ESTOY DE BOLSA

Sigo escribiendo, pero lo hago en el foro

2012-01-18T14:01:00.001+01:00

Hace tiempo que no escribo nada en el blog y tal vez alguno penséis que he dejado de escribir, pero no es así. Sigo escribiendo pero lo estoy haciendo en el foro. Lo estoy haciendo así porque me resulta más cómodo y además he aprendido a subir gráficos al foro de una forma rápida y fácil, con el programa zuploader, así que estoy poniendo los gráficos también en el foro. No obstante, no quiero dejar el blog. Pero lo que creo que voy a hacer es en el blog sólo poner los análisis a más largo plazo mientras que en el foro voy a escribir los análisis a corto plazo, los del día a día.

¿Estaremos cerca de una subida?

2011-09-19T15:15:00.001+02:00

Ya comenté que hasta que no viésemos formarse enteras a la 1ª y a la 2ª ondas secundarias de esta supuesta nueva tendencia primaria no tendríamos seguridad de que efectivamente la tendencia primaria alcista iniciada en marzo2009 habría acabado y que ya estaríamos dentro de una nueva tendencia primaria, esta vez bajista. O sea que necesitamos varios meses antes de poder estar seguros de que hay cambio de tendencia primaria. En el análisis fundamental, dicen que necesitan al menos dos trimestres con crecimiento negativo del PIB para afirmar que entramos en recesión. O sea que hablamos de un mínimo de 6 meses.

Bien, ya podemos ver que aún es demasiado pronto para afirmar nada. Pero lo que sí puedo decir es que mi sistema, el cual se suele adelantar a los acontecimeintos, se está negando a confirmar que tengamos cambio de tendencia primaria. Es cierto que mi sistema tiene señales de ese posible cambio y que hasta no hace muhco esas señales no existían. Pero también es cierto que esas señales parecen haberse parado y no parece que quieran acabar de confirmar el cambio de tendencia. De todos modos aún hay tiempo para que todas las señales del cambio aparezcan, así que aún todo podría pasar. Pero el hecho es que la aparición de señales del giro ha sufrido un parón. La duda está en saber si este parón significa algo o no.

Miremos ahora el gráfico del Íbex desde marzo del 2009. Podremos ver que las caídas actuales han llevado al Íbex hasta estar cerca de la zona de esos mínimos del 2009. Pues el Íbex ha caído ya hasta los 7.500 y los mínimos del 2009 están en 6.700.Y bien, ¿no podría ser que el mercado cayese hasta esa zona de 6.700 , que esa zona funcionase como soporte y que ahí iniciásemos una subida? Si así fuese ello podría confirmar la hipótesis de que seguimos dentro de la onda primaria iniciada en marzo del 2009. Porque seguiríamos dentro de la bajada iniciada en enero2010 ya que esa bajada se habría extendido.

Veamos. Hasta ahora hemos pensado que el tramo alcista marzo2009/enero2010 es la onda secundaria A de la tendencia primaria alcista iniciada en marzo2009. Después hemos condiderado que la bajada enero2010/junio2010 era la onda secundaria B. Y, a continuación, la subida iniciada en junio2010 era la onda secundaria C. Pero yo a esta subida sólo le veo 4 segmentos y no los 5 que debería tener por ser una onda C (podéis ver el recuento numérico en el gráfico). Por esto hay que hacerse esta pregunta: ¿Y si la subida iniciada en junio2010 no es la onda secundaria C sino que sólo es un segmento más de la bajada iniciada en enero2010, o sea de la onda secundaria B, porque dicha bajada se está extendiendo?

Si las cosas fuesen así ello explicaría el por qué nos equivocamos cuando estuvimos esperando que se formase esa 5ª onda alcista de la secundaria C que nunca se produjo. El error habría estado producido porque la subida de junio2010 no sería la onda secundaria C sino un segemento más de la onda secundaria B porque esta onda se nos habría extendido y seguiríamos dentro de ella.

De ser cierto esto, lo que tendríamos por delante sería lo siguiente. Veamos, por el momento el Íbex sigue dentro de la tendencia bajista iniciada en febrero2011. Es cierto que ahora mismo, desde los mínimos de septiembre e incluso desde los mínimos de agosto como le ocurre a Respol, el mercado es alcista. Pero esta subida sólo debe considerarse un segmento alcista dentro de la bajada iniciada en febrero2011. Así que es posible que cuando la actual subida acabe la tendencia bajista iniciada en febrero2011 se reanude. Y ella muy bien podría llevar al mercado a caer hasta la zona de los mínimos del 2009, zona de 6.700 (la zona está marcada con una pequeña línea azul horizontal). Y entonces sería en esos mínimos, y no en los mínimos de juio2010, en los que acabaría la tendencia bajista iniciada en enero2010. Es decir, que sería ahí donde acabaría la onda secundaria B de la tendencia primaria iniciada en marzo2009. Y entonces, desde esos mínimos el mercado tendría que subir para, ahora sí, y no a partir de junio2010 como creímos en su momento, iniciar la onda secundaria C.

Bueno, ésta es sólo una hipótesis. Pero es una hipótesis que veo factible por dos cosas. Una porque, al menos hasta el momento, no acabo de ver que se confirmen las señales de que hay cambio de tendencia primaria y que hayamos entrado en un nuevo ciclo de vacas flacas (auqnue repito que aún hay tiempo de que las señales aparecan). Y la otra porque la subida iniciada en junio2010 debería constar de 5 segmentos si es que es cierto que es la onda secundaria C y yo a esa subida no le veo esos 5 segmentos, así que lo mismo esa subida no es mas que un tramo más de la onda secundaria B que se habra extendido.

Actualizando a BME: claro apoyo a la tesis alcista

2011-07-01T13:53:00.003+02:00

Merece la pena reactualizar el gráfico de BME porque su estructura apoya clarísimamente la hipótesis alcista. Podéis comparar su gráfico actual con la entrada que hice el 25 de mayo pasado.

Bien, este gráfico de BME es una imagen del desarrollo de toda la onda secundaria iniciada el verano del 2010 y cuyo inicio está marcado con el cero. A continuación, podemos ver sus ondas menores, la 1ª, la 2ª y la 3ª. La 4ª onda menor, como en el resto de los mercados, comienza en febrero y podemos ver que es una onda extendida, también igual que ha ocurrido en casi todos los mercados. Y es que siempre insisto que casi todos los gráficos se mueven en consonancia.

Bien, ¿por qué digo que BME es un claro apoyo a la hipótesis alcista? (esta hipótesis significa que la 4ª onda menor ha terminado ya y que hemos comenzado las subidas de la 5ª onda menor) Pues el motivo es que la bajada de la onda 4ª ha caído hasta los máximos de la onda 1ª los cuales han hecho de soporte (línea morada) por lo que la onda 4ª no se ha solapado con la onda 1ª. Y lo que es más, justo en esa zona la onda 4ª ha formado un doble suelo durante el mes de junio (cuya neck he marcado con la pequeña línea azul horizontal) y dicha neck fue rota nítidamente al alza con la subida de ayer jueves. Así pues tenemos que en la zona de soporte de los máximos de la 1ª onda menor las bajadas de la onda 4ª han formado un doble suelo y ya se ha roto al alza la neck de dicho doble suelo.

Vamos...en bolsa no hay nada seguro pero estas señales son clamorosas de que hay giro al alza en BME. Es decir, que aunque aún desde un punto de vista técnico no podemos estar seguros de si la bajada de febrero ha terminado ya o no, o sea que aunque aún no podemos estar seguros de que la 4ª onda menor haya acabado y hayamos iniciado ya las subidas de la 5ª onda menor...el aspecto de BME apoya fortísimamente la hipótesis de que estamos ya en la 5ª onda menor.

Actualizando al Footsie

2011-06-30T18:26:00.004+02:00

Aquí os pongo una actualización del gráfico del Footsie con respecto al que puse en la entrada que hice el 10 de mayo. Ya sabéis que todos los índices se mueven, más o menos, en consonancia así que el análisis del Footsie es aplicable a la práctica totalidad del resto de índices de USA y la UE.

El gráfico muestra una imagen de toda la onda secundaria iniciada el verano del 2010. Podemos ver las ondas menores 1, 2, 3 y 4. En la entrada que hice el 10 de mayo aún no se había formado la onda 4ª y estábamos en dudas de si sería una onda extendida o si la subida de marzo esra ya el inicio de la onda 5ª. Ahora tenemos esa duda despejada y podemos ver que la onda 4ª ha sido extendida y que probablemente ha acabado en los mínimos de junio.

Las subidas de estos días de los mercados significan que son altísimas las probabilidades de que la bajada de mayo haya acabado ya. Sin embargo hay que ser prudentes porque aún no hay confirmación total de que la bajada de febrero (en febrero es cuando se inicia la 4ª onda menor) haya acabado. Empieza ya a ser poco probable que no haya acabado pero mejor seamos prudentes por si acaso.

O sea, recapitulemos. Tenemos que los mercados iniciaron una onda secundaria alcista el verano pasado. La 4ª onda menor de dicha onda secundaria comienza con las bajadas de febrero. Ha sido una onda extendida cuyos tres segmentos son claramente visibles: onda A es la bajada febrero-marzo, onda B la subida marzo-abril, onda C la bajada mayo-junio.

Bien, tenemos que es altísimamente probable que la bajada mayo-junio haya acabado ya. Y esto nos debe hacer pensar, aunque aún no hay confirmación, que es muy probable que la bajada iniciada en febrero, o sea la 4ª onda menor, haya acabado ya. Pero repito que aún no hay confirmación. ´

Así pues, es posible que hayamos entrado en las subidas de la 5ª onda menor de esta onda secundaria iniciada el verano del 2010. Y esta 5ª onda menor, en principio, debe ser ya el tramo final de la onda primaria iniciada en marzo2009. Así que posiblementte no estemos lejos de que se inicie una nueva tendencia primaria bajista, o sea un nuevo ciclo de vacas flacas. Si no hay extensiones en la onda secundaria inciada el verano pasado es probable que no estemos nada lejos del nuevo ciclo de vacas flacas. Aunque la bolsa siempre se adelanta 6 meses, o más, a la economía real. O sea que el que la bolsa entre en una nueva tendencia primaria bajista no significa que la economía real del país lo haga inmediatamente. Eso no ocurrirá hasta al menos 6 meses después de que la bolsa entre en fase de vacas flacas. Pero, bueno, ya digo que aún o está confirmado que la 4ª onda menor haya acabado y que estemos ya en la 5ª onda menor. Y no lo vamos a saber hasta que se formen enteras las ondas 5-1 y la 5-2. Así que no nos adelantemos.

Gamesa

2011-06-21T14:17:00.002+02:00

Reactualicemos el análisis sobre este valor. Vamos a ver, creo que este valor va distinto al resto del mercado. Creo que no inició el ciclo de vacas gordas en febrero2009, como hizo el mercado, sino en octubre2010. Creo que la subida desde octubre2010 hasta los máximos de abril2011 son la onda secundaria A. Y creo que la bajada posterior, dentro de la cual seguimos metidos, forma parte de la secundaria B. Así que creo que cuando la bajada de abril acabe Gamesa volverá a subir para formar la onda secundaria B.

Analicemos ahora la bajada iniciada en abril. Creo que durante abril se formó el primer segmento bajista, que desde abril a los máximos de mayo se formó el segundo segmento y que desde entonces estamos ya en el tercer, y se supone que último, segmentos bajista. Canalizando la bajada de abril podemos ver que una de als posibilidades que hay es que Gamesa aún caiga a zona de 5,30 porque en esa zona se encontraría con la línea de vuelta del canal bajista.

De todos modos ese objetivo de caída sólo es uno entre un abanico de posibles objetivos ya que Gamesa se podría dar la vuelta al alza en cualquier momento. Creo que lo importante con lo que hay que quedarse es que una vez acabe la bajada iniciada en abril2011 entonces ahí se acabará la onda secundaria B y entonces lo previsible es que Gamesa tenga por delante las subidas de la onda secundaria C.

BME apoya la hipótesis de la onda 4ª

2011-05-25T22:01:00.006+02:00

Este gráfico de BME es en diario. Comienza con el final de la onda secundaria A, o sea la subida iniciada en marzo2009 y a continuación vienen las bajadas de la onda secundaria B, la cual acaba en el verano pasado. Y a partir de ahí comienza la onda secundaria C. Es decir, que vemos repetida la misma estructura que tiene casi todo el resto del mercado.

A partir del inicio de la onda secundaria C es cuando BME empieza a tener un aspecto distinto al Íbex. Sin embargo creo que es engañoso este aspecto distinto porque creo que la estructura es la misma a la del Íbex. Es decir, podemos ver que BME desde la onda secundaria iniciada el verano2010 ha formado 4 ondas menores. Y estas 4 ondas menores creo que son las mismas que ha formado el Íbex desde el verano pasado. La diferencia entre BME y el Íbex es que mientras el gráfico de BME dibuja una tendencia alcista el Íbex está dibujando una cuña (remiraros la entrada del 14 de abril).

Bien, la hipótesis de que la bajada de febrero era la 4ª onda menor de la onda secundaria C y que esta onda 4ª iba a ser una onda extendida ha sido siempre mi primera hipótesis. Pero al ver en el Dow que la subida iniciada en marzo pasado había superado tan ampliamente los máximos de febrero que pensé que dicha subida era ya la 5ª onda menor. Pero la fuerte bajada iniciada en mayo me está haciendo volver a creer en mi primera hipótesis.

Y aquí entra de lleno el gráfico de BME. Porque su aspecto es de que los máximos de marzo fueron el final de la 3ª onda menor y que desde entonces se está formando la 4ª onda menor, la cual está siendo extendida. Es decir, que BME apoya completamente la que fue mi primera hipótesis.

Según esto, el aspecto del Íbex volvería a ser el que expuse el 14 de abril, o sea que con las bajadas de la 4ª onda menor ha caído hasta la directriz básica de la cuña que lleva formando desde el verano pasado y que ahora deberían venir las subidas de la 5ª onda menor. Y este mismo aspecto es el que tiene BME. Porque aunque su aspecto alcista es distinto al de la cuña que está formando el Íbex en realidad su estructura es la misma: está formando su 4ª onda menor la cual es extendida.

Bien, para que esta hipótesis sea posible lo primero que hace falta es que la bajada iniciada en mayo acabe (es decir, necesitamos que acabe la 4ª onda menor. Porque esta onda podría haber acabado o aún podrían quedarle más bajadas. Si ello fuese así habría que modificar la directriz básica de la tendencia alcista) . Hoy hemos empezado a ver algunas esperanzadoras señales de giro al alza. Veremos si mañana todo sigue bien y el mercado acaba dando señales de giro al alza. Porque todavía no tengo claro que no vayamos a caer algo más.

Futuro del Dax

2011-05-23T22:51:00.003+02:00

Bien, el Futuro del Dax ha caído hasta tocar la línea de vuelta del canal de la bajada iniciada el día 11. Si la hipótesis que expuse el´pasado día 17 es buena, o sea que el día 11 comenzó la onda C de la bajada iniciada el día 2, entonces es probable que el mercado se gire al alza en los alrededores de esta zona.

Por otro lado, el Íbex ha caído ya hasta la zona de la directriz básica del triángulo que expliqué en la entrada que hice el 14 de abril. Así que el Íbex también está en una zona del posible final de la bajada iniciada en febrero.

Así pues, datos hay para esperar un posible giro al alza. Para pensar en que haya un giro, lo primero que debe hacer el Íbex es cerrar el hueco de apertura que tuvo hoy (hueco que también podemos ver en este gráfico del FutDax). Si eso ocurre, significaría que ese hueco es un hueco de agotamiento y ésa sería una estupenda señal alcista. Así que a ver qué ocurre.

Futuro del Dax intradía

2011-05-17T01:40:00.005+02:00

Aquí tenemos el desarrollo de la bajada iniciada el 2 de mayo en el futuro del Dax. Como veis esta bajada no creo que sea una verdadera tendencia bajista sino que creo que es un segmento más de la subida de marzo. En concreto su 4ª onda. Se aprecian las ondas A, B y la C, la cual se estaría formando desde los máximos del día 11. También se ve que de esta onda C, a la que he canalizado, ya se han formado 3 subondas (la 1, 2 y 3) y ahora mismo se estaría formando la subonda 4 aunque aún no sabemos si esta subonda ha terminado o no. Así que lo mismo podría venir algo más de subida hasta que acabe. En cualquier caso creo que aún quedan las bajadas de la subonda 5. Subonda que es probable que caiga hasta la línea de vuelta (la que une los puntos 1 y 3). Y en esa zona, si esta hipótesis que planteo es buena, es probable que acabe la onda C y con ella la bajada iniciada el 2 de mayo. Y a partir de ahí debería venir una nueva tendencia al alza. tendencia que sería la 5ª onda de la subida de marzo.

Y esta misma hipótesis es aplicable a la práctica totalidad de los índices. Sólo hay que adaptarla un poco a cada índice. Por ejemplo, en varios de ellos la onda C está teniendo forma de cuña (un indicio que apunta a que cuando la cuña acabe vendrán subidas)

El Footsie para explicar las dos opciones que veo

2011-05-10T23:56:00.006+02:00

Aquí os muestro dos gráficos del Footsie para explicar dos posibles hipótesis del desarrollo de la subida iniciada el verano pasado. Subida que como ya sabéis considero que es la onda secundaria C y que cuando acabe veo altamente probable que la subida iniciada en marzo2009 llegue a su final. Cosa que si se confirma puede traer muy serias consecuencias porque significaría el fin del ciclo de vacas gordas iniciado en marzo2009. Bien, en ambos gráficos la 3ª onda menor es extendida (la cual a su vez tiene una extensión en su primera onda, la que acaba en los máximos de noviembre) y acaba en los máximos de febrero de este año. Y las dudas vienen a partir de aquí.

La primera hipótesis supone que la 4ª onda menor va a ser también extendida (y esta es la hipótesis que hasta este momento e ido viendo como la más probable). Esto significa que la bajada febrero-marzo es su onda A (de la 4ª onda menor). La subida iniciada en marzo, y que dura hasta el presente, es la onda B. Y esto implica que aún nos faltarían las bajadas de la onda C para que la onda 4ª acabase.

La segunda hipótesis plantea que la 4ª onda menor no va a ser extendida y que la bajada febrero-marzo es ya toda la onda 4ª. Y esto implica que la subida de marzo es la 5ª onda menor. Esta 5ª onda menor se estaría desarrollando en forma de cuña y ya estaría muy cerca de acabar porque ya habríamos formado sus subondas 1,2,3 y 4. Así que sólo faltaría la subonda 5.

