX podéis ver las dos ondas secundarias formadas hasta ahora, la A y la B (marcadas con letras mayúsculas) y podéis ver sus ondas menores, marcadas con letras minúsculas. Se aprecia que los mínimos de febrero pasado, marcados con una elipse, se solapan con los máximos de la onda menor A de la secundaria A (de junio/09) y esto lo que indica es que

la secundaria A está formada solamente por 3 ondas (además, se aprecia un pequeño solapamiento, en noviembre/09, de la onda menor A de la secundaria B, pero considero que no es significativo porque además de ser muy pequeño si usamos gráfico de línea veremos que el solapamiento no existe). Estos solapamientos corroboran la hipótesis de que la secundaria A ha sido un 3 y no un 5. Con lo que la secundaria A habría acabado en los máximos de septiembre/09. Con lo que la secundaria B acabaría en los mínimos de febrero/10. Y, consecuentemente, la subida iniciada en ese punto sería ya la 1ª onda menor de la secundaria C. Y se puede apreciar al final del gráfico que esta 1ª onda menor aparenta haber finalizado con lo que ya estaríamos en la 2ª onda menor de dicha secundaria C. Si os fijáis, el gráfico de ACX es muy similar al de Iberdrola. Lo cual indica que entre ellos hay una cosa que en la que yo me fijo mucho: consonancia.

Iberdrola apoya la hipótesis de la secundaria C

Iberdrola apoya esta hipótesis por el solapamiento que se produce en los mínimos de febrero/10 con los máximos de junio/09 (es la zona marcada con una elipse). Pues ese solapamiento indica que las caídas de febrero no pueden ser la 4ª onda menor de la secundaria A. Con lo que los máximos de junio/09 no son una onda 1ª menor sino una onda A menor. La cual, junto con los mínimos de julio/09, onda B menor, y los máximos de septiembre, onda C menor, formarían las 3 ondas menores de la secundaria A.

La secundaria B iría desde los máximos de septiembre/09 hasta los mínimos de febrero/10. Y desde ese momento estaríamos en la secundaria C.

El Popular apoya la hipótesis de la secundaria C

Viendo el gráfico del Banco Popular la hipótesis más probable creo que es la de que la subida iniciada en febrero es el posible inicio de la onda secundaria C. Podemos ver que desde marzo/09 se inicia el nuevo mercado alcista y que la primera secundaria, la A, acaba en agosto/09. desde ahí vendría la secundaria B cuya directriz ha sido rota por la subida iniciada en febrero/10. Es decir, este gráfico nos indica que estamos en la onda secundaria C.

¿Será posible entonces que en el Dax, en el San, en el Íbex, en el Cac, etc, etc, es decir, en la generalidad de los mercados, la onda secundaria A haya sido un 3 y haya acabado en octubre/09 y que desde ahí hasta los mínimos de febrero/10 se haya formado la secundaria B y que desde dichos mínimos estemos ya en la secundaria C? De ser así entonces la subida iniciada en febrero sería la 1ª onda menor de dicha secundaria, o sea la C/1.

La verdad es que el mercado está difícil de narices.

¿Seguiremos aún, 1 año después de su inicio, en la secundaria A?

Aquí os expongo un gráfico del DAX alemán para explicaros por qué podemos seguir aún en la onda secundaria iniciada en marzo del 2009 ¡hace 1 año! El motivo es que es posible que su onda menor 4ª se haya extendido. Es decir, hasta ahora habíamos manejado la hipótesis de que las caídas que acaban a inicios de noviembre/09 eran la onda 4ª y que la posterior subida, que finaliza en enero/10, era la onda 5ª. Y desde ese punto hemos sostenido la hipótesis de que la tendencia iniciada en marzo/09, o sea la secundaria A, había acabado y que estábamos ya metidos en una nueva onda secundaria, la B.

Pero esta hipótesis no acaba de confirmarse. Así que hay que pensar que tal vez la hipótesis buena sea que la onda 4ª se ha extendido. Esta onda habría comenzado en los máximos de octubre/09 y habría acabado en los mínimos de febrero/10 y habría tenido una estructura plana. Por tanto, la subida iniciada en febrero sería la onda 5ª y cuando acabe esta subida sería cuando, por fin, acabe la secundaria A.

Hay además otra hipótesis abierta. Y ella es que estemos en la secundaria C. La explicación es la siguiente. Para ello la secundaria A tendría solo 3 ondas con lo que había acabado en los máximos de octubre/09. Toda el movimiento lateral que hay desde octubre/09 hasta febrero/10 sería la secundaria B. Y entonces las subidas iniciadas en febrero/10 serían el inicio de la onda secundaria C. Con lo cual ahora estaríamos en la onda 1ª onda menor de dicha secundaria C. (Podemos ver que el segmento que va desde los máximos de octubre/09 hasta los mínimos de febrero/10 puede ser tanto la 4ª onda menor extendida de la secundaria A como la secundaria B completa. Y es que una onda menor, si es extendida, puede ser tan grande como toda una onda secundaria.)