Bien, ambas hipótesis, hablando del corto plazo, no así del medio plazo, son bastante parecidas. Así que hablemos del corto plazo. La primera hipótesis, la que supone que la 4ª será extendida, admite a su vez dos posibilidades: la primera es que la bajada de mayo sea ya el inicio de la onda C de la 4ª onda menor (para que ello se confirme los mercados deben romper la directriz básica abril-mayo). la segunda posibilidad es que el mercado vaya a subir de nuevo porque la onda B se va a extender un poco más. La segunda hipótesis, la que supone que la subida de marzo es ya la 5ª onda menor, es prácticamente idéntica a la posibilidad de que el mercado vaya a subir porque la onda B se vaya a extender.

Resumiendo, que para el corto plazo sólo veo una opción: caídas. Lo que pasa que las caídas podrían ser inmediatas, si rompemos la directriz básica abril-mayo, o podrían retrasarse un poco, aunque no demasiado, si ahora el mercado vuelve a subir buscando la línea de vuelta que une los máximos de abril y mayo.

La duda existencial, al menos para mi que estoy fuertemente corto, es si mañana el mercado romperá esa directriz básica abril-mayo, con lo que es mejor que no cierre mis cortos, o si los mercados subirán buscando la línea de vuelta de los máximos de abril-mayo, con lo que lo mejor es cerrar cortos y reabrirlos en esa zona.

Hipótesis a corto plazo en el Santander

2011-05-02T21:15:00.011+02:00

Para ponernos en situación tenéis que volver a mirar el gráfico del Íbex que puse en la entrada del 14 de abril (hay que mirar el gráfico en diario). Bien, este gráfico del Santander lo que intenta es explicar cómo veo el desarrollo de la bajada iniciada en febrero.

El gráfico comienza con el final de la onda 3ª (máximos de febrero). Justo en esos máximos comienzan las bajadas de la onda 4ª. De esta 4º onda ya se ha formado su onda A (bajada febrero-marzo). Y ahora mismo estamos formando la onda B (subida iniciada en marzo y que dura hasta el día de hoy). Y también os expongo el recuento interno de esta obda B (son las letras en rojo).

La cuestión clave de este recuento es que creo que la onda b(roja) de la onda B(azul) es una onda extendida (creo que es extendida porque debería haber acabado en los mínimos del 05/04 pero creo que ha acabado en lso mínimso del 18/04). Yo en un principio había pensado que la onda B (azul) había terminado en los máximos del 11 de abril. Pero creo que no es así. Creo que los máximos del 11 de abril son sólo un segmento más de la onda b(roja) de la onda B(azul) y ello se debe a que la onda b(roja) se habría extendido.

Por tanto, la hipótesis que os estoy planteando es que la subida iniciada el 18-abril no es el inicio de una tendencia alcista sino que simplemente es el final (o sea la onda C roja) de la onda B (azul). Y consiguientemente poco importa que esta subida del día 18 haya roto al alza la directriz bajista febrero-abril (línea discontinua). Porque, hasta ahora, he estado manteniendo que si esa directriz bajista se rompía al alza, y el Santander lo ha hecho como se puede ver en el gráfico, entonces tendríamos que aceptar que la bajada iniciada en febrero ya no iba a hacer que el Santander (y por tanto el Íbex, Bbva, etc) cayese hasta la zona de la directriz básica del triángulo que llevan formando desde el verano pasado (es la zona donde está el 4).

Pero esa ruptura de la direcriz bajista febrero-abril sólo es importante si la onda B(azul) acaba en la subida que termina el 11 de abril. Pero si esa subida del 11 de abril no es el final de la onda B(azul) sino que sólo es un segmento más de la onda b(roja) entonces el que se rompa esa directriz no tiene la menor transcendencia.

En consecuencia, si es buena la hipótesis de que la onda b(roja) de la onda B(azul) se ha extendido entonces ello implica que la subida del 18-abril es el último tramo de la onda B(azul) y que cuando dicha subida del 18 de abril acabe (cosa que parece cerca de ocurrir pero que aún no hay confirmación de que haya ocurrido) entonces tendrán que venir las bajacas de la onda C(azul) que son las que deben hacer que la bajada iniciada en febrero acabe llevando al Santander (al Íbex, Bbva, etc) a la directriz básica del triángulo iniciado en verano pasado (os he puesto la zona aproximada donde debería acabar la bajada de septiembre que es donde pone un 4)

En definitiva...que con respecto al mercado sigo pensando lo mismo que llevo pensando varias semanas: sigo siendo bajista. Pero, eso sí, esto que he escrito en la entrada sólo es una hipótesis entre otras posibles. La única realidad cierta es que desde el día 18 de abril el mercado es alcista y que todo lo demás son especulaciones e hipótesis.

Lo que podría confirmar que esta hipótesis que os estoy planteando es cierta es lo siguiente: si cuando acabe la subida del 18 de abril el mercado se pone a bajar y cae bajo los mínimos de ese 18 de abril...entonces es que lo más probable la hipótesis que planteo en esta entrada sea la correcta. Y aún antes de caer bajo esa cota, si el Santander rompe a la baja la directriz alcista que une los mínimos de enero con los de abril, lo probable es que esta hipótesis sea cierta. Si por el contrario no se rompiese esa directriz alcista entonces esta hipótesis lo más probable es que sea errónea.

Espero haberme explicado porque la cosa es un poco complicadilla.

Gamesa entra en zona alcista

2011-04-26T14:56:00.006+02:00

Gamesa se está volviendo a poner a tiro para abrir largos. La onda secundaria iniciada en octubre2010 creo que ha formado ya 3 ondas menores y ahora mismo creo que está formando las caídas de la 4ª onda menor (son las ondas marcadas con números).

Podemos apreciar que la 3ª onda menor acabó cuando se topó con la resistencia de los mínimos de febrero2009 en zona de 7,5€ (horizontal color rosa)y podemos apreciar también que la 4ª onda menor ha caído bastante. Lo ha hecho hasta la zona de los máximos de la 1ª onda menor, zona de 6€. En esta zona de 6€ lo lógico es que Gamesa encuentre soporte y vuelva a subir para formar la 5ª onda menor de esta secundaria inciada en octubre2010.

Analizando esta 4ª onda menor(aunque esto sólo es apreciable en gráfico intradía y no en gráfico diario), podemos ver que la bajada de abril consta ya de 3 segmentos. El 3º de los cuales (o sea, la onda C) se inició el pasado día 13. Y la importante subida de hoy, en el entorno del 3%, está haciendo que mi sistema dé claras señales de que esa bajada del día 13 puede haber acabado ya. Así que estamos ante la primera posibilidad, aún con un alto riesgo, de abrir largos. Si queremos más seguridad en la entrada lo que hay que hacer es esperarse a que Gamesa rompa al alza la directriz bajista de esta 4ª onda menor. La cual se traza uniendo los máximso de los días 4 y 13 de abril.

Tres hipótesis para el BBVA

2011-04-19T12:45:00.005+02:00

Os planteo tres hipótesis para el BBBVA para analizar tres distintos tramos temporales; de mayor a menor.

La primera hipótesis es una visión global del gráfico del Bbva desde junio2010. Justo ahí creo que acaban las bajadas de la onda secundaria B y comienan las subidas de la onda secundaria C. Esta onda C tiene aspecto de triángulo y creo que ya se han formado 3 ondas, marcadas con números, y que ahora, desde los máximos de febrero, estamos formando la 4ª onda.

Para la segunda hipótesis es necesario tener una visión más reducida del gráfico porque es para analizar sólo el tramo iniciado en febrero, o sea para analizar la 4ª onda del triángulo. Lo primero que sabemos de ella es que como forma parte de un triángulo sólo va a constar de 3 segmentos. El primero es la bajada febrero-marzo. El segundo es la subida marzo-abril y el tercer tramo son las bajadas de abril. Bajadas que lo previsible es que devuelvan al Bbva a la zona de la directriz básica del triángulo; es decir, a la zona de 7 €.

Para la tercera hipótesis aún hemos de reducir más la visión porque se trata de analizar ahora esta caída iniciada en abril. Dicha bajada rompió ayer lunes el fundamental soporte de los mínimos de marzo. Y el haber roto este soporte le abre prácticamente las puertas para que esta bajada de abril lleve al Bbva hasta la zona de los 7 €, o sea la directriz básica del triángulo. Aunque antes de bajar hasta esa cota tiene que toparse con algunos soportes. Soportes que todos ellos son de mucha menor consistencia que el de los mínimos de marzo pero que no obstante podrían sujetar al Bbva. El primero de ellos está justo donde se paró ayer la bajada, zona de 7,95. Y si rompe este el siguiente está en zona de 7,75. Y luego ya el último que podría sujetarlo antes de caer a la zona de 7 sería el situado en 7,30.

Bien, quedan por decir dos cosas más. La primera es que si el Bbva cae a esa zona de 7 € en principio es una zona bastante buena para abrir largos. Porque la bajada de febrero es la onda 4ª pero probablemente aún le quede una 5ª onda al alza. Onda que podría devolver al Bbva de nuevo a la línea de vuelta del triángulo, o sea que podría subir de nuevo a zona de 9 €. Y la segunda cosa es que estas hipótesis que he expuesto sobre el Bbva valen, con algunas correcciones, para el Santander y para el propio Íbex. Es cierto que el Íbex aún no ha roto el soporte de los mínimos de marzo, pero habiéndolos roto un valor tan importante como el Bbva, y otros de menor importancia pero que también cuentan, como el Popular o el Sabadell, no doy un duro porque el Íbex no rompa a la baja ese soporte.

Probable cuña en el Íbex

2011-04-14T13:37:00.004+02:00

Os expongo dos gráficos del Íbex para mejor explicaros la hipótesis de que tal vez el Íbex esté formando una cuña desde el verano pasado. El primer gráfico está en semanal y en él se aprecia todo el desarrollo que hasta la fecha tiene la onda primaria iniciada en marzo2009. Vemos la subida de la onda secundaria A, la bajada de la onda secundaria B y, desde el verano pasado, lo que aparenta ser el inicio de la onda secundaria C. También podeís ver la directriz básica de dicha onda primaria (trazada con los mínimos de marzo2009 y junio2010). Mientras el Íbex se mantenga por encima de esta directriz la onda primaria no corre peligro y el mercado seguirá siendo alcista. En caso de que la rompa a la baja todo podría cambiar y además muy dramáticamente. Y con el segundo gráfico explico el por qué.

El segundo gráfico está en diario y en él se ve el desarrollo de la onda secundaria C. Dicha onda comienza en el final de la secundaria B, en junio2010, y sigue en vigor hasta el día de hoy. Esta onda secundaria C podemos ver que tiene aspecto triangular y si trazamos su directriz básica y su línea de vuelta podemos ver que es un triángulo diagonal; es decir, lo que en terminología chartista se llama una cuña.

Podemos apreciar también el recuento de ondas que propongo para esta cuña según el cual ya se habrían formado las ondas 1,2 y 3 y ahora mismo estaríamos formando la 4ª onda. esta 4ª onda debe constar de 3 segmentos y ya se habrían formado dos de ellos (uno es la bajada de febrero y el otro la subida de marzo), así que las caídas de estos días podrían ser ya el inicio del tercer segmento de esta 4ª onda. Tercer segmento que podría hacer que el Íbex bajase hasta tocar la zona de la directriz básica de la cuña (zona en el entorno de los 9.800/9.900). Y ahí estaría el final de la 4ª onda. Una vez acabada la 4ª onda ya sólo quedarían las subidas de la 5ª onda para que la actual onda secundaria C acabase y con ella, presumiblemente, acabaría la tendencia primaria alcista iniciada en marzo2009. Lo cual nos haría entrar en un nuevo cciclo de vacas flacas o nueva tendencia primaria bajista.

El asunto peligroso está en que si nos fijamos veremos que la directriz básica de la secundaria C, o sea de la cuña formada desde el verano pasado, coincide con la directriz básica de la onda primaria (remiraros el gráfico en semanal). Así que cuando la onda secundaria C acabe y rompa a la baja su directriz básica, y como todos sabemos las cuñas suelen romper su directriz básica en forma dramática y violenta, se romperá a la vez la directriz básica de la tendencia primaria. Así que cuando acaben las subidas de la 5ª onda de la secundaria C...podríamos ver caídas muy, muy duras.

Bueno, todo esto sólo es una hipótesis.

Inditex

2011-03-23T11:02:00.002+01:00

Este valor va bastante a su bola y no sé hasta qué punto es significativo su gráfico para comprender mejor al Íbex. El caso es que tras los cinco lobitos es el valor más importante y con más peso del Íbex; y subiendo. El gráfico que os presento es semanal y en él lo primero que se ve es que, al contrario de casi todo el resto del mercado,la subida iniciada en 2009 no es una reacción sino que es un impulso que ha superado ya ampliamente los máximos del 2007.

En la parte izquierda del gráfico se ve una línea horizontal que es la neck del suelo que ITX hizo durante el 2008 y parte del 2009. Neck que al ser superada nos indica que una nueva tendencia primaria se ha iniciado. Yo diría que dicha tendencia primaria consta ya de cuatro ondas secundarias (marcadas con los números del 1 al 4) y creo posible que desde los mínimos de marzo se haya iniciado la 5ª onda secundaria. Onda que cuando acabe lo más probable es que signifique el final de la tenencia primaria iniciada en marzo2009.

El caso es que esta 5ª onda secundaria acaba de empezar y creo que aún se está a tiempo de aprovechar sus probables subidas. Mi estrategia va a ser esperar a que la subida iniciada a mediados de este mes acabe y se forme la reacción para intentar abrir posiciones al alza.

¿Giro en la tendencia primaria del Dax?

2011-03-18T12:07:00.005+01:00

Aquí os expongo un gráfico semanal del Dax en el que se puede apreciar su situación global desde el año 2007. Podemos apreciar el doble techo que hizo durante el 2007 cuya neck queda situada en zona de 7.225, aproximadamente. Podemos apreciar toda la caída que acaba en marzo del 2009. Desde esos mínimos creo que se acaba la tendencia primaria bajista iniciada a principios del 2008, marcada con un 0, y se inicia una nueva tendencia primaria alcista, marcada con el otro 0.

De esta tendencia primaria podemos apreciar su onda secundaria A, su secundaria B y su secundaria C. Podemos apreciar también que los máximos de dicha secundaria C coinciden, aproximadamente, con la neck del doble techo del 2007. La cual es una zona clara de fuerte resistencia y de probbale giro a la baja de la tendencia alcista. Podemos apreciar también la directriz alcista de la tendencia primaria iniciada en 2009, o línea 0-B. Y podemos ver que dicha directriz ha sido rota a la baja por las caídas habidas durante estos días. Además, podemos ver que las caídas han roto a la baja a la media móvil de 40 semanas (línea roja), aunque la ruptura no es aún válida porque no hay un cierre semanal bajo dicha media móvil.

El que el Dax se haya topado con la resistencia de la neck del doble techo de 2007 y que en esa zona haya sufrido un batacazo bajista, que dicho batacazo haya roto a la baja la direzctiz básica de la tendencia primaria alcista y que además se haya roto la media de 40 semanas (aunque esto repito que aún está sin corfirmar), son tres fuertes señales que nos indican el probable final de la tendencia primaria iniciada en marzo2009.

Para colmo no sólo ocurre esto en el Dax porque también ocurre lo mismo en el Cac y en el Nikkei. Así que tenemos tanto a Asia como a la UE con indicios de un posible giro en la tendencia primaria. Así que podemos estar ante los inicios de ese nuevo ciclo de vacas flacas del que ya he hablado que me temo que pueda ser largo y demoledor. Porque él va a poner en descubierto todos los deberes que ni nuestras autoridades ni nuestros bancos han querido hacer para sanear nuestra economía, volviendo a hacer que ésta sea competitiva, y acabar con la burbuja inmobiliaria. Pero, bueno, no nos adelantemos porque un giro de tendencia primaria es un asunto que tiene mucha enjundia y aún es pronto para afirmar que ese giro es un hecho. Además, aún faltan los índices USA porque ellos no han dado por el momento ninguna señal del fin del actual ciclo de vacas gordas. De todos modos...la cosa está que arde.

Empezamos a ver señales del final del ciclo de vacas gordas

2011-02-11T14:46:00.004+01:00

China lleva ya acumuladas varias subidas de los tipos de interés. Síntoma que indica el recalentamiento de su economía por aumento del consumo y la inflación, cosa que es típica de las fases finales de los ciclos de vacas gordas. Porque este aumento de los tipos hace que paulatinamente se vaya retirando dinero de la renta variable para meterlo en la renta fija ya que ahora ésta tiene rentabilidades más atractivas.

En Occidente ya se habla de la "recuperación" y del "final de la crisis". Están aumentando el número de negocios abiertos, aumenta la confianza del consumidor, el consumo se recupera poco a poco...etc. Es decir que está previsto que este año sea bueno para la economía real. Y sino bueno sí al menos de mejoría y recuperación. Y sin embargo...el precio de los bonos está bajando en los mercados. Lo cual indica que hay cada vez más presión al alza de los tipos de interés.

Lo que nadie parece querer percibir es que esto nos está indicando que el nuevo ciclo de vacas flacas está cada vez más cerca. Nuestros políticos, en su sempiterna incompetencia, quieren transmitirnos la sensación de que la "recuperación" está cerca y que las cosas se irán solucionando poco a poco. No saben ver, o no quieren ver, que lo que está ocurriendo es que el actual ciclo de vacas gordas está cada vez más cerca de su final y que, como siempre ha sido y ocurrirá, un nuevo ciclo de vacas flacas ha nacido y ya comienza a venir hacia nosotros.

En circustancias normales, o sea que hablo de lo ocurrido hasta antes del 2007, como los ciclos de vacas gordas siempre constaban de cinco segmentos al alza, o sea de cinco ondas secundarias, cuando los síntomas de que el anterior ciclo de vacas flacas había acabado y que estábamos en uno nuevo de vacas gordas llegaban a la economía real de nuestras familias, nuestros hogares y nuestras empresas, era cuando ya la bolsa estaba iniciando el 3er segmento alcista de los cinco que iban a haber durante la fase de vacas gordas. Así que la economía real tenía 2-3 años de prosperidad, o sea mientras se formaban los segmentos 3º, 4º y 5º en la bolsa, desde que aparecían los primeros síntomas de recuperación hasta que venía el siguiente ciclo de vacas flacas. Pero el actual ciclo de vacas gordas es casi seguro que sólo va a constar de tres segmentos al alza. No va a constar de cinco. Y todo apunta que ya estamos formando el tercero. E incluso apunta a que este 3er segmento puede estar ya muy desarrollado. Así que puede que no nos quede demasiado para que, al menos en los mercados, el siguiente ciclo de vacas flacas se haga realidad.

Y, bueno, creo que el próximo ciclo de vacas flacas va a ser muy duro y muy largo. Soy pesimista con respecto al futuro de la economía. Creo que lo peor está por venir. Ojalá me equivoque.

Acciona y FCC

2011-02-01T12:31:00.008+01:00

Hace días que os comenté que quería hacer una entrada sobre estos dos valores y aquí la tenéis. En sus gráficos sólo he puesto la tendencia bajista iniciada desde los máximos del 2010. Que es su onda secundaria B. No hace falta más porque ya sabemos que la subida del 2009 es la onda secundaria A y que la bajada del 2010 es la onda secundaria B. Y repito lo que ya he dicho de otros valores: yo aquí no veo por ningún sitio que se haya formado la onda secundaria C. Así que el aspecto de estos gráficos es que la subida de enero puede ser el inicio de la secundaria C. Y que, por tanto, estos valores podrían tener varios meses alcistas por delante.

En ambos valores se ve los mismo que ya vengo comentando últimamente con respecto a la banca mediana y otros valores del Íbex, como SyV, Prisa o Gam, y es que han roto la tendencia bajista del 2010. Lo cual es muy probable que signifique el final de la onda secundaria B y el inicio de la onda secundaria C. La ruptura de la directriz ha sido con un movimiento agudo, penetrante y con buena carga de volumen. Así que tiene un enorme aspecto de ser una ruptura válida. Y, como ya os he comentado cuando he hablado de los otros valores, este aperente aspecto alcista no parece encajar mucho conque los índices internacionales aparenten estar cerca del final de la subida de julio2010. Ya iremos viendo qué pasa con esta cuestión. Pero lo que es obvio, y éste es uno de los motivos principales por los que hablo de estos dos valores, es que hay bastantes valores en el Íbex con un aspecto similar. Así que esto no parece el típico movimiento disonante del típico valor que va a su bola. Sino que parece un movimiento alcista que empieza a ser mayoritario en el Íbex.

Sobre La banca mediana (y corrijo al Nikkei)

2011-01-26T13:28:00.005+01:00

Al final ha ocurrido y la banca mediana del Íbex ha roto al alza la directriz bajista de sus bajadas del 2010 y aparenta haberse girado al alza. Aún es pronto para decirlo pero su aspecto es el de que posiblemente la onda secundaria B ha terminado y se han puesto a iniciar la onda secundaria C (repasar la entrada que hice hace poco sobre el Popular, la cual vale también para Bto y Sab). Veremos si se confirman o no las sospechas de que han iniciado la onda secundaria C. De confirmarse, ello en principio debería significar que podrían tener varios meses alcistas por delante. Aunque esta secundaria C podría tener forma de cuña o alguna otra cosa similar que limitase la posible subida. Pero atención porque incluso pudiera ser que esto mismo que aparenta ocurrir en la banca mediana pudiera ocurrir también en el propio Íbex y en la gran banca. O sea que puede que el propio Íbex esté iniciando ahora la onda secundaria C. Todo va a depender de lo mucho o poco que se haya extendido la secundaria B. Y es que al ser ésta una onda reactiva por el momento es complicado saber, mientras el gráfico no se desarrolle más y nos vaya desvelando el secreto, dónde ha terminado exactamente. ¿Lo hizo en junio2010 ó en diciembre2010? Incluso pudiera ser que haya acabado en enero2011. Así que hay que dejar todas las posibilidades abiertas por el momento.

Lo que no entiendo es cómo encajar esto con los índices internacionales los cuales aparentemente están en otra situación distinta. La verdad es que el mercado está para operar a corto plazo porque con estas disonancias entre índices la cosa no se ve clara. Lo que sí es más que evidente es que los índices internacionales no dan señales bajistas. Ni dan señal del fin de las subidas iniciadas el verano del 2010 ni, desde luego, dan señales del final de la subida iniciada en marzo del 2009.

Necesito hacer una corrección en el recuento del Nikkei ya que éste aparenta que la subida iniciada en diciembre, que supuse era el inicio de la 5ª onda menor de su secundaria C, sólo era el final de la 3ª onda menor. Pues esta 3ª onda aparenta haberse extendido. Así que ahora mismo estaría en la 4ª onda menor. De todos modos podemos ver la aparente divergencia que también hay entre el aspecto de la banca mediana del Íbex y el Nikkei. Pues mientras él lleva bastantes meses dentro de la secundaria C y aparentemente ya está cerca de finalizarla, nuestra banca media aparentemente está casi recién iniciándola.

Algo se mueve en Prisa

2011-01-24T12:14:00.004+01:00

Normalmente sólo sigo a los valores del Íbex. No obstante tengo un puñado de valores, casi todos ex-Íbex, que por su capitalización y liquidez también los sigo. Uno de ellos es Prisa. Y traigo este valor a colación porque algo parece estarse moviendo en él. El primer gráfico que os expongo es en semanal. Comienza con las bajadas del 2007 y en él se puede ver la subida del 2009, como en el resto del mercado, y la bajada del 2010, también como en casi todo el resto del mercado. Lo que queda fuera del gráfico es la bajada que lleva acumulada Prisa desde que salió al mercado, así que Prisa lleva en tendencia bajista desde el año 2000 que fue cuando se hizo su OPV, pero en el gráfico se puede ver la línea de resistencia trazada sobre los máximos del 2009 y que coincide con los mínimos del 2003, línea que ten´dría que ser superada para que considerásemos que Prisa ha abandonado la tendencia bajista que arrastra desde el 2000 y que inicia una nueva tendencia alcista. Aunque superar esaa línea de resistencia no sería suficiente. Pero si es una condición sine qua non.

Bien, veamos ahora el gráfico en diario. En este gráfico podemos ver la subida del 2009, onda secundaria A, y la bajada posterior hasta la actualidad, onda secundaria B. Y si nos fijamos veremos que han sucedido dos cosas importantes. La primera que Prisa ha roto la tendencia bajista de toda la bajada del 2010, así que esta subida de enero muy bien pudiera ser una onda C y podríamos tener una interesante subida de Prisa por delante. La segunda es lo escandalosamente evidente que es el aumento del volumen. Hasta un ciego lo vería. Hay otra señal añadida a estas dos y la da mi sistema. El cual se puso alcista en 2009 y sigue alcista a pesar de que las caídas del 2010 han devuelto a Prisa casi a los mínimos del 2009. Y esto que ocurre en mi sistema con Prisa lo llevo viendo últimamente en bastantes otros valores.

Sinos fijamos aún con más detenimiento, la actual subida se ha parado en la zona de los máximos de noviembre/2010. Desde esta zona podría recular buscando apoyarse en la zona de los máximos de diciembre o de la directriz bajista del 2010. Si así lo hace ésa podría ser una buena zona de entrada. Poniendo el stop en los mínimos de enero.

Eurostoxx50 en la línea de vuelta

2011-01-19T12:01:00.005+01:00

Como el Íbex lleva a su bola un tiempo no estoy seguro de la relevancia que pueda tener, para el Íbex, este dato. Pero lo cierto es que el Stoxx está en la línea de vuelta del canal que está dibujando la tendencia alcista iniciada en julio2010. O sea que está en la línea trazada entre los máximos de agosto2010 y octubre2010. Como es lógico, esta línea es zona de giro a la baja. Y aunque sea rota un poco al alza eso no va a variar el hecho de que es zona con alta probabilidad de que haya giro a la baja.

Bien, si nos fijamos en esta tendencia alcista iniciada en julio2010, que es una onda secundaria, y trazamos su directriz básica y su línea de vuelta, veremos que todas sus ondas, que son ondas menores, constan de 3 segmentos. Además podemos ver que la subida iniciada el 30/11 es ya la 5ª onda menor. Por último, podemos ver que esta 5ª onda, desde los mínimos del pasado día 10, inició su 3er segmento el cual ha sido el que le ha llevado a toparse con su línea de vuelta.

O sea, que está en el 3er segmento de la 5ª onda menor y que está en la línea de vuelta. Bien, todo esto apunta al probable final de la subida iniciada en julio2010 y esto puede tener consecuencias muy serias. Porque sería el final de esa secundaria iniciada en julio. Y como dicha secundaria es la 3ª onda secundaria (o sea, la onda secundaria C) de la onda primaria iniciada en marzo2009 puede que el Estoxx50 esté en la zona del final de la onda menor iniciada el 30/11, de la onda secundaria iniciada en julio2010 y de la onda primaria iniciada en marzo2009. O sea, punto de juego, set y partido.

De todos modos ésta es sólo una hipótesis. Por lo pronto a la subida iniciada el pasado día 11 creo que aún podría quedarle un tramo alcista. Y podría haber cualquier otro tipo de sorpresa alcista. Así que pondremos una línea roja de seguridad. La cual es la directriz alcista trazada entre los mínimos del 30/11 y 10/01. Mientras esa línea no sea rota las posiciones alcistas podrán tener tranquilidad.

Popular ¿Podemos estar al borde de una gran subida?

2011-01-12T13:19:00.003+01:00

No entiendo y no me encaja la situación que tiene nuestro sector bancario. Especialmente el de la banca media, Ban, Sab y Pop. El problema está en que estos bancos no parecen haber iniciado la onda secundaria C (de la onda primaria iniciada en marzo/2009). O cuando menos hay muchas dudas de que la hayan iniciado. Y esta situación es aparentemente muy disonante con respecto a los índices internacionales. Pues Tokio parece que inició la onda secundaria C en agosto2010 y los índices USA y UE aparentemente la iniciaron en julio2010. Y no sólo esto. Porque el aspecto de todos estos índices es el de estar cerca de terminar dicha onda secundaria C. Aunque bien es cierto que ninguno ha dado señales aún de haberla terminado y que mientras ello no ocurra dicha secundaria C podría extenderse por un número indefinido de meses.

Así pues, si es cierto que a nuestra banca mediana aún le faltan por formar las subidas de la onda secundaria C ¿dónde nos deja esto? ¿es que van a iniciar dicha onda secundaria más de medio año después que el resto de índices internacionales o es que nuestros bancos se van a seguir moviendo en disonancia, con respecto a dichos índices, como lleva ocurriendo desde hace muchos meses?

El gráfico que os expongo del Popular comienza con el inicio de la actual onda primaria alcista en marzo2009. Podemos ver el desarrollo de su onda secundaria A, hasta agosto2009 y desde ahí, hasta el día de hoy, casi año y medio después, todo ha sido bajar. Y toda esta bajada aparenta ser la onda secundaria B. Yo no veo que en este gráfico haya indicios de la onda secundaria C. Hubo un intento de subir en febrero2010 pero que apenas duró mes y medio y además esa subida sólo consta de 3 subondas, y no de 5, con lo que no creo que pueda ser la secundaria C y más parece una onda X dentro de esta enorme secundaria B que dura ya casi año y medio.

Lo curioso del tema es que mi sistema, a pesar de la larga y lenta agonía de las bajadas de la secundaria B, no indica que la tendencia alcista iniciada en marzo2009 haya acabado. Y debería haberlo hecho ya que el POP ha caído hasta los mínimos de marzo2009. Pero no, mi sistema no indica que dicha tendencia alcista haya acabado. Así que, aunque parezca asombroso, yo diría que al Pop, y al resto de la banca mediana, es probable que por delante aún les quede formar las subidas de la onda secundaria C. Pero ya digo que no sé cómo encajar estas subidas, si es que se producen, con el aspecto de los índices internacionales los cuales parecen cerca del final de la subida (aunque repito que no hay señal alguna en ellos que nos indique que la subida ha terminado).

¡En fin! El gráfico es el que va a mandar. Así que habrá que hacer lo que él nos diga. Así que si vemos que es rota al alza la directriz bajista del Pop, la que une los máximos de agosto2009 y abril2010, y que además se superan los máximos de diciembre2010...la utopía alcista de la banca mediana podría hacerse toda una realidad.

Y, atención, porque este posible aspecto alcista de la banca mediana (aunque ya digo que para confirmarlo hay que subir sobre los máximos de diciembre y romper la directriz bajista) no es exclusivo del sector bancario. Porque ya he comentado que valores muy, muy castigados hasta ahora, como Gamesa o Sacyr, el aspecto que tienen es alcista. De hecho, Sacyr ayer rompió claramente la neck de su HCH y hoy está confirmando la ruptura con otro subidón. Así que yo no sé qué pasa. No sé si es que el Íbex se ha vuelto loco, si es que va a su bola con respecto al resto de índices o qué pasa.

Nikkei ¿5ª onda menor?

2011-01-11T12:14:00.004+01:00

A mediados de diciembre hice una entrada sobre el NIkkei. En ella planteaba la alta probabilidad que tenía de acabar su 3ª onda menor e iniciar la 4ª onda menor. Pues bien, creo que justo esto es lo que ha ocurrido entre los días 10/12 y 30/12. Parece que entre esas fechas se desarrolló la 4ª onda menor. Aunque dicha onda no tuvo una estructura bajista, como yo supuse, sino que su desarrollo fue lateral.

Y bien, lo que aparenta el Nikkei es que desde el 30/12 está ya en la 5ª onda menor. Y esto le pone en consonancia con los mercados USA y UE. Los cuales incluso dan señales de que esa 5ª onda menor podría haber acabado ya (aunque las señales no son definitivas y será mejor ser prudentes por si acaso hay extensiones alcistas).

La clave del Nikkei creo que está en la directriz alcista que une los mínimos de noviembre y diciembre (que es la directriz básica). Si esa línea fuese violada sería una clara señal de luz roja para las posiciones alcistas en el Nikkei. Así que parece que las señales del posible final de la onda secundaria C, iniciada en julio en USA y la UE y en agosto en Japón, se acumulan. Y repito que el final de la secundaria C podría ser el final de la tendencia primaria alcista iniciada en marzo/2009 y podríamos entrar en un nuevo ciclo de vacas flacas. Así que la cosa podría tener mucha miga.

Gamesa, Sacyr y Acerinox

2011-01-04T12:06:00.010+01:00

El comportamiento del Íbex hace ya bastantes semanas que es significativamente peor que el de los índices USA y UE, así que es difícil apostar al alza en el Íbex. Además, empieza a haber bastantes indicios que apuntan en la dirección de que lo probable es que a los índices internacionales no les quede mucha subida. A pesar de todo esto, el aspecto que tienen estos tres valores es de poder subir. Aunque si fuese cierto que a los mercados no les quedase mucha subida es posible que eso pudiese afectarles pero es imposible saber de antemano hasta qué punto podría afectarles. Lo que sí es cierto es que en buena medida éstos son valores que no se han caracterizado precisamente por tener un comportamiento consonante con respecto al Íbex, así que tal vez podrían continuar siendo disonantes con él. Pero esto es imposible saber de antemano cómo les puede afectar el comportamiento de los mercados. Bueno, necesitaba hacer estas aclaraciones para que seáis conscientes de los peligros que hay. Así que paso a daros mi opinión sobre ellos.

Los tres valores tienen aspecto alcista pero cada uno de ellos lleva un tempo diferente. El de tempo más retrasado es sin duda Gamesa, valor del que ya hice una entrada a mediados del mes pasado y que según mis cálculos aún no ha terminado la tendencia primaria bajista iniciada en 2007. Aunque las señales de que en los mínimos de octubre/2010 puede haber acabado dicha tendencia primaria bajista y haber iniciado una nueva tendencia primaria alcista son muchas y abundantes. Empezando por ese HCH que expliqué en el gráfico que puse en la entrada que hice de Gamesa y cuya neck fue rota el mes de diciembre pasado. Así pues, Gamesa es un valor cuyo movimiento aparenta ser muy disonante con respecto al Íbex porque mientras éste inició en marzo/2009 la actual tendencia primaria alcista Gamesa parece que la podría haber iniciado en octubre/2010. ¿Seguirá esta disonancia si el Íbex se pone a caer? Es imposible contestar esta pregunta, lo único que se puede decir de Gamesa es que su aspecto es claramente alcista.

En cuanto a Sacyr, también hice una entrada no hace mucho en él explicando su situación. Pero os pongo el gráfico de nuevo porque creo que desde entonces ha formado un HCH que demuestra aún más su aspecto alcista. Es cierto que el HCH está falto de simetría de un hombro con respecto al otro, pero creo que superada la neck en zona de 4,75 su aspecto es claramente alcista. El tempo de Sacyr es bastante más consonante con el Íbex ya que lo que aparenta es que los mínimos de agosto/2010 son los mínimos de la onda secundaria B y que desde ahí se habría iniciado la secundaria C. Y de esta onda ya se habrían formado las ondas menroes 1ª y 2ª, que es en la que se ha formado el HCH, y ahora, tras romper al alza la neck del HCH, ya se habría iniciado la 3ª onda menor. Para que veáis la importancia que tiene esa neck de los 4,75 € sólo hay que decir que corresponden a los mínimos del mercado bajista inciiado en 2007, o sea que corresponden nada menos que a los mínimos de marzo/2009. Así que superar esa neck es un asunto de mucha enjundia para Sacyr. Éste es su gráfico(os aconsejo que miréis los mínimos de marzo/2009 y veáis que coinciden con la neck del HCH):

El tempo de Acerinox es también distinto. No es tan disonante con respecto al Íbex como Gamesa pero tampoco tan consonante como lo es Sacyr. El gráfico que os expongo está es semanal. Comienza en el inicio de la actual tendencia primaria alcista, marzo/2009, se ve el desarrollo de la secundaria A hasta los máximos de septiembre/2009 y desde ahí hasta los mínimos de noviembre/2010 es el desarrollo de toda la secundaria B. Y desde diciembre se inciia una tendencia alcista que aparenta ser el inicio de la secundaria C.

Esta onda secundaria C está justo en sus inicios y aún no se ha formado ni su 1ª onda menor. Pues la subida de diciembre pasado creo que es la onda 1-1 y ahora mismo estaría formando la 1-2 la cual parece estar al borde de terminar. Así pues ACX aparenta ser un valor con bastante subida por delante aunque lo sensato, para confirmar que efectivamente está en la secundaria C, sería esperarse hasta que formase completa la 1ª onda menor para luego intentar entrar al alza durante la 2ª onda menor. Pero para los más arriesgados entrar al alza cuando acabe la subonda 1-2 de esta 1ª onda menor podría ser una opción a plantearse seriamente. Cosa que por cierto aún no ha ocurrido a la hora en que publico esta entrada. De hecho, parece que el día 3 comenzó la onda 1-2-C. Así que hay que esperar a que esta onda acabe antes de plantearse entrar.

2011, un probable buen año para la economía real

2011-01-03T13:44:00.004+01:00

La bolsa inició su actual ciclo de vacas gordas en marzo del 2009. Como tiene por costumbre, el inicio del ciclo de vacas gordas de la bolsa se adelantó bastantes meses al de la economía real. Por economía real me refiero a la economía de la calle. O sea, las ventas en los comercios, las cifras de paro, el consumo de los hogares, la venta de coches o pisos, etc. En otros países de Europa, en los que por suerte no tienen llevando las riendas del país ni al inútil de ZP ni a su cuadrilla de ministros medio analfabetos, dicho ciclo de vacas gordas ya hace algunos meses que llegó a la economía real. Así tenemos a países como Alemania o Francia cuyo PIB es positivo desde hace varios trimestres mientras que el PIB de España no ha hecho sino seguir retrocediendo.

Pero el ciclo de vacas gordas aún no ha terminado en la bolsa (aunque creo que está cerca de acabar y expondré las razones por las que lo creo en otra entrada que haré dentro de unos días) y, aunque con casi dos años de retraso, va a acabar notándose en la economía española. Así pues, creo que lo previsible es que este año sea un año de recuperación para nuestra economía real. Creo que éste va a ser el año en el que por fin el ciclo de vacas gordas cuyo inicio ya predijo la bolsa en 2009 se va a trasladar a la economía real.

Y ahora un consejo sobre la compra/venta de pisos. Esta mejora de la economía lo previsible es que se traslade al mercado inmobiliario. Mercado que probablemente verá una moderación en la caída de precios y un aumento de las ventas. Mi consejo personal es que hay que aprovechar esta ligera recuperación para vender ese piso que deseáis vender. Pero aún no ha llegado el momento de comprar. Porque en cuanto el actual ciclo de vacas flacas acabe, y lo previsible es que no tarde mucho ya que llevamos desde marzo del 2009 dentro de él y además la subida del 2009 no es una tendencia alcista sino que es un mero rebote alcista, volverán las vacas flacas y volverá a caer sobre nuestras cabezas la cruda y ominosa realidad que tenemos encima. Vacas flacas que lo previsible es que acaben produciendo nuevas y profundas bajadas en el precio de los pisos ya que lo previsible es que el siguiente ciclo de vacas flacas sea demoledor. Porque en ese ciclo ya va a ser insostenible el que los bancos sigan aguantando el precio de los pisos en forma artificial, esperando a que escampe, y que el gobierno siga sin hacer las reformas que hay que hacer, esperando una recuperación milagrosa que nunca va a llegar. Porque hasta ahora lo único que se ha hecho, tanto en el tema de los pisos como en el tema de las medidas económicas, ha sido poner parches para seguir sosteniendo el chiringuito. Pero el nuevo ciclo de vacas flacas nos va a enfrentar a todos con la cruda realidad y ya se habrá acabado el tiempo de los parches y habrá llegado el de aceptar la cruda realidad y el de poner soluciones tangibles y reales y no ilusorias y ficticias.

Nikkei, ¿al borde de caer?

2010-12-20T10:32:00.005+01:00

Este gráfico del Nikkei comienza en los máximos de la onda secundaria A, la que comienza en marzo/2009. En él se puede apreciar todo el desarrollo bajista de la onda secundaria B, desde abril hasta agosto. Se aprecia también el HCH formado entre los meses de junio y noviembre y cuya cabeza está justo en el final de la onda secundaria B. Justo desde ese final se inicia la onda secundaria C la cual sería la tendencia alcista iniciada en septiembre y que dura hasta el presente.

Esta secundaria C vemos que ya ha formado sus ondas menores 1ª y 2ª, marcadas con los números correspondientes (los mínimos de la onda 2ª son los mínimos del hombro derecho del HCH), y vemos que con la 3ª onda menor se rompió la neck del HCH el día 8/11. Pues bien, por el desarrollo interno de esta 3ª onda menor las probabilidades se inclinan de que esta onda está ya en su final o muy cerca de su final. Pues si la miramos en intradía (el gráfico que os expongo es en diario y no se aprecia con tanta claridad) veremos que consta de 5 ondas las cuales aparentan estar al borde de acabar. Y además de su estructura interna podemos ver que esta 3ª onda menor se encuentra ahora mismo tocando la zona del 61,8% de toda la bajada de la onda secundaria B, o sea la bajada abril-agosto.

Estas señales lo que nos indican es lo altamente probable que el Nikkei acabe esta 3ª onda menor y que inicie la 4ª onda menor de la secundaria C. Aunque hay que dejar que el gráfico lo confirme porque siempre podría sorprendernos con alguna extensión al alza. Aunque si el Nikkei se pone a caer eso parece que entraría en disonancia con los mercados USA y UE los cuales aparentan que desde el día 30/11 han iniciado la 5ª onda menor de su propia onda secundaria C. Onda secundaria que en los USA comienza en Julio, o sea unos dos meses antes que en el Nikkei.

Repsol, ¿onda terminal?

2010-12-16T12:59:00.004+01:00

Aquí os expongo el gráfico de Repsol en diario. Comienza con el final de la onda secundaria B, en mayo, y abarca todo lo que se supone es la onda secundaria C, desde junio hasta la actualidad. Porque la hipótesis que estoy manejando para este valor es más o menos la misma que para el resto de mercados; o sea que en junio/julio se inició la onda secundaria C de la onda primaria iniciada en marzo/2009.

Bien, mirando esta subida de Repsol lo que veo es que todos sus segmentos están formados por 3 ondas.

Subida de junio-agosto 3 ondas
Bajada de agosto 3 ondas
Subida agosto-octubre 3 ondas
Bajada octubre-noviembre 3 ondas
Subida noviembre ¿3 ondas?

Pero la verdad es que trazando el canal de esta tendencia alcista la cosa no tiene aspecto de ser una cuña, o sea una onda terminal, pero es la única explicación que le veo a la estructura que tiene esta subida de junio. Porque el que todos los segmentos consten de 3 ondas no se me ocurre que nos pueda llevar a otro sitio que no sea una onda terminal. También podríamos estar ante un triángulo. Pero éste, obviamente, no es el caso.

Por otro lado, el que al trazar el canal de esta subida de junio el aspecto no sea el de una cuña puede ser algo muy engañoso. Porque las cuñas tienen la puñetera característica de que pueden romper su línea de soporte o de resistencia sin que ello afecte a la validez de la estructura. Es decir, que puede que las líneas del canal que hemos trazado en esta subida de junio tal vez no sean las correctas(por esto he trazado la directriz básica sin hacerla coincidir con los mínimos de noviembre). Y sólo cuando veamos el final de la cuña descubriríamos cuáles serían las verdaderas líneas del canal.

No sé, ésta es sólo una hipótesis pero es la que veo más probable para explicar la situación de Repsol. Porque si Repsol está efectivamente en una onda terminal eso explicaría por qué todos sus segmentos son un 3 y por qué la bajada octubre-noviembre se ha solapado con los máximos de agosto. Y lo mismo, o parecido, que ocurre en Repsol ocurre en Iberdrola y Telefónica.

de ser cierta esta hipótesis, todo esto desembocaría en que la subida iniciada el 30/11 sería la 5ª onda menor de esta cuña. Ello sería consonante con el aspecto de los mercados USA los cuales aparentan estar también en la 5ª onda menor de la onda secundaria iniciada en julio. Pero en Repsol, Ibe y Tef, esta subida del 30/11 sólo constaría, como todo el resto de segmentos de la subida iniciada en junio, de otras 3 ondas. Del día 30/11 al 14/12 se ha formado ya la 1ª onda de las tres y ahora parece que hemos iniciado ya la 2ª onda, la cual debería ser bajista, así que cuando esta 2ª onda acabe ya sólo faltaría la 3ª onda, que de nuevo sería alcista, para acabar la subida de junio. Y acabar la subida de junio podría tener mucha transcendencia porque podría significar, incluso, el final de la tendencia alcista primaria iniciada en marzo/2009. Pero, bueno, no nos adelantemos tanto. Porque aún ni siquiera está del todo claro que Repsol, Iberdrola y tef estén en una onda terminal.

Gamesa

2010-12-14T13:45:00.003+01:00

Es muy cusiora la situación de Gamesa porque es uno de los pocos valores que siguen dentro de la tendencia primaria bajista iniciada en 2007. Gamesa nunca inició la tendencia primaria alcista que el resto de valores comenzaron en marzo del 2009. Pero más curiosa es aún si sutiación cuando podemos ver que son muchas las señales que indican que está al borde de acabar, por fin, la tendencia primaria bajista del 2007. Es difícil decir hasta dónde podría eso hacer subir a este valor porque supongo que dependerá mucho de lo que haga el resto del mercado. Pero el hecho cierto es que tiene muchas posibilidades de acabar la bajada del 2007.

Si os fijáis en el primer gráfico, que es en semanal, podemos ver que Gamesa aún sigue por debajo de su media de 40 semanas y esta señal indica inequívocamente que aún no ha terminado la bajada del 2007. Pero si somos observadores podemos ver la subida espectacular de volumen que Gamesa ha tenido desde septiembre. Señal que nos indica que tal vez Gamesa ha encontrado suelo y que se dispone a subir.

Si nos fijamos ahora en el gráfico inferior, que está en diario, vemos que se descubre el pastel. Porque desde agosto se ha estado formando un HCH cuya neck fue rota con fuerza ayer día 13. Un primer objetivo alcista podría estar en zona de 7,50 €, así que hay bastante dinero a ganar si la cosa va bien. No obstante no deja de ser una entrada arriesgada porque como ya he dicho el valor sigue por debajo de la media de 40 semanas. Pero hay que decir que además del HCH hay un montón de señales de mi sistema que indican lo altamente probable que es que Gamesa confirme que ha llegado ya al final de la bajada iniciada en el 2007. Hoy es de los pocos valores que suben y es que una vez rota la neck del HCH, en zona de 5,55, parece que hay ganas de subir. Así que podremos esperar a que se forme el pull-back para tomar posiciones alcistas. Porque incluso en el caso de que el Íbex no acompañase como aparentemente los índices UE y USA parecen haber iniciado una nueva onda menor al alza creo que eso le podría bastar a Gamesa para subir.

Sacyr

2010-12-07T13:41:00.004+01:00

Os expongo dos gráficos de Sacyr. Uno semanal, el superior, y otro diario, el inferior. En el superior podemos ver el desarrollo de la onda primaria de Sacyr iniciada, como todo el resto del mercado, en marzo/2009, con su ondas secundarias A y B. Habiendo sido la B una onda fuerte que ha llevado a Sacyr a caer bajo los mínimos e marzo/09, o sea a caer bajo los mínimos del inicio de la onda secundaria A. Como la cuantía en la que la onda B hizo caer a Sacyr bajo esa cota de marzo/2009 no es demasiado grande podemos pensar que esta onda primaria iniciada en marzo/09 será una onda plana irregular. Y esto significa que la onda secundaria C, la cual se habría iniciado en los mínimos de agosto pasado, que es cuando acaba la onda secundaria B, podría ahora llevar a sacyt incluso por encima de los máximos de la onda secundaria A. O sea que la tendencia alcista iniciada el pasado agosto, onda secundaria C, podría llevar a Sacyr por encima de la cota de los 13€ (máximo de la secundaria A).

Miremos ahora el gráfico inferior, el que está en diario. Aquí podemos apreciar que en agosto acaba la bajada iniciada en septiembre del año pasado, o sea el final de la secundaria B, y ahí tenemos el inicio de la secundaria C. De esta nueva secundaria ya se habría formado la 1ª onda menor, la cual acaba en el máximo de octubre y está marcada con el 1. Y desde octubre hasta los mínimos del 30 de noviembre se habría estado formando la 2ª onda menor. Así pues, cuando esta 2ª onda menor acabe y se inicien las subidas de la 3ª onda menor será el momento de entrar al alza. Dicho momento llegará cuando se rompan la directriz bajista trazada desde los máximos de octubre y la línea horizontal trazada sobre los máximos de noviembre.

Sacyr es un valor muy nervioso y poco recomendable para corazones ídem. Pero donde está el riesgo ahí está también la mejor posible ganancia.

¿Es hora de comprar un piso?

2010-11-15T11:54:00.006+01:00

Esta entrada se aparta un poco del tipo de entradas que suelo hacer en el blog pero creo que puede ser interesante. La hago porque últimamente, debido a que hay una cierta recuperación económica, son varias las personas que me han preguntado si considero que es buenn momento para comprarse un piso. Así que os voy a dar mi opinión sobre este difícil asunto.

Los que lidiamos con la bolsa sabemos que ésta siempre se anticipa a la economía. Buena muestra de ello es este gráfico semanal de Inmo. Colonial que os expongo. Si os fijáis veréis que desde noviembre del 2006 comenzó a formar un HCH, o sea que ya en 2006 el mercado se olía el desaguisado que se nos echaba encima, y que en abril del 2007 lo rompió a la baja. O sea, que estamos hablando de varios meses antes de que estallase la burbuja inmobiliaria. Pues bien, con estos pocos mimbres (me refiero a lo de que la bolsa se anticipa a la economía) estamos en disposición de contestar a la pregunta de esta entrada ¿es hora de comprar un piso? Y la respuesta la podemos ver en el gráfico de Inmo. Colonial: NO. El gráfico de esta compañía, que además no es ninguna excepción ya que es completamente similar al del resto de compañías del sector cuyos gráficos, sin excepción, tienen un lamentable aspecto, nos indica claramente que no hay visos de recuperación, al menos hasta el momento, para las compañías inmobiliarias. Con ello la bolsa nos indica que el negocio inmobiliario seguirá, por el momento, sin levantar cabeza. Por cierto, Colonial pasó de valer 5,91€ en 2007 a valer 0,06 céntimos el pasado viernes...¡una caída del 99%!

Es más, lo que diría (aunque esto ya es pura especulación mia) es que hay que aprovechar la ligera recuperación que está teniendo la economía desde marzo/2007, que es cuando la bolsa nos anticipó que el ciclo de vacas flacas iniciado en 2007 había acabado y que se iniciaba un nuevo ciclo de vacas gordas, dentro del cual seguimos metidos, para que los interesados en vender sus pisos se pongan manos a la obra. Porque cuando esta recuperación se acabe y se inicie el nuevo ciclo de vacas flacas, y podemos estar a sólo unos meses de que éste se inicie, lo probable es que los pisos vuelvan a pegar otra buena bajada.

Hay que tener en cuenta que hasta ahora los pisos no han caído mucho (aunque la bajada acumulada es ya del 18%) porque los bancos han sostenido los precios. Pero los pisos que tienen los bancos siguen sin venderse y las deudas y los créditos tienen que ser devueltos. Y con más de un 20% de paro, y sin perspectivas de mejora, y con rebajas o congelaciones de los sueldos, lo único que pueden esperar los bancos es que aumente el índice de morosidad y que los pisos se eternicen en sus balances. Y todo ello mientras ven que el negocio bancario no mejora debido al paro y a la bajada de sueldos. Así que cuando venga el nuevo ciclo de vacas flacas, que vendrá, de esto que a nadie le quepa duda, puede que los bancos acaben aceptando la ominosa realidad que tienen encima y acaben dando salida a sus pisos. Así que yo soy de los que opina que los pisos hoy son más baratos que ayer pero más caros que mañana.

Recuento para el Íbex

2010-11-12T20:04:00.003+01:00

Aquí os expongo una posible explicación a la estructura del gráfico del Íbex. Explicación que, si se confirma, implica que el Íbex acabará la reacción bajista (aunque más que bajista ha sido lateral) que el íbex inició aprimeros de agosto y que, tal vez, puede que haya acabado hoy, y que retomará las subidas iniciadas en junio. Bien, veamos.

Tenemos que en junio el íbex comienza una nueva onda secundaria. La subida de junio hasta primeros de agosto sería la 1ª onda menor y desde primeros de agosto se habría estado formando la 2ª onda menor. Esta 2ª onda menor sería una onda extendida cuya onda 2-A sería la bajada que hubo durante agosto, su onda 2-B, que es extendida, sería la subida hasta los máximos de octubre y su onda 2-C sería la bajada inciada el 19 de octubre y que, tal vez, ha acabado hoy.

Sin embargo justo aquí está la duda. ¿Ha acabado hoy la bajada o no? Bueno, mi sistema aplicado a los gemelitos me dice que es bastante posible que, en ellos, la bajada iniciada el 19 de agosto puede haber acabado. Pero el Íbex no da esa señal. Y además tenemos el asunto de la situación de los índices internacionales los cuales hace un par de días dieron señal de que la subida de noviembre había acabado. Pero esto debería haber supuesto que, a continuación, diesen señal de que la subida de agosto también había acabado. Pero esta señal no la han dado. Sin embargo están al borde de dar esa señal. Pero mientras no la den...pues es que los índices USA y UE siguen dentro de la subida de agosto.

Bien, como no se sabe qué pasará en cuanto a si estos índices darán o no señal del final de la subida de agosto, cosa que creo que si acaba ocurriendo arrastraría al íbex hacia abajo, hay un pequeño truco que se puede usar para verificar que el íbex se ha girado al alza. Se trata de que supere la línea verde que he puesto en el gráfico. esa línea marca los máximos del pasado día 9 y se supone que es la onda 4ª de la bajada iniciada el día 19. Y si esa línea se superase, con un cierre, significaría que dicha bajada ha terminado y que el Íbex se ha girado al alza.

Pero cuidado, si se supera la línea verde significará sólo que ha terminado la bajada del 19 de octubre pero no significará que ha terminado la bajada iniciada a primeros de agosto. Para confirmar este otro giro el Íbex tendría que superar los máximos de octubre.

En cualquier caso, siguo siendo bastante alcista con respecto al Íbex. Creo que a pesar de no haber acompañado a los mercados internacionales en la subida que éstos han tenido desde finales de agosto, no hay nada que nos indique que la reacción lateral iniciada a primeros de agosto no es otra cosa mas que la 2ª onda menor de la tendencia secundaria alcista iniciada en junio. Así que cuando esta 2ª onda menor acabe el Íbex debería subir a buen ritmo. Si el Íbex siguiese cayendo y perdiese los mínimos de junio entonces todo sería distinto y este recuento quedaría roto. Pero mientras eso no ocurra no hay por qué pensar que este recuento es malo.

¿La subida de agosto al borde de acabar?

2010-11-06T13:50:00.007+01:00

Para intentar explicaros mi idea os he puesto un gráfico del CAC francés. Espero que las cosas se vean con la suficiente claridad.

El gráfico empieza en los mínimos de julio que es cuando se inicia la actual onda secundaria alcista (el punto está marcado con el cero). Onda en la que seguimos metidos. A continuación vemos la subida de julio que acaba a principios de agosto. Es la 1ª onda menor. Luego, durante agosto, vemos que esta subida es corregida. Es la 2ª onda menor. La cual acaba a finales de agosto.

Bien, cuando acaba la 2ª onda menor se inicia la 3ª onda menor que es la onda en la que estamos metidos actualmente. Bueno, cuando digo metidos me refiero a los índices USA y UE porque el Íbex y los bancos del Íbex van por otro camino distinto. No así Tef y Rep los cuales están en consonancia con los índices UE y USA. En el gráfico os he intentado exponer el recuento interno de esta 3ª onda menor y espero que se vea bien.

La onda 3-1 va desde finales de agosto hasta mediados de septiembre. Y es una onda 1ª que aparenta que es extendida. La onda 3-2 es la bajada que acaba el 4 de septiembre. La 3-3 es la subida que acaba el 21 de octubre. Como esta subida es más pequeña que la subida de la 3-1 esto nos confirma que probablemente la 3-1 es extendida. Y esto significa también que la 3-5 va a ser una subida más pequeña que lo subido durante la 3-3. Bien, la 3-4 acaba el 29 de octubre y desde ahí se inicia la 3-5. Y podemos ver que en la zona de 3.965/3.975 coinciden 2 señales. La primera es la línea paramétrica (que es la directriz superior trazada desde los máximos de la 1ª onda menor), la segunda señal es que esa zona es el 61,8% de lo subido por la onda 3-3. Esa zona la he marcado con una pequeña elipse y, salvo que haya alguna extensión, lo previsible es que la subida iniciada a finales de agosto acabe en esa zona. Con lo que ahí acabaría la 3º onda menor e iniciaríamos la 4ª onda menor.

Para tener un criterio más que confirmaría el final de esta 3ª onda menor he trazado la directriz alcista que une los mínimos de las ondas 3-2 y 3-4 (5 de octubre y 1 de diciembre). Y cuando esta directriz alcista sea rota a la baja sería el momento de cerrar los largos. Aunque en principio la 4ª onda menor es probable que no corrija demasiado a lo subido por la 3ª onda menor, pues la 4ª onda menor no debería caer bajo los máximos de la 1ª onda menor (del día 5 de agosto en zona de 3.800. Aunque se podría caer hasta 3.780 sin que se violase ninguna regla). pero bueno, como esa caída de la onda 4ª es sólo una de las varias posibilidades de caída que tiene lo mejor sería salirse y luego recomprar cuando acabase la 4ª onda menor.

El gran problema que nos va a dejar si se confirma que la subida de agosto acaba es ¿qué pasa con nuestros bancos? Porque ellos siguen bajistas desde agosto y no han gozado la subida de septiembre y octubre. La respuesta a esta pregunta la desconozco. Pero lo previsible es que si los índices internacionales se ponen a caer eso probablemente podría arrastrar a nuestros bancos aún más abajo. Y ello probablemente signifique que los proyectos de HCH´s que tenían los bancos se van a quedar en meros proyectos.

Los gemelitos atacan de nuevo

2010-10-25T15:02:00.005+02:00

Un interesante gráfico el que traigo esta vez. Es del Santander (aunque podría haber puesto el del BBVA porque su situación es idéntica en todos los sentidos) y comienza un poco antes de los máximos alcanzados por la onda secundaria A, que es la subida iniciada en marzo/09. Dicha onda acaba en enero/10 y podemos ver que desde enero hasta junio (cuyos mínimos están marcados con un cero) se desarrolla la secundaria B; la cual es un zig-zag. Desde los mínimos de junio, marcados con el cero, se supone que se inicia la onda secundaria C. la cual será alcista. Y de ella podemos ver que la 1ª onda menor (marcada con el 1) acaba en los máximos de agosto. Y desde ahí parece que estamos metidos en la 2ª onda menor.

El problema del San, y con él el de todo el sector bancario del Íbex el cual está en la misma situación que el San, es que mientras los índices UE, como Cac o Footsie, aparentan que desde los mínimos de agosto han iniciaod la 3ª onda menor de esta subida iniciada en junio/julio (que como digo creo que es la secundaria C de la subida iniciada en marzo/2009), los bancos del Íbex parecen haberse quedado encenagados en la 2ª onda menor la cual se está extendiendo y haciéndose demasiado larga. Con lo que mientras vemos al Dax o Stoxx subir vemos a los bancos del Íbex caer o estar laterales por seguir formando la 2ª onda menor.

El caso es que la 2ª onda menor del San (o Bbva, que lo mismo da), que repito comienza en los máximos de agosto y está marcada con un 2, tiene forma de triángulo y su directriz superior ha sido rota durante la semana pasada. Aunque puede que la ruptura no signifique mucho porque los índices UE tienen pinta de haber acabado la subida iniciada el pasado día 5 y esto podría suponer que vengan unos días de caídas, lo cual podría afectar al San. Pero ésta es una cuestión menor que sólo es útil para afinar el momento de la compra pero que no altera el análisis. Lo importante es que cuando esta 2ª onda menor acabe lo lógico es que se inicie la 3ª onda menor y ella probablemente será muy alcista por lo que expongo a continuación.

Y es que la cuestión principal de todo este asunto es que en el San (o Bbva) tenemos un enorme HCH a la vista. En el gráfico os identifico los hombros con las letras H y os identifico la cabeza con el cero. Y la neck es la línea que une los máximos de abril y agosto. Ya os expuse en el blog hace varias semanas el gran HCH de Banesto y os dije que prefería apostar por Banesto por lo poco que este valor había subido desde marzo/2009 en proporción a los subido por el San. Pero con estos HCH que os expongo los gemelitos también podrían ser una buena apuesta si la cosa cuadra.

Lo de Inditex es espectacular

2010-10-14T13:21:00.004+02:00

Este valor no es moco de pavo ya que podría muy bien formar parte de los 5 lobitos. Inditex es la 1ª multinacional del mundo en su sector y es ya una empresa enorme. Esto lo digo porque su peso en el Íbex es bastante importante. De hecho, tras los 5 lobitos, es el valor que más peso tiene en la poderación del Íbex. Pues bien, no queda nada claro que su tendencia primaria alcista, la iniciada en marzo/09 como en el resto de mercados, sea una reacción y no sea un nuevo impulso alcista. De hecho ya ha superado ampliamente los máximos del 2007.

Os expongo un gráfico semanal de ITX que comienza un poco antes de los máximos del 2007, en los cuales he puesto un cero. Desde dichos máximos el valor cae hasta marzo del 2009, como todo el resto de valores y mercados. Pero contrariamente al resto ITX se nos quedó lateral durante todo el 2008 formando un suelo que podría ser considerado como un HCH, aunque el hombro derecho formado en marzo/2009 es muy fuerte y cae casi tanto como la cabeza. Sea HCH o no ese suelo, lo importante es que una vez rota la neck se inicia una nueva tendencia primaria alcista cuya primera onda secundaria (marcada con un 1) llevó a ITX casi a los máximos del 2007. Después, la onda 2ª se quedó lateral y acabó en mayo/2010. Desde entonces se ha metido en la 3ª onda secundaria la cual ya ha superado con mucho la resistencia de los máximos del 2007.

Toda esta estructura de ITX me hace sospechar que la tendencia primaria iniciada en marzo/2009 no es una reacción, como así parece ser en el resto de índices y valores, sino que es un nuevo impulso alcista. Lo cual nos deja la siguiente duda sobre la mesa: ¿Es ITX una rara avis o este valor está marcando el camino que seguirán todo el resto de valores? O sea, ¿estaré equivocado cuando dije lo del giro histórico en los mercados y resulta que el ciclo de vacas gordas iniciado en el 2009 va a ser un ciclo alcista más, con sus 5 ondas secundarias y no las 3 que yo estoy suponiendo va a tener, o ITX es una excepción? Yo me inclino porque ITX es una excepción, pero...¿quién puede estar seguro?

HCH en Banesto

2010-09-21T11:31:00.009+02:00

Parece que últimamente los HCH están de moda y aquí os muestro este posible HCH de Banesto. Hace unas semanas ya hablé de este valor porque es uno de los que más me gusta ya que creo es de los que más potencial alcista tienen. En esa entrada ya os expliqué el por qué lo veo así. Pero entonces os puse un gráfico semanal y en esta ocasión os pongo un gráfico diario en el que se ve este posible HCH del que os quiero hablar.

El gráfico comienza en torno a los mínimos de marzo/2009, o sea en el inicio de la actual tendencia primaria alcista. Podemos ver la onda secundaria A, la cual acaba en agosto/2009 (bastantes meses antes que la mayoría de valores del Íbex, que lo hicieron a finales del 2009 e incluso en enero del 2010). Y desde agosto/2009 ha estado formando la secundaria B. Onda que parece que ha terminado en los mínimos del pasado junio. Bien. El caso es que podemos apreciar que se ha estado formando un claro HCH el cual está ya casi acabado. Su cabeza estaría justo en el final de la onda secundaria B y sus dos hombros los he marcado con la letra H. La neck aún está lejos, en zona de 8 €, pero una vez que el S&P y el Hang Seng han roto sus HCH al alza lo más probable es que se forme una ola alcista en los mercados, de oriente a Occidente, que lleven a Banesto a romper al alza su propio HCH.

Sin duda, Banesto es uno de los valores que apartentan tener más potencial alcista. Ya veremos si su prometedor aspecto acaba, o no, transformándose en una realidad.

Hong Kong y Japón apuntan al alza

2010-09-15T00:29:00.015+02:00

Aquí os expongo los gráficos del Hang Seng, el superior, y del Nikkei, el de abajo. En ellos se puede apreciar claramente su estructura alcista. estructura que aún no se ha confirmado y que mientras no se confirme no habrá nada definitivo. Pero por su aspecto la hipótesis más probable es que ambos son mercados alcistas.

El gráfico del Hang Seng es un gráfico semanal que empeiza en los máximos del 2007. Se puede apreciar toda la caída hasta marzo del 2009 y a partir de ahí se inicia una nueva tendencia primaria alcista. Su primera onda secundaria, que yo etiqueto como la onda secundaria A, discurre hasta noviembre/2009 y desde ahí, y durante todo lo que llevamos de 2010 se ha formado segunda onda secundaria, que etiqueto como la onda secundaria B. Y podéis ver que esta onda ha adoptado la forma de un HCH múltiple con 2 cabezas y dos pequeños hombros cuya neck es la línea azul que está ligeramente inclinada hacia abajo. Presumiblemente, cuando dicha neck sea rota al alza, cosa que aparenta ser bastante probable que ocurra en forma inmediata, el Hang Seng lo lógico es que tenga por delante un buen tramo al alza. este tramo sería la tercera onda secundaria y yo la etiquetaría como la onda secundaria C.

El gráfico del Nikkei es diario y él empieza desde los mínimos de marzo del 2009. Cuando se inició la actual tendencia primaria alcista. La onda secundaria A, que yo diría que es un doble 3 y he marcado la que creo es la onda X, dura hasta abril/2010 y desde entonces estamos en la secundaria B. Onda que desde los máximos de junio, a medida que cae, está aparentemente formando una cuña (cuña que tiene un enorme tufillo a ser la onda menor C de dicha onda secundaria B). Y cuando la directriz bajista de dicha cuña sea rota presumiblemente el Nikkei debería subir a buen ritmo. Y esta subida sería, de nuevo, su onda secundaria C.

Daros cuenta de que estos análisis son consonantes con el gráfico que puse hace unos días del S&P, el cual tiene otro claro HCH cuya neck aparentemente podría ser rota al alza en forma inmediata. Y todo esto concuerda con los análisis que he venido haciendo sobre el Íbex y los índices UE y con valores concretos como Ebro-Foods, el cual tuvo hace unos días una estrepitosa ruptura al alza del movimiento lateral que venía formando desde hace bastantes meses. De nuevo, es la onda secundaria C de Ebro-Foods.

Así pues creo que hay bastante consonancia entre todos los mercados y creo que esto nos lleva a pensar que la hipótesis alcista es la más probable y que los mercados están formando la onda secundaria C. retomando con ello las subidas iniciadas en marzo/2009. Así pues, a medio plazo el mercado es alcista. Los datos apuntan abrumadoramente en esa dirección.

Tenemos un nuevo HCH en el S&P

2010-09-09T00:05:00.009+02:00

Bueno, pues ya que el HCH bajista del S&P no parece que se decida a funcionar, del cual hablé bastante semanas atrás, tal vez el que funcione sea este otro HCH que se está formando y que os expongo en el gráfico. Esta vez es al alza. Los hombros están marcados con la letra H y la cabeza con la C. Y la neck es la línea azul horizontal situada en los máximos de junio y agosto, en zona de 1.130. Así que parece que si el S&P superase esa neck entonces creo que estaríamos ante el caso de que el mercado confirmaría que es alcista y que las dudas de si estamos ya en la onda secundaria C o si seguimos en la B probablemente queden despejadas en favor de la secundaria C.

El caso es que el Footsie ya ha superado los máximos de agosto con el impulso alcista iniciado el 25/09 (y ya se sabe que cuando las barbas de tu vecino veas pelar...). Impulso alcista que ha roto al alza la directriz bajista de la tendencia bajista del mes de agosto y que en el foro he etiquetado como la 1ª onda menuda de la onda menor iniciada el día 25/09. Y como esto aparenta que, desde el día 03/09, estamos en la 2ª onda menuda, o sea formando el pull-back tras haber roto la directriz bajista de agosto, cuando esta 2ª onda acabe y se reanuden las subidas...tal vez tengamos sorpresa y el S&P rompa la neck del HCH al alza.

Si se confirma que la subida de junio es el inicio de la onda secundaria C y que desde los mínimos de agosto estamos ya en su 3ª onda menor...eso querría decir que el ciclo de vacas gordas iniciado en marzo/2009 podría estar ya bastante cerca de su final y que podrían quedarnos sólo unos meses antes de que comience el nuevo ciclo de vacas flacas. Ciclo que yo preveo vaya a ser de aúpa. Porque si con el actual ciclo de vacas gordas, al menos aquí en España, apenas si hemos notado una mejoría de la economía... Si se confirma que dentro de poco vamos a entrar en un nuevo ciclo de vacas flacas...los chuzos pueden caernos de punta.

Y una última cosa. Si en el 2011 entramos en un nuevo ciclo de vacas flacas...probablemente en el 2012 dicho ciclo atraviese por una de sus fases más duras. ¿No hay algo por ahí de no sé qué de los Mayas y del 2012?

Banesto: gran potencial alcista

2010-09-02T12:50:00.003+02:00

Aquí os expongo el gráfico semanal de Banesto para tener una perspectiva global de su situación. Los máximos del gráfico son los del 2007, antes de que empezase el enorme ciclo de vacas flacas, y los mínimos son los de marzo del 2009, cuando empezó el actual ciclo de vacas gordas. Desde dichos mínimos se pueden apreciar las dos ondas secundarias que se han formado hasta ahora del actual ciclo de vacas gordas, marcadas con las letras A y B. Y la situación actual aparenta que la secundaria B puede haber acabado y que, desde junio, podemos haber comenzado las subidas correspondientes a la onda secundaria C.

Lo que quiero destacar es la enorme distancia que hay entre los máximos del 2007 y los mínimos del 2009. Y la muy pequeña recuperación que ha tenido Banesto desde dichos mínimos. Porque la subida iniciada en 2009 sólo supone recuperar el 38,2% de todo lo bajado desde el 2007. Si comparamos esta pequeña recuperación con la que ha tenido el Santander el cual ha recuperado casi el 90% de lo que bajó entre el 2007 y el 2009, pues vemos que Banesto ha recuperado poquísimo en comparación. Así que, al menos a priori porque no olvidemos que Banesto no es sino el Santander pero con otro nombre y que es una compañía muy sólida, parece probable que Banesto podría tener una buena subida durante la onda secundaria C. Pues es uno de los valores que menos ha subido desde marzo del 2009. Así que creo que es un valor a tener en cuenta porque ahora podría recuperar buena parte del terreno perdido.

El Dow me tiene preocupado

2010-08-21T12:32:00.007+02:00

El gráfico de Abengoa deja claro que la tendencia alcista iniciada en marzo/09 se ha reanudado y que hemos entrado en la onda secndaria C. Pero lamentablemente Abengoa no tiene el suficiente peso en los mercados. Todo lo contrario que el Dow Jones. Y él se empeña obstinadamente en no dar claras señales de haber recobrado la senda alcista y estar en la secundaria C. Pero este asunto necesita una explicación un poco más detallada.

El Dow de Industriales sí da la señal de inciio de la onda C. El problema es que la da en forma tan leve y tan por los pelos que no es una señal fiable. El Dow de Transportes en cambio no da la señal, ni si quiera por un poco. Simplemente no da la señal (y este gráfico es el que más me preocupa). El Dow Utilities, por contra, sí da la señal y lo hace además con toda la claridad que le falta al Dow Industriales. Pero luego tenemos que ni el S&P ni el Nasdaq dan la señal y su aspecto es similar al del Dow Transportes.

Es decir, que la hipótesis alcista de que estamos en la secundaria C debe ser puesta en cuarentena mientras los índices USA no lo indiquen claramente. Y de momento no lo hacen. Así que no hay que descartar aún la hipótesis bajista por si las moscas.

Creo que el gráfico del Íbex que expongo puede ser un buen termómetro e la situación. En él podemos ver la tendencia alcista iniciada en junio y acabada a primeros de agosto, la cual se supone que es la 1ª onda menor de la onda secundaria C. Y a partir de agosto hemos iniciado las bajadas de la que se supone es la 2ª onda menor. Así pues, el mercado es bajista desde primeros de agosto. Y bien, mientras estas bajadas no rompan al alza su directriz bajista (línea gruesa azul) hay que seguir considerando que el mercado es bajista.

¿Y hasta dónde será bajista el mercado? Pues justo ahí está el quid de la cuestión. Si efectivamente estamos en la secundaria C las bajadas probablemente durarán sólo unos días y el mercado volverá a subir rompiendo al alza la directriz bajista. Y esto significará que estamos en la 3ª onda menor. Pero sino estamos en la secundaria C entonces el mercado seguirá cayendo sin girarse al alza.

La conclusión es que aunque la más probable aparenta ser la hipótesis alcista, o sea que estamos en la secundaria C, lo mismo esta hipótesis no es buena y el mercado sigue bajista. Así que como es imposible saber la respuesta...lo que hay que hacer es dejar que el mercado sea el que nos dé la solución. ¿Que esa directriz bajista que he puesto en el gráfico es rota al alza? Entonces es que el mercado es alcista. Pero mientras no sea rota...somos bajistas.

Abengoa lo tiene muy claro

2010-08-18T23:48:00.007+02:00

Abengoa es uno de los valores que más claridad aportan sobre cuál es la situación del mercado y sobre la verosimilitud de las hipótesis que estamos manejando. El gráfico que expongo comienza justo con el final de la onda secundaria A (la cual va dede marzo/09 hasta enero/10). Desde enero, el gráfico empieza a caer y lo hace hasta el mes de junio. Toda esa caída es la onda secundaria B. Desde junio, las bajadas de la secundaria B terminan y se reanuda la tendencia alcista iniciada en marzo/09. O sea, hemos iniciado la onda secundaria C. La subida que va desde junio hasta primeros de agosto es la 1ª onda menor de esta secundaria C. Y las caídas iniciadas en agosto forman parte ya de la 2ª onda menor.

Todo queda claro. No hay dudas. Todos los criterios se cumplen. Mi sistema dice claramente que todo está ok. La única duda es que como Abengoa no es uno de los 5 lobitos no tiene el suficiente peso en el Íbex35 como para cortar el bacalao y marcar tendencia. Pero Abengoa despeja todas las dudas y todas las hipótesis alternativas que hay. Porque este valor marca claramente que está en la secundaria C y que dentro de ella está en la 2ª onda menor.

Afinando un poco más, podemos ver que del 3 al 13 de agosto se formó la onda menuda bajista 2-A y que el día 13 se inició la subida correspondiente a la onda menuda 2-B, la cual no parece que haya terminado aún. Por consiguiente, cuando acaben las subidas de la 2-B, aún faltarían las bajadas correspondientes a la onda menuda 2-C antes de que las subidas de la onda secundaria C se reanuden.

Según esto, a medio plazo, o sea durante la onda secundaria C, Abengoa es alcista, a corto plazo, o sea durante su 2ª onda menor, Abengoa es bajista, y a muy corto plazo, o sea hasta que no acabe la tendencia alcista iniciada el día 13, o sea su onda menuda 2-B, Abengoa es alcista.

El Íbex en zona de giro a corto plazo

2010-08-05T11:09:00.007+02:00

La hipótesis que estamos manejando es que en los mínimos de junio el Íbex inició su secundaria C. Onda que debería significar el final de la bajada iniciada en enero/2010 y la reanudación de la tendencia primaria alcista iniciada en marzo/2009. Así pues, en los mínimos de junio comenzó la onda menor 1 de dicha secundaria C. Veamos ahora el recuento de esta onda menor.

1-1 de los mínimos de junio hasta los máximos de junio
1-2 de los máximos de junio al día 1 de julio
1-3 aparenta ser una onda extendida que se descompone así:
1-3-1 del 1/7 al 14/7
1-3-2 14/7 al 20/7
1-3-3 20/7 al 28/7
1-3-4 28/7 al 30/7
1-3-5 del 30/7 al ?/8

Es decir que es probable que estemos acabando la onda menuda 1-3, pues parece que estamos en su segmento 1-3-5, y cuando éste acabe lo previsto es que nos enfrentemos a las caídas, o al menos a la fase lateral, de la 1-4. La clave está en la directriz básica de esta onda menuda 1-3, la cual se traza uniendo los mínimos de los días 20 y 30 (pequeña línea oblicua alcista de color azul). En cuanto sea rota, casi seguro, será la señal de inicio de la onda menuda 1-4. Y hay que esperar a que dicha directriz sea rota por un motivo fundamental: porque podrían haber más extensiones dentro de esta onda menuda 1-3 con lo cual la subida se podría prolongar y el inicio de la onda 1-4 podría no estar tan cerca como parece.

Hay que tener en cuenta además que el Íbex está en una zona de clara resistencia por dos motivos básicos. El uno es porque está en la zona de la directriz bajista (línea oblicua bajista superior) de la tendencia bajista iniciada en enero. Directriz que se traza uniendo los máximos de enero y abril. Y ésta es una clara zona de vuelta. El otro es porque está en la zona de resistencia de ese movimiento lateral que tuvo durante el mes de marzo (zona marcada por la elipse). Así que las posibilidades de giro a la baja en esta zona son bastante altas.

Cuando se forme la onda menuda 1-4 va a ser para el Íbex su prueba de fuego. Porque si efectivamente está en la onda secundaria C luego tendrá que retomar la senda alcista y romper definitivamente la directriz bajista de la caída iniciada en enero con la onda menuda 1-5. Si por el contrario la onda 1-4 se pone a bajar y bajar, buscando la línea de vuelta de la tendencia bajista del Íbex, línea oblicua bajista inferior, será porque, al final del todo, el HCH del S&P y el doble techo del Cac habrán funcionado.

Es decir, que la hipótesis alcista por el momento sigue por completo en el alero. Aunque ya he dicho que tengo un considerable número de indicios de que la onda secundaria C puede haber comenzado. Y que el aspecto de varios valores, como Sacyr, es claramente de posible inicio de la secundaria C.

Doble suelo en Repsol

2010-08-03T11:06:00.003+02:00

A estas alturas parece muy poco probable que el HCH del S&P vaya a funcionar. Es muy raro que un HCH no funcione ya que son de las figuras más fiables del chartismo. Pero no siempre funcionan, de hecho en bolsa no hay nada que funcione siempre, y parece que éste va a ser el caso. Las señales de que hemos iniciado la onda secundaria C, o sea una nueva onda secundaria al alza, son muchas y creo que ésta debe ser la hipótesis más probable que hay que manejar en estos momentos.

Hay bastantes valores con buen aspecto así que Repsol no es una excepción especial. Pero le he escogido porque es uno de los 5 lobitos y porque su gráfico aparenta ser bastante sencillo de interpretar. En el gráfico que os pongo se pueden apreciar su onda secundaria A, que es la tendencia alcista que nace en marzo/09 y acaba a finales del 2009 y la onda secundaria B, que es el movimiento lateral que hay desde principios del 2010 hasta la actualidad. Es fácil distinguir que esta onda secundaria B ha tomado forma de un gran doble suelo el cual es una plataforma bastante sólida desde la cual hacer una buena onda secundaria C alcista. La neck está situada en zona de 19 € y parece que estamos al mismísimo borde de que sea rota.

El aspecto del Íbex sin duda es alcista

2010-07-25T19:42:00.009+02:00

¿Será que el HCH del S&P o el doble techo del CAC no van a funcionar? ¿O será que el Íbex va a su bola? Pues no sé qué ocurrirá con el S&P ya que aún es pronto pare decirlo, pero lo que es evidente es el aspecto alcista del Íbex. Es decir, que el aspecto es de que puede haberse iniciado la secundaria C. Para demostrarlo os he expuesto este gráfico del Santander. En él se puede ver el desarrollo de la onda secundaria bajista iniciada en enero/10 y se pueden apreciar dos criterios técnicos incontestables que indican giro al alza que dicha tendencia secundaria ha finalizado ya. Por un lado tenemos que la directriz bajista, línea oblicua azul, ha sido rota al alza. Por el otro lado tenemos que la neck de dicha tendencia secundaria bajista, línea horizontal azul, también ha sido rota al alza. Así que del giro al alza caben pocas dudas.

Aunque mientras la tendencia alcista iniciada en junio no conste de 5 segmentos, y aún no los tiene, siempre hay que mantener la precaución por si acaso la suvbida de junio fuese una subida falsa. Además de esto, también hay que tener presente que el Santander se está moviendo por debajo de su media móvil de 200 sesiones, línea verde, y que además esta media móvil es bajista. Y siempre que estemos bajo la media de 200 días, especialmente si esta es bajista, hay que ser muy prudente con las hipótesis alcistas. Pero después de darles un repaso al gráfico de los 35 valores del Íbex lo que creo ver es que el aspecto generalizado y más probable es de inicio de la onda secuncaria C. Y además eso de que el gráfico esté por encima o por debajo de la media de 200 sesiones donde realmente es significativo es en los impulsos y no tanto en las reacciones (ya que una onda B fuerte hará que le media dé señales falsas). Y la tendencia alcista iniciada en marzo/09 diría que es una reacción. Es un ciclo de vacas gordas, sí. Pero opino que es una reacción. No es un impulso.

Lo que me choca de esta situación es que, al menos por el momento, ni el Dow ni el S&P han dado señal de que la tendencia bajista iniciada en abril haya acabado. Pero, bueno, también hay que decir que si el mercado sigue subiendo no van a tardar en dar esa señal. De todos modos, si es que el mercado sube, va a resultar bastante evidente que todo falla en la bolsa. Porque el fallo del HCH del S&P serían tan clamoroso que resultaría casi hasta obsceno.

Ebro-Puleva, aparente potencial alcista

2010-07-23T11:01:00.004+02:00

Como he escrito en el foro, es poco probable que el HCH del S&P no funcione. Pero con la bolsa nunca hay certezas y es mejor estar preparados para todo. No obstante, funcione o no ese HCH, el cual formaría parte de la onda secundaria B, al actual ciclo de vacas gordas o tendencia primaria alcista, que ya hemos dicho muchas veces que se inició en marzo/09, aún le quedan por formar las subidas correspondientes a la onda secundaria C. Subidas que se iniciarán cuando acabe la secundaria B. Y cuando estas subidas se inicien uno de los valores que en apariencia tiene mejor aspecto alcista es Ebro-Puleva.

En este gráfico podemos apreciar que la onda secundaria A, que va de marzo/09 hasta final del 2009, ha sido bastante alcista, lo cual no es ninguna novedad porque con la mayoría de valores del mercado ocurre lo mismo, pero luego podemos ver que su onda secundaria B, que se inicia al principio del 2010 y que dura hasta hoy, se ha quedado completamente lateral aguantando todo el chaparrón bajista de la práctica totalidad del resto de valores del mercado. De hecho es uno de los valores que tienen mejor índice de fuerza relativa comparada. Índice que compara el comportamiento relativo de un valor con respecto al comportamiendo del Íbex.

En el gráfico de Ebro-Puleva sólo hay que trazar la línea de resistencia de esa fase lateral para tener un buen criterio de diagnóstico alcista. Porque cuando esa línea sea superada será el momento de subirse al carro alcista. Aunque ya sabéis que personalmente prefiero entrar en el pull-back antes que en la ruptura de la resistencia. De todos modos eso es lo que menos importa, lo verdaderamente importante es que una fase lateral de tantos meses como la que tiene este valor encierra un gran potencial alcista si es rota por el lado de su resistencia.

El HCH del S&P que todo el mundo teme

2010-06-29T20:18:00.005+02:00

Os expongo aquí la imagen del gráfico del S&P de los últimos meses. En él se peude apreciar que se está formando un amenazador HCH siendo el hombro izquierdo el formado durante el final del 2009 y principios del 2010, la cabeza serían los máximos de abril, una cabeza que es muy grande y que nos anticipa enormes caídas una vez que se rompa la neck, y el hombro derecho lo estaríamos formando ahora. La neck está situada en zona de 1.040 y estamos al borde de que sea rota. Aunque si usamos gráfico de línea, en lugar del de barras, veremos que la neck está en zona de 1.065 y que ya fue rota con las caídas de principios de junio. Una vez rota la neck, el objetivo de caída es bastante grande ya que el S&P se nos iría a la zona de 865 puntos. En el gráfico la he marcado con la línea azul vertical y con la letra C. Y bueno, ése sería el objetivo de caída mínima. O sea que la caída puede ser aún mayor.

El anterior análisis es por chartismo. Si ahora analizamos lo mismo pero por Elliot veremos que la caída que va de abril a mayo sería la onda menor A, la subida de mayo a junio sería la onda menor B y ahora nos faltarían las caídas de la onda menor C. Onda que, como ya he comentado en el foro, tiene enormes posibilidades de haber comenzado ya con las caídas iniciadas el pasado día 21.

Por otro lado, lo que se ve en el S&P no es ninguna novedad si lo comparamos con el resto de índices. Por ejemplo, ya comenté en el blog la situación del CAC-40, el cual lleva formando una figura de techo desde septiembre del 2009, o sea que lleva en ella bastantes meses, y ya rompió la neck de dicho techo con las caídas de mayo. Y similar aspecto tienen la mayoría del resto de índices. En unos, como el S&P, se ha formado un HCH, en otros, como el Estoxx50, un doble techo, en otros, como el Footise, un triángulo invertido, etc, etc. Pero la conclusión es que todos ellos han estado formando durante varios meses sendas figuras de techo y que ahora están rompiendo sus respectivas necks.

O sea...que pinta en bastos y a base de bien además.

Iberia, buen aspecto bajista

2010-06-17T10:38:00.003+02:00

En el gráfico tenéis la imagen de la tendencia bajista iniciada en abril. Dicha tendencia bajista aparenta ser la reaccción a la tendencia alcista que se inició en el 2009; es decir, que va a ser una tendencia secundaria bajista. De esta tendencia secundaria ya se habría formado la primera onda menor, la cual iría desde el inicio de las bajadas en abril hasta los mínimos de mayo, y ya se habría formado buena parte de la segunda onda menor, la cual sería la tendencia alcista iniciada en los mínimos de mayo y que a fecha de hoy aún sigue en vigor.

Lo que todo este panorama sugiere es que cuando termine la actual onda menor alcista las caídas se van a reanudar y podríamos toparnos con una lucrativa tendencia bajista, la cual sería la tercera onda menor de la tendencia secundaria bajista. El motivo principal de que esta tercera onda menor pueda ser provechosa nos viene indicado por la estructura que ha tenido la primera onda menor, ya que como ésta ha estado formada por 5 segmentos esto nos sugiere que la tendencia secundaria va a ser un zig-zag y que, por tanto, es probable que su tercera onda menor caiga tanto como cayó la primera (y la primera cayó nada menos que 75 céntimos).

¿Y cómo saber cuándo ha terminado la segunda onda menor? Pues cuando rompa a la baja su neck más su directriz; o sea, las líneas azules oblicua y horizontal.

CAC-40: objetivo mínimo de caída en zona de 3.000

2010-06-10T12:32:00.004+02:00

Es ilustrativo el gráfico del Cac-40 parisino. En él se puede apreciar toda la subida que ha tenido desde marzo del 2009. En dicho mes se inició un nuevo ciclo de vacas gordas del cual toda esa subida que va desde marzo/09 hasta abril/10 es su 1ª onda secundaria. Y la bajada iniciada en abril es el inicio de su 2ª onda secundaria. Un onda que es bajista.

En el gráfico se puede apreciar que la caída que va desde abril hasta mayo es probablemente la 1ª onda menor de esta 2ª onda secundaria. Esta onda menor ha roto la neck del techo formando desde septiembre/09. Y actualmente parece que dicha 1ª onda menor ha terminado y ahora estamos en una nueva onda menor, que va a ser alcista o lateral, y que va a ser la encargada de formar el pull-back de la ruptura de ese gran techo.

Y una vez que acabe el pull-back las caídas casi seguro que se van a reanudar. Y el objetivo mínimo de caída, repito que es el mínimo o sea que puede ser más, es la zona de los 3.000 puntos. Ésto, al menos, es lo que nos dicen las reglas del chartismo. Así que lo previsible es que el Cac vaya a caer, como poco, hasta la zona de los mínimos de julio/09 ó, lo que es lo mismo, volverá a valer lo mismo que en abril/09.

En definitiva, que pinta en bastos para los mercados. En cuanto el pull-back actual se agote lo más probable es que caigamos de nuevo y a base de bien.

Tele5 o lo imposible que está la bolsa

2010-05-20T12:45:00.006+02:00

El año largo de martirio bursátil en el que llevamos metidos desde marzo del 2009 bien podría quedar reflejado en este gráfico de Tl5. El por qué estamos atravesando por un verdadero martirio es porque el ciclo de vacas gordas que se inició en marzo del 2009 es aparentemente distinto a todos los que hemos visto hasta ahora. Y el motivo es que mientras que todos los demás ciclos de vacas gordas han sido ondas de impulso, ondas primarias de impuslo, el actual ciclo de vacas gordas es una onda de reacción. Y las reacciones, al contrario que los impulsos los cuales suelen tener una estructura que es hasta cierto punto previsible porque debe cumplir estrictas reglas, pueden adoptar estructuras tan complejas e imprevisibles que resulta un verdadero quebradero de cabeza operar en reacciones. Y este es el motivo de que la bolsa esté siendo tan endiabladamente difícil desde marzo del 2009. Estoy seguro de que tienen que haber sido muchos los que hayan abandonado el mercado porque es que la bolsa está imposible.

Para ejemplo valga este gráfico de Tele5 que os expongo. Mi sistema me está advirtiendo de que lo más probable es que desde marzo/09 hasta abril/10 haya dos ondas secundarias al alza. Así que probablemente toda esa subida no sea sino en realidad la onda secundaria A la cual sería una onda compleja porque tendría estructura de doble zig-zag siendo la onda X el segmento bajista que va de septiembre a noviembre del 2009. ¿A alguien se le ocurre un recuento alternativo a éste?

Sea como sea, lo que aparenta el gráfico es que con las caídas iniciadas en abril/10 se da por finalizada la tendencia alcista inciada en marzo/09, ya que dichas caídas han roto la directriz básica de la tendencia alcista, así que puede que en abril/10 se haya acabado la secundaria A y se haya iniciado la secundaria B. Y desde abril hasta el día de hoy, toda esa bajada, sería la onda menor A de dicha secundaria B. Así que Tl5 está en tendencia bajista. Y aunque ahora es probable que, cuando acaben las caídas de la onda menor A cosa que no parece lejana, ahora se ponga a subir cuando comience la onda menor B, luego probablemente vendrán más caídas y más fuertes cuando se forme la onda menor C.

La hipótesis de la secundaria C, puesta en duda

2010-05-03T14:29:00.003+02:00

Como se puede apreciar en el gráfico de FCC, las caídas de abril han roto a la baja los mínimos de febrero. Y esto significa que el segmento alcista que se inicia en febrero y acaba a primeros de abril difícilmente va a ser el inicio de la onda secundaria C. Esta misma situación se da en un buen número de valoers del Íbex (Bankinter, Sacyr, Mapfre, y otros). Por tanto hay que poner en seria duda que estemos en la secundaria C con lo que hay que pensar que seguimos dentro de la secundaria B. Es decir, que las caídas iniciadas el pasado enero son el inicio de la onda secundaria B. O sea, esas caídas serían la onda menor A de dicha secundaria B. La subida iniciada en febrero sería la onda menor B de dicha secundaria B. Y las bajadas iniciadas en abril serían el inicio de la onda menor C.

El problema de este recuento es que no parece estar en consonancia con el aspecto de los índices UE (Stoxx, Cac, Dax y Footsie), ni tampoco con los índices USA (Dow, S&P y Nasdaq). Ya que el aspecto de todos ellos es que la subida de febrero bien forma parte de la onda secundaria A, o sea la subida iniciada en marzo/2009, bien forman parte del inicio de la secundaria C. Así que esta es una situación bastante poco común porque el Íbex, al menos en apariencia, parece estar moviéndose en forma disonante al resto de mercados.

Sea como sea, lo que sí parece muy probable es que las caídas iniciadas a mediados de abril es muy posible que aún no hayan acabado y que veamos nuevos tramos a la baja.

Acerinox también apunta a la secundaria C

2010-04-23T13:00:00.012+02:00

En el gráfico de ACX podéis ver las dos ondas secundarias formadas hasta ahora, la A y la B (marcadas con letras mayúsculas) y podéis ver sus ondas menores, marcadas con letras minúsculas. Se aprecia que los mínimos de febrero pasado, marcados con una elipse, se solapan con los máximos de la onda menor A de la secundaria A (de junio/09) y esto lo que indica es que

la secundaria A está formada solamente por 3 ondas (además, se aprecia un pequeño solapamiento, en noviembre/09, de la onda menor A de la secundaria B, pero considero que no es significativo porque además de ser muy pequeño si usamos gráfico de línea veremos que el solapamiento no existe). Estos solapamientos corroboran la hipótesis de que la secundaria A ha sido un 3 y no un 5. Con lo que la secundaria A habría acabado en los máximos de septiembre/09. Con lo que la secundaria B acabaría en los mínimos de febrero/10. Y, consecuentemente, la subida iniciada en ese punto sería ya la 1ª onda menor de la secundaria C. Y se puede apreciar al final del gráfico que esta 1ª onda menor aparenta haber finalizado con lo que ya estaríamos en la 2ª onda menor de dicha secundaria C. Si os fijáis, el gráfico de ACX es muy similar al de Iberdrola. Lo cual indica que entre ellos hay una cosa que en la que yo me fijo mucho: consonancia.

Iberdrola apoya la hipótesis de la secundaria C

2010-03-30T11:06:00.004+02:00

Iberdrola apoya esta hipótesis por el solapamiento que se produce en los mínimos de febrero/10 con los máximos de junio/09 (es la zona marcada con una elipse). Pues ese solapamiento indica que las caídas de febrero no pueden ser la 4ª onda menor de la secundaria A. Con lo que los máximos de junio/09 no son una onda 1ª menor sino una onda A menor. La cual, junto con los mínimos de julio/09, onda B menor, y los máximos de septiembre, onda C menor, formarían las 3 ondas menores de la secundaria A.

La secundaria B iría desde los máximos de septiembre/09 hasta los mínimos de febrero/10. Y desde ese momento estaríamos en la secundaria C.

El Popular apoya la hipótesis de la secundaria C

2010-03-29T20:27:00.007+02:00

Viendo el gráfico del Banco Popular la hipótesis más probable creo que es la de que la subida iniciada en febrero es el posible inicio de la onda secundaria C. Podemos ver que desde marzo/09 se inicia el nuevo mercado alcista y que la primera secundaria, la A, acaba en agosto/09. desde ahí vendría la secundaria B cuya directriz ha sido rota por la subida iniciada en febrero/10. Es decir, este gráfico nos indica que estamos en la onda secundaria C.

¿Será posible entonces que en el Dax, en el San, en el Íbex, en el Cac, etc, etc, es decir, en la generalidad de los mercados, la onda secundaria A haya sido un 3 y haya acabado en octubre/09 y que desde ahí hasta los mínimos de febrero/10 se haya formado la secundaria B y que desde dichos mínimos estemos ya en la secundaria C? De ser así entonces la subida iniciada en febrero sería la 1ª onda menor de dicha secundaria, o sea la C/1.

La verdad es que el mercado está difícil de narices.

¿Seguiremos aún, 1 año después de su inicio, en la secundaria A?

2010-03-25T13:07:00.004+01:00

Aquí os expongo un gráfico del DAX alemán para explicaros por qué podemos seguir aún en la onda secundaria iniciada en marzo del 2009 ¡hace 1 año! El motivo es que es posible que su onda menor 4ª se haya extendido. Es decir, hasta ahora habíamos manejado la hipótesis de que las caídas que acaban a inicios de noviembre/09 eran la onda 4ª y que la posterior subida, que finaliza en enero/10, era la onda 5ª. Y desde ese punto hemos sostenido la hipótesis de que la tendencia iniciada en marzo/09, o sea la secundaria A, había acabado y que estábamos ya metidos en una nueva onda secundaria, la B.

Pero esta hipótesis no acaba de confirmarse. Así que hay que pensar que tal vez la hipótesis buena sea que la onda 4ª se ha extendido. Esta onda habría comenzado en los máximos de octubre/09 y habría acabado en los mínimos de febrero/10 y habría tenido una estructura plana. Por tanto, la subida iniciada en febrero sería la onda 5ª y cuando acabe esta subida sería cuando, por fin, acabe la secundaria A.

Hay además otra hipótesis abierta. Y ella es que estemos en la secundaria C. La explicación es la siguiente. Para ello la secundaria A tendría solo 3 ondas con lo que había acabado en los máximos de octubre/09. Toda el movimiento lateral que hay desde octubre/09 hasta febrero/10 sería la secundaria B. Y entonces las subidas iniciadas en febrero/10 serían el inicio de la onda secundaria C. Con lo cual ahora estaríamos en la onda 1ª onda menor de dicha secundaria C. (Podemos ver que el segmento que va desde los máximos de octubre/09 hasta los mínimos de febrero/10 puede ser tanto la 4ª onda menor extendida de la secundaria A como la secundaria B completa. Y es que una onda menor, si es extendida, puede ser tan grande como toda una onda secundaria.)

Inditex. Inicio de la secundaria B

2010-02-16T16:04:00.005+01:00

Aquí os expongo el gráfico de Intidtex en el cual se puede apreciar una vista de toda la onda secundaria A, desde marzo/09 hasta enero/10. Esta onda secundaria aparenta estar formada por 5 ondas menores y su aspecto es el de haber acabado ya una vez que ITX ha roto a la baja los mínimos del día 25/01. Así que ahora lo que habría que hacer es esprar a que Itx haga el pull-back, recduperando la zona de 43,5/44 €, para abrir cortos.

Por otro lado, esta situación de ITX es prácticamente la misma a la del resto del mercado. Pero la diferencia más obvia es que Itx apenas ha caído con las bajadas de febrero mientras que el resto del mercado ha caído a plomo. Con lo que, al menos en teoría, es más probable esperar áhora más caídas en Itx que en otros valores.

¿El San tiene la solución?

2010-01-13T10:31:00.006+01:00

Si cogéis y os remiráis el análisis que hice en el blog del San el 19/10/09 comprenderéis mejor lo que os quiero decir porque el gráfico que os expongo ahora es justo la continuación de aquel. La idea básica es que la onda secundaria A del San, o sea la que se inicia en marzo, consta de 5 ondas menores y la 5ª habría sido una cuña. La 3ª onda menor habría acabado en los máximos de agosto y la 4ª onda menor acabaría en los mínimos de principios de octubre (las flechas que veis en el gráfico son para identificar las ondas menudas). Y desde esos mínimos de octubre estaríamos ya en la 5ª onda menor.

Mirando ahora dicha 5ª onda mnenor, podemos ver que se han formado ya claramente sus 5 ondas menudas habiendo acabado la última el día 11/01 con los máximos en 12,13 €. Así que si este recuento es correcto entonces la onda secundaria A habría finalizado el 11/01 y ahora estaríamos ya en la onda secundaria B. Al menos, esto es así para el San pero yo no lo generalizaría demasiado porque hay mucha disonancia en el mercado y hay muchos valroes que van a su bola. Pero este recuento parece que podría encajar en la mayoría de índices UE, incluido el Íbex. Y si tenemos en cuenta la ruptura a la baja de Tef...tal vez, ESTA VEZ SÍ, la secundaria A puede haber acabado.

Telefónica a lo suyo

2010-01-11T10:09:00.004+01:00

Aquí os presento el gráfico semanal de Tef. Con las caídas en la apertura de hoy ha roto a la baja la neck sirtuada en la zona de 19 y eso indica con mucha probabbilidad que la tendencia secundaria alcista iniciada en Febrero-marzo/09 ha finalizado. Aún no es seguro del todo pero es lo más probable. Mi sistema lo indica claramente. Así que mientras los mercados, al menos aparentemente, están iniciando lo que aparenta ser la 5ª onda menor alcista de la secundaria iniciada en marzo/09, auqnue creo que no en todos los valores aparenta ser así, Tef por su parte parece haber acabado dicha tendencia secundaria con lo que presumiblemente ahora entraría en una fase de corrección.

Y la cosa podría ser aún mucho más seria. Porque si el inicio del ciclo de vacas gordas de Tef fue en los mínimos de octubre/08 (marcados en el gráfico con el 0) Entonces los máximos alcanzados en este mes de enero del 2010 podrían ser el final de su onda secundaria C y, por tanto, el fin del ciclo de vacas gordas. Pero aún es demasiado pronto para decir esto. Ya que no hay la menor señal que indique dicho final. ´Pero es una posibilidad que está ahí y que podría empezar a hacerse posible si a Tef le da por bajar. De momento, de lo que sí hay claras señales es de que la tendencia secundaria iniciada en marzo/09 puede haber finalizado.

En Acerinox está probablemente la respuesta

2009-12-29T11:42:00.005+01:00

Creo que el gráfico de ACX puede ser un fiel reflejo de la situación real de los mercados. La cual, por otro lado, es la misma en la que veo a Tl5, la misma en la que veo al Nikkei, etc. Es decir, que la onda secundaria que nace en marzo, la secundaria A, acaba en septiembre cuando se rompe a la baja la directriz básica de dicha subida. Así que desde septiembre ACX ya estaría en la secundaria B. Desde septiembre hasta inicios de noviembre sería la onda menor A. Y desde ahí hasta la actualidad sería la onda menor B. Así que las subidas de diciembre corresponderían a la onda menuda B/B-C. Y cuando esta onda acabe deben venir las bajadas de la onda menor C.

Este recuento es idéntico al que veo en TL5 y encaja perfectamente en el hecho de que mi sistema haga meses que me dijo que la secundaria A había finalizado. Aunque esto no me lo dice en todos los gráficos. Por ejemplo, en el Dow sigue sin decírmelo. Pero como me lo dice en la práctica totalidad de todos los demás índices, Dax, ïbex, Nikkei, Cac, etc, pues no estoy seguro de que al analizar el gráfico del Dow mi sistema no esté fallando. Y bien, el que estemos en la secundaria B y a pesar de ello el mercado no haya caído es porque la secundaria B se está desarrollando en forma lateral, como ocurre en ACX. Si las cosas fuesen así este recuento podría explicarlo todo.

En todo caso, lo que sí me parece es que la subida iniciada, por ejemplo en el Dax, desde inicios de noviembre no es una la 5ª onda menor de la secundaria iniciada en marzo. El aspecto de ese segmento es más bien el de una onda menor B. Lo cual en cajaría con el recuento que veo en ACX. De todos modos no se puede descartar que estemos formando una 5ª onda menor porque hay gráficos, como Repsol, en los que muy bien podría ser así. Pero repito que creo que el aspecto mayoritario de los gráficos no indica que la subida de noviembre sea una 5ª onda menor sino que más bien aparenta ser una onda B menor.

La conclusión es que sigo siendo bajista y en cuanto acabe la actual subida voy a reentrar a la baja porque creo que, como poco, tenemos a la onda menor B/C a la baja por delante. Aunque hay que decir que es asombroso que después de lo mucho que subió el mercado desde marzo la reacción esté siendo lateral y no bajista.

Tele5 ¿Posible onda menor C?

2009-12-21T09:54:00.005+01:00

Espectaculares han sido las subidas de Tl5 en las últimas semanas. Sin embargo puede que Tl5 tenga a partir de ahora una bajada significativa y podría ser un buen valor para abrir cortos. El recuento que estoy manejando es el siguiente:

Desde los mínimos de marzo/2009 hasta los máximos de septiembre formó un impulso alcista que es una onda secundaria, la cual es la primera secundaria del nuevo ciclo de vacas gordas en el que estamos inmersos desde marzo. A partir de septiembre comenzó la reacción a dicho impulso alcista. Esta reacción es otra onda secundaria que debe estar formada por 3 ondas menores. La onda menor A va desde septiembre hasta los inicios de noviembre. La onda menor B va desde noviembre hasta la fecha de hoy. Así que es probable que falte por formarse la onda menor C, la cual sería una onda bajista que podría devolver a Tl5 a los mínimos de noviembre. Y si llega a esa zona entonces habría una buena oportunidad de abrir largos porque el futuro de Tl5 es seguir subiendo. No hay mas que ver el HCH que formó desde octubre/2008 hasta agosto/2009 para darse cuenta de que lo más probable es que a Tl5 le queden buenas subidas por delante. Pero antes de ellas creo que puede bajar con esta onda menor C que digo.

No obstante hay otros recuentos alternativos, como por ejemplo el que la reacción secundaria se haya formado ya y ya haya terminado porque podría ser que dicha secundaria fuese el tramo bajista que va desde septiembre hasta noviembre. O sea que lo que yo considero que es la onda menor A podría ser en realidad toda la secundaria. Este recuento lo veo poco probable pero no deja de ser posible. Y si así fuese entonces las subidas desde noviembre no serían la onda menor B sino que serían ya el inicio de un nuevo impulso secundario alcista y sería un error abrir cortos. Y además tenemos el inconveniente de que la onda menor B aún no ha dado señales de haber terminado. Hoy Tl5 ha abierto con unas bajadas de más del -5% pero esto no es suficiente para dar por finalizada a la onda menor B. Así que Tl5 podría seguir subiendo.

En el caso de que el mercado dé señales de que vayamos a iniciar las caídas de la onda menor C, entonces Tl5 podría tener unas bajadas muy jugosas. Si el Dow rompe el soporte de la zona de los 10.250 y los mercados se ponen a caer lo más probable es que todos los valores se vean arrastrados a la baja. Y Tl5 no sería una excepción.

Guia para entender los recuentos

2009-12-02T11:43:00.003+01:00

Es casi seguro que más de uno se perderá al intentar comprender los recuentos que hacemos en el foro y en el blog. Pero son algo muy simple de entender y esta pequeña guía os servirá como explicación.

Como probablemente muchos ya sepáis, las ondas se dividen en varios grados según sea su espectativa de duración. El orden es éste: ondas primarias (popularmente conocidas como las fases de vacas gordas y vacas flacas), ondas secundarias y ondas menores. Estos 3 grados son los grados clásicos y los representamos tal que así: 1/4/C. Esto quiere decir que estamos ante la onda primaria número 1, de ella estamos ante su 4ª onda secundaria y que estamos formando la onda menor C de dicha 4ª secundaria. Por lo mismo, si escribiésemos 3/1/4 querría decir que estamos en la 4ª onda menor de la 1ª onda secundaria de la 3ª onda primaria. IMPORTANTE: fijaros que las separaciones entre ondas siempre son una barra /

Pero es sabido que hay ondas más grandes que las primarias y más pequeñas que las menores. De las más grandes mejor nos olvidamos porque son a demasiado largo plazo como para operar en ellas. Pero sí nos interesa hablar de las ondas más pequeñas que las menores, las cuales forman parte del ámbito de lo que conocemos como gráficos intradía; y estas son: menudas, mínimas, minuetto y subminuetto. Con estas ondas sí es común trabajar y son las que solemos poner en el foro. Así que si veis algo como esto, 4-B-C-3-5, significa lo siguiente (daros cuenta que ahora, o sea para las ondas intradía, usamos un - para separarlas): el primer número siempre corresponde a la onda menor y los siguientes a la onda menuda, mínima, minuetto y la última es la subminuetto.

Si veis algo como esto, 5-3-1, siempre estamos ante el mismo caso. O sea, el primer dígito es la onda menor, el segundo la menuda y el tercero la mínima. Pero en este caso no hemos especificado ni la onda minuetto ni la subminuetto. Pero siemrpe ocurre igual: el primer dígito es la onda menor, el segundo la onda menuda, etc.

Y lo último es que a veces mezclamos ambos recuentos, o sea el del gráfico diario y el del intradía. Con lo que podemos encontrarnos con algo como esto: A/C-3-5. La forma de entenderlo es simple porque siempre el primer dígito que está separado con un guión (-) es la onda menor. Con lo que en el ejemplo estaríamos ante la onda menor C. Y lo que hay a la izquierda de la onda menor C sería la onda secundaria. O sea que en este caso querríamos decir que estamos ante la 5ª onda mínima de la 3ª onda menuda de la onda menor C. Y que esta onda menor C forma parte de la onda secundaria A.

Espero que esto os aclare las dudas.

¿Dubai o el detonante?

2009-11-26T15:31:00.004+01:00

Esta mañana me desperté con los datos sobre los caidones en Hong Kong, cercanos al 2%, y luego al ver las noticias vi que los analistas destacaban que Dubai se encuentra al borde de la quiebra tras una década de desmesuradas inversiones inmobiliarias que llevaron a pensar que en el emirato todo era posible. Pero la fiesta ha terminado. El ladrillo de superlujo, que éso era Dubai, ha reventado. Las consecuencias son bajadas en picado del precio de los pisos, decenas de miles de despidos y lo peor...Dubai al borde de la quiebra. Pero nada nuevo hay en esta noticia que no sea lo que ya hemos visto en Occidente. Si he querido hablar sobre Dubai es por otro tema.

El tema, por supuesto, es bursátil. Y el asunto es que desde marzo han subido los mercados en forma tan vertical e ilógica (ilógica si comparamos esa subida con la situación de la economía real) que muchos analistas han hablado claramente de que probablemente se ha creado una "burbuja bursátil". Personalmente, y aunque aún no haya confirmación total de ello, siempre he pensado que esta subida no es sino una mera onda B. Es decir una subida falsa. Una típica trampa alcista. Y es que todos los problemas generados por todas las deudas de los bancos que había hace 1 año y que provocaron los grandes socavones bursátiles aún siguen ahí. las deudas siguen sin pagarse. Lo único que se ha hecho ha sido trasladar esas deudas desde el sistema financiero al erario público. Pero el colosal pufo sigue ahí. Sólo que ahora ha cambiado de forma y ha pasado a engrosar las ingentes deudas de los Estados.

Así que la bomba de relojería sigue ahí. El polvorín sigue ahí. Sólo hace falta que cualquier incidente grave encienda la mecha y el castillo de naipes se desplome. El lunes leí en la prensa que Societé Génerale, un prestigioso banco francés, estaba alertando a sus clientes sobre un posible "colapso global" de la economía. ¡En fin! Esto no debe asustar a nadie porque el futuro nadie lo conoce. Ni siquiera los de Societé Génerale. Pero es evidente que estamos sentados sobre un barril de pólvora y que situaciones de posible quiebra, como la de Dubai, pueden desencadenar una auténtica debacle. Ya sabéis lo que pienso sobre el giro histórico en los mercados. Tema del que seguiré hablando más adelante. Cuando acabe esta puñetera onda secundaria A iniciada en marzo.

Fin de la onda menor C

2009-11-04T10:12:00.004+01:00

Éste es un gráfico del Dow Jones de transportes, no de el de industriales que es el que se suele usar. Lo he escogido porque en él se aprecia perfectamente lo que quiero decir. En él se puede apreciar que la onda menor 3ª (o la C, que es lo mismo) ha formado un doble techo cuya neck (línea paralela pequeña) ya ha sido rota con las caídas de octubre. Y esto nos indica que la onda menor 3ª ha finalizado. Y por cierto, si os fijáis en el último tick, el cual corresponde al día 3/11, podréis ver que pega un subidón al alza. Y esto probablemente significa que se ha iniciado el pull-back de la ruptura de la neck del doble techo. Y este pull-back será el momento ideal para abrir cortos.

Bien, ya tenemos, por fin, el final de la 3ª onda menor. Pero lo que no tenemos aún es el final de la onda secundaria iniciada en marzo. Porque aunque las actuales caídas hayan roto la directriz básica no han roto la neck (línea horizonal grande) y mientras la neck no sea rota no podremos estar seguros de que la onda secundaria haya acabado. Porque la duda es la siguiente: ¿qué son las actuales bajadas? ¿significan que la secundaria de marzo ha finalizado ya o sólo son las caídas correspondientes a la onda menor 4ª con lo cual a la onda secundaria aún le quedaría una onda menor 5ª al alza?

Por esta duda, aunque a corto plazo el mercado es bajista, o sea que estamos ante una onda menor a la baja, a medio plazo el mercado sigue alcista, ya que aún no tenemos la confirmación de que la onda secundaria haya finalizado.

Santander ¿falta una 5ª onda menor?

2009-10-19T10:48:00.004+02:00

Hay una cosa que me tiene mosca. Y es que, desde hace ya unas cuantas semanas, tengo muchas señales de que la onda menor iniciada en julio había acabado. Y eso debería haber significado que la onda secundaria iniciada en marzo diese señales de agotamiento y final. Pero no ha sido así. Y se me ocurre que la explicación pudiera estar en que las cosas son así porque lo mismo a la onda secundaria aún le queda una onda menor al alza. Os pongo el gráfico del Santander para que apreciéis lo que pretendo decir.

En los máximos de agosto yo empecé a tener señales de que la onda menor iniciada en julio (marcada con el número 2) había acabado. Pero sin embargo la onda secundaria (que es toda la tendencia alcista iniciada en marzo) no me ha dado señales de que hubiese acabado. Así que se me ocurre que tal vez lo que ocurre es que el segmento que va desde los máximos de agosto hasta principios de octubre es la onda menor 4ª y que el mercado se dispone a hacer una 5º onda menor al alza.

No sé. Es sólo una hipótesis. Porque hay valores como Gamesa o Mital Steel en los que la onda menor iniciada en julio no ha subido, o apenas lo ha hecho, sobre los máximos de marzo y para esos valores este recuento no podría valer ya que su estructura es distinta.

La conclusión es que creo que hay que seguir manteniendo la prudencia para abrir cortos porque mientras no haya señales de que la tendencia alcista de marzo ha finalizado...podemos esperar cualquier sorpresa. Y lo cierto es que aún no hay señales de su final.

Por último debo decir que si hay una onda menor 5ª al alza entonces hay que modificar el recuento de la subida iniciada en marzo. Ya que a las ondas menores que la forman tendremos que etiquetarlas con números en lugar de con letras como he venido haciendo hasta ahora. Aunque esta modificación es una mera cuestión de nomenclaruta que no tiene ninguna consecuencia más allá del cambio de nombre.

Bolsas y Mercados (BME)

2009-10-05T15:59:00.008+02:00

Creo que BME es un estupendo valor lleno de oportunidades a la baja y en el que se ven las cosas claras. Lo primero que hay que ver es que, como en casi todo el resto del mercado, desde marzo se ha formado una onda secundaria que consta de 3 ondas menores (el final de cada una de ellas está marcado con una letra).

Si nos fijamos en la onda menor C, que es la subida iniciada en julio, vemos que consta de 5 segmentos. He marcado tanto su neck como su directriz (son la pequeña línea paralela y la pequeña línea oblicua). Y podemos ver que ambas líneas han sido rotas a la baja. Lo cual indica que la onda menor C es probable que haya acabado con las caídas iniciadas el día 30. Además podemos ver el espectacular aumento del volumen durante esta caída.

Pero mientras podemos decir que la onda menor C ha finalizado, no podemos decir lo mismo de la onda secundaria iniciada en marzo. De la cual también he dibujado su directriz básica (línea 5-B) y su neck (línea paralela grande trazada desde los máximos de la onda menor A). Porque mientras no se rompan ambas líneas no podremos decir que la onda secundaria ha finalizado. Y hasta ahora sólo se ha roto la directriz básica pero no la neck.

Así que el que opere a medio plazo tendrá que esperar a que se rompan la neck y la directriz de la onda secundaria antes de operar. Mienrtas el que vaya a corto plazo
puede abrir cortos cuando BME recule y suba buscando llegar hasta la directriz básica de la onda menor C (aunque hay que tener presente que esa reculada no siemrpe se produce).

En mi opinión, por ser un valor bastante volátil y porque además ha subido mucho desde marzo, es uno de los valores que aparentemente pueden dar más alegrías si es que efectivamente el mercado se pone a caer y si se sabe operar a corto y a medio plazo. Porque hay que darse cuenta de que cada tipo de operativa tiene su propio punto de entrada, sus stops y sus objetivos.

Gamesa

2009-09-24T21:36:00.004+02:00

Es estupenda la imagen de este gráfico semanal de Gamesa para explicar la estructura del mercado bajista que hemos tenido desde finales del 2007 hasta marzo del 2009. Os remarco que el gráfico está en semanal. Lo primero que podemos apreciar es el techo de mercado de Gamesa. Es una estupenda imagen de un triángulo invertido cuyo máximo está marcado con un 0. Desde ese punto se inicia el mercado bajista primario con su primera onda secundaria, la onda secundaria A, en la que podemos apreciar a simple vista que está formada por 3 segmentos (3 ondas menores). Esta onda A acaba en enero del 2008 y ahí se inicia la siguiente onda secundaria, la B, en la que podemos apreciar de nuevo que está formada por 3 segmentos (otras 3 ondas menores). Dicha onda B acaba en junio del 2008 y ahí se inicia la onda secundaria C la cual podemos ver que consta de 5 segmentos (5 ondas menores) y que acaba en marzo del 2009. Así pues, el mercado bajista iniciado en 2007 es una típica plana alargada.

A partir de marzo del 2009 el mercado primario bajista finaliza y se inicia un nuevo mercado primario alcista con su primera onda secundaria, la A, la cual podemos apreciar que también consta de 3 segmentos (de nuevo 3 ondas menores). Y aunque esta onda secundaria A no ha finalizado aún lo previsible es que sólo esté formada por 3 segmentos ya que el 3º de ellos, el que se inicia en julio, aún no ha superado los máximos alcanzados por el 1º. Y este es un síntoma inequívoco de que la onda secundaria A sólo tendrá 3 segmentos.

Así que lo siguiente que debe ocurrir es que la onda secundaria A finalice y se inicie la onda secundaria B la cual podría hacer que Gamesa volviese a caer hasta los mínimos de marzo. Pero eso ya se verá porque tal vez no caiga tanto. Aunque su aspecto técnico, viendo lo mucho que le ha costado subir al 3er segmento de la onda secundaria A, es de que probablemente volverá a los mínimos de marzo. Y en esta misma situación de Gamesa tenemos a varios valores del Íbex. Como varios valores del sector de la construcción o del metal.

Sin duda, un muy bonito gráfico el de Gamesa.

Acerinox

2009-09-24T15:05:00.003+02:00

Acerinox parece que es un buen ejemplo-tipo de cómo se ha desarrollado la estructura de la onda menor C. La cual se inicia desde el punto B, a mediados de julio, hasta la actualidad. El aspecto evidente de dicha onda C es el de que tiene forma de cuña y dicha cuña puede que haya finalizado ya en los máximos del 16/09 ya que hasta ese punto la cuña ha formado ya 5 segmentos. Además de ello, hay muchas otra señales que indican posible giro a la vista. De todos modos lo ortodoxo es esperar hasta que se rompan la directriz alcista y la neck (línea horizontal)

Abertis

2009-09-14T12:43:00.007+02:00

He elegido Abertis porque en él se ve muy claramente cuál es la estructura (al menos hasta el momento) del segmento alcista que el mercado ha formado desde marzo pasado. En él podéis ver que se han formado 3 ondas menores desde marzo; distinguidas con las letras A-B-C. Esas 3 ondas menores forman la 1ª onda seundaria, al igual que ocurre con Telecinco, del nuevo mercado alcista. Se puede ver también que la directriz alcista, línea 5-B, ha sido rota con las caídas de septiembre. Y esta poderosa, aunque no definitiva, señal nos está indicando que la subida de marzo puede haber acabado ya. No obstante aún es pronto pare decirlo porque además de la directiz debe romperse la neck, línea horizontal, para confirmar el giro.

Pero conviene tener muy presente la ruptura de la directriz alcista porque ahora mismo las posiciones alcistas tienen un alto riesgo ya que puede que la 1ª onda secundaria haya finalizado ya y estemos al borde de iniciar la 2ª onda secundaria. la cual hará caer al mercado y, como ya dije para Telecinco, será ideal para aprovecharla para comprar a precios más baratos que los actuales. Porque lo que parece evidente es que aunque ahora podamos tener varios meses bajistas, que será lo que dure la 2ª onda secundaria, luego las subidas lo más probable es que se reanuden porque estamos en un nuevo ciclo de vacas gordas. Aunque ya sabéis que pienso que dicho ciclo no será grande ni en magnitud ni en tiempo. Pero, pequeño o grande, es un ciclo de vacas gordas y por tanto es un ciclo alcista.

Telecinco

2009-09-14T12:12:00.008+02:00

Telecinco es uno de los valores en los que más claro se ve que estamos en un nuevo ciclo de vacas gordas, o sea en una nueva tendencia primaria alcista. Desde las subidas de marzo ha formado un claro HCH cuya neck fue rota a finales de julio. El movimiento iniciado en marzo es la 1ª onda secundaria de este nuevo mercado alcista y lo recomendable es esperar a que esta onda secundaria acabe y se inicie su reacción, la cual deberá etiquetarse como la 2ª onda secundaria, y aprovechar su retroceso para adquirir posiciones alcistas a mejor precio que el actual.

Estamos dentro de un nuevo mercado alcista

2009-08-13T17:00:00.008+02:00

Aún no se puede decir con rotundidad pero lo más probable es que en marzo acabase el mercado bajista y se iniciase un nuevo mercado alcista. Pero este mercado alcista, aunque aún está por ver, no será un impulso alcista (como así han sido todos los mercados alcistas habidos desde la 2ª Guerra Mundial) sino que probablemente no pasará de ser una mera reacción alcista. Es decir, que mi hipótesis (la cual está basada fundamentalmente en el doble techo formado en el S&P o el Dax, entre otros índices, por los máximos de los mercados alcistas del 2000 y 2007, así como en la ruptura de la neck de dicho gigantesco doble techo en marzo del 2009) es que en el 2007 se ha producido un giro histórico de los mercados el cual va a durar probablemente una década y que constará de 3 ondas primarias: la onda primaria A, la B y la C.

De estas tres ondas primarias ya habríamos formado la A, desde finales del 2007 hasta marzo del 2009. Y ahora, desde marzo, estaríamos en la B primaria. Así pues, cuando he titulado que "estamos dentro de un nuevo mercado alcista" no me refería a que estemos en un mercado alcista más de los típicos que hemos visto desde la 2ª Guerra Mundial, sino que estamos ante un mercado alcista que será pequeño, no durará mucho y que precederá a un nuevo mercado bajista, correspondiente a la onda primaria C, que probablemente sea largo y demoledor. Es decir, que creo que estamos ante un mercado alcista, el cual correspondería a la onda primaria B, que no será un impulso alcista sino una mera reacción alcista.

Y esta idea que nos aporta el recuento de ondas de Elliot más o menos coincide con las previsiones económicas que dicen que aunque es cierto que probablemente ya estamos en una recuperación de la economía, ésta no será rápida y triunfal, sino que será lenta y mediocre. Así que efectivamente yo también creo que probablemente estamos ante el fin del mercado bajista del 2007 y que entramos en fase de recuperación. Pero creo que esta recuperación será corta, será un espejismo y predecerá a una nueva fase de debacle económica larga y difícil, la cual corresponder´´ia a la onda C primaria.

Así pues, creo que desde marzo no estamos en la 4ª onda secundaria del mercado primario bajista iniciado en el 2007, sino que estamos en la onda secundaria A del nuevo mercado primario alcista iniciado en el 2009. Los motivos técnicos que indican esto son varios. Por ejemplo, si la subida de marzo hubiese sido la 4ª onda secundaria debería haber durado unos 3 meses como máximo, más o menos, pero está durando bastante más que eso. O, por ejemplo, estamos viendo que hay valores que se han solapado, como el Santander, y otros valores que han roto al alza claramente su media móvil de 200 semanas, como Telefónica. Y hay más indicios que sería largo de explicar. Así que, aunque aún no haya confirmación al 100%, es evidente que lo más probable, con mucho, es que en marzo comenzase un nuevo mercado alcista.

Centrémonos ahora en esta onda secundaria A iniciada en marzo (mirar el gráfico). Esta onda secundaria está formada a su vez por 3 ondas menores (marcadas en el gráfico por las letras A, B y C). De ellas, la A y la B ya están formadas pero la C está incompleta. Mi hipótesis es que cuando termine la onda menor C, y creo que no dbe quedar mucho para ello, la onda secundaria iniciada en marzo, la A, habrá finalizado y nos meteremos en una nueva onda secundaria bajista, la B, la cual ya veremos hasta dónde nos hace caer pero las caídas podrían ser muy duras. Por mi parte, es lo que estoy esperando para volver a entrar a la baja. Pero no nos adelantemos. Para que la onda secundaria alcista inciada en marzo se gire hacen falta al menos 2 requisitos: que el mercadi caiga hasta romper la directriz (línea oblicua 5-B) y la neck (línea horizontal marcada con el 0)

Iberdrola

2009-08-12T20:28:00.001+02:00

Aparentemente, el segmento alcista iniciado a partir de marzo tiene aspecto de ser una onda secundaria que, hasta el momento, está formada por 3 ondas menores (el final de cada una está marcado por las letras A-B-C). De ellas, la C aún no habría acabado y lo que aparenta es que está en su subonda C-4 con lo que aún le podrían quedar las subidas de la C-5.

El aspecto general de dicha onda secundaria es que sólo va a estar formada por estas 3 ondas menores. Pues, al menos aparentemente, no parece que a la onda menor C le quede mucha subida. Y, si ello es así, significará que la C apenas va a subir por encima de lo avanzado por la onda menor A. Y este dato nos hablaría claramente de que la onda secundaria sólo constará de 3 ondas menores. No obstante hay que esperar a que la onda C acabe e Iberdola rompa a la baja la directriz alcista, línea azul que une los puntos denominados 5 y B, para ratificar este extremo.

Cuando se confirme que la onda secundaria sólo constará de 3 ondas entonces sólo veo que se la pueda etiquetar de dos formas. Bien es la secundaria 4ª de la tendencia bajista iniciada en 2007, con lo cual seguiríamos dentro del mercado bajista, bien es la secundaria A de un nuevo mercado alcista. Y cualquiera de ambas posibilidades confirman el giro histórico en los mercados del que tanto he hablado. Porque suponen que muy probablemente el mercado estará más bajo dentro de 5 años que lo que vale hoy. ¿Estamos ante el panorama de Japón? Yo creo que sí. Pero ya veremos qué ocurre en realidad.

Bhavnani pierde 100 millones € en el Popular

2009-08-12T14:11:00.000+02:00

Dada la mala racha que llevamos, creo que vendrá bien comentar algo sobre la noticia que vi ayer relativa a que Bhavnani ha perdido una fortuna de 100 millones de euros en la bolsa. Bhavnani, que reside en Las Palmas de GC, es uno de los mayores, sino el mayor, inversores en bolsa de España. Famoso por, entre otras, sus inversiones en Bankinter y las grandes plusvalías que obruvo. Bhavnani es sin duda uno de los mejores. Y sin embargo ha perdido un fortunón en el Popular.

Es importante tomar conciencia de que la bolsa es así. Todos los sistemas de bolsa tienen fases de pérdidas. Son denominadas técnicamente "draw down" y son inevitables. Los motivos de estas malas rachas son de diversa índole y no son el objeto de este escrito. El objeto es ser conscientes de que esas malas rachas son inevitables e inherentes a cualquier sistema de bolsa que usemos para operar. Y diría más, esas malas rachas son inherentes a cualquier actividad humana que realicemos.

Por ello lo importante es tener una visión global de nuestra operativa y darnos cuenta de que lo único que importa es acabar el año en positivo. Y si algún año acaba siendo negativo, que es una cosa de lo más normal en la bolsa, pues no hay que caer en la desesperación sino tener una visión objetiva y global de nuestra operativa. Y si vemos que normalmente solemos ganar todos los años pero tenemos un año malo...pues dicho año no debe ser motivo para tirar la toalla. Porque en bolsa es imposible que todos los años sean buenos. Ya que incluso los que más saben, como Bhavnani, tienen fuertes rachas de pérdidas.

Bienvenidos a mi nuevo blog

2009-08-08T23:15:00.000+02:00

Estomos de mudanza. ¡Con el trabajo que me costó aprender un poco de html para hacer mi web! Menuda faena que me la cierren. Así que ahora me toca aprender a manejar esto de los blogs para ver si puedo hacer aquí básicamente lo mismo que había en la web. Espero que no sea demasiado complicado y que si tengo alguna duda me podáis echar una mano. Como siempe, buscaré hacer las cosas lo más prácticas y lo más sencillas posibles. Lo que todavía no he descubierto es cómo tener una página aparte en la que poner la cartera, otra en la que poner mis artículos, etc. No sé si eso se puede hacer o si todo debe estar en la misma página. Una cosa buena que le veo a esto del blog es que podéis dar vuestra opinión sobre las cosas que vaya escribiendo en él. En fin, espero que el cambio sea para mejor. Así que lo dicho: Bienvenidos a esta nueva etapa